Os mercados se preparam para a divulgação de dados econômicos esta semana, após atraso no início da pandemia.

Wall Street entrou em uma semana turbulenta com a chegada de uma enorme quantidade de dados após a longa paralisação do governo que congelou tudo. Traders, fundos e todas as mesas de operações, de ações a criptomoedas, precisam de números para se movimentarem com confiança, mas o problema é que os números que estão sendo divulgados agora são mais confusos do que nunca.

Os dados econômicos abrangerão outubro, novembro e o início de dezembro, e nenhum deles oferece um panorama claro da situação real da economia sob odent do presidente Donald Trump. Os mercados querem clareza. E estão recebendo apenas ruído.

Os investidores já sabem que esta semana está repleta de eventos importantes. Na terça-feira, serão divulgados os dados de vendas no varejo de outubro e o relatório de empregos de novembro. Na quinta-feira, serão divulgados o IPC de novembro e o índice de atividade industrial do Fed da Filadélfia de dezembro.

Na sexta-feira, serão divulgados os dados do PCE de outubro, as vendas de casas usadas de novembro, as expectativas de inflação de Michigan, o índice de confiança do consumidor de Michigan e cinco palestras de membros do Fed, tudo isso intercalado com esses dados. Este não é um ciclo de divulgação normal. Trata-se de um despejo de dados acumulados após semanas em que as agências federais não conseguiram coletar ou processar as informações.

Traca enxurrada de lançamentos que chegam aos mercados

Analistas dizem que os investidores que aguardam atualizações há meses podem não obter a clareza desejada. O Departamento de Estatísticas do Trabalho divulgará dois relatórios importantes esta semana: os dados de emprego e os dados de inflação.

Ambos os relatórios devem ajudar a mostrar como a economia está se comportando após a paralisação, mas cada um deles apresenta falhas. As agências suspenderam a coleta de dados durante a paralisação, e alguns relatórios foram atrasados ou excluídos por completo, o que deixa lacunas que não podem ser corrigidas.

Diane Swonk, da KPMG US, disse: “Ainda estamos no escuro, e os dados que vamos obter são melhores do que não ter dados. Mas não serão defi, porque refletem uma economia em constante mudança e ainda estão incompletos.”

Os mercados já esperavam números instáveis, mas ouvir isso confirmou o que os investidores temiam: mesmo as últimas atualizações podem não dar uma resposta definitiva.

Esta semana também ocorre logo após o Federal Reserve ter reduzido as taxas de juros para o nível mais baixo em três anos.

Essa votação expôs enormes divergências dentro do banco central sobre o que importa mais neste momento: o enfraquecimento do mercado de trabalho ou a inflação persistente. A paralisação do governo acrescentou ainda mais caos, já que as agências ficaram impossibilitadas tracou divulgar qualquer informação por semanas.

O presidente do Fed, Jay Powell, afirmou que os custos de empréstimo estão "agora dentro de uma ampla faixa de estimativas de seu valor neutro" e que o caminho a seguir depende dos dados que serão divulgados. Ele também disse: "Estamos bem posicionados para aguardar e ver como a economia evolui".

Observando como o Fed lida com números distorcidos.

O relatório de emprego de terça-feira abrange novembro e parte de outubro. O IPC de quinta-feira inclui apenas novembro, após a exclusão dos dados de outubro. Isso torna a inflação mais difícil de interpretar do que o mercado de trabalho.

Frances Donald, do Royal Bank of Canada, disse: "Tanto os dados de emprego quanto os de inflação que estão sendo divulgados podem apresentar distorções que não nos fornecem uma leitura precisa, tanto pelo impacto do próprio período de confinamento, quanto por diversos ajustes metodológicos que tiveram de ser feitos."

Ela também disse que será difícil analisar os números de outubro a dezembro e tirar “grandes conclusões”.

O Fed está dividido sobre o quanto deve cortar as taxas de juros no próximo ano, e as atualizações desta semana podem influenciar essa decisão.

Andrew Hollenhorst, do Citi, disse: “Uma leitura mais fraca estabeleceria uma tendência de desaceleração que os mercados e os membros do Fed extrapolariam para o próximo ano. Por outro lado, uma leituratronfaria com que a fraqueza recente parecesse mais um período de desaceleração sazonal e temporária.”

Ele também afirmou que a divulgação dos dados sobre a inflação será "menos completa e mais difícil de interpretar do que o relatório de empregos", especialmente devido aos debates internos no Fed sobre como as novas tarifas afetarão os preços.

Hollenhorst acrescentou que pode ser necessário esperar até que os números de dezembro sejam divulgados em janeiro "para termosdent se a inflação está arrefecendo em direção à meta ou se está estagnada em níveis elevados".

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