Previsão do Preço do Ouro: Queda nos Preços do Petróleo Impulsiona o Ouro, Riscos de Alta de Juros dos Bancos Centrais Permanecem Cruciais

TradingKey - Em 12 de outubro, os preços do ouro (XAUUSD) subiram levemente, continuando a se manter acima de US$ 4.200/onça. Na semana anterior, o ouro acumulou alta de 1,3%. A queda nos preços do petróleo e o recuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo aliviaram algumas das preocupações do mercado em relação a novos aumentos das taxas de juros, oferecendo suporte ao ouro. No entanto, as tensões no Oriente Médio permanecem elevadas e, com as incertezas em relação ao fornecimento de energia e às perspectivas de inflação, a tendência subsequente dos preços do ouro enfrenta impactos de múltiplos fatores.

As recentes quedas nos preços do petróleo foram influenciadas principalmente pelas declarações do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre um cessar-fogo energético entre a Rússia e a Ucrânia. O mercado espera que, se tais acordos forem implementados, a pressão sobre a oferta global de energia possa aliviar, reduzindo assim o risco de novos aumentos da inflação. Preços de energia mais baixos também podem reduzir a pressão sobre os bancos centrais para apertar a política monetária, favorecendo a recuperação dos preços do ouro.

Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo recuaram das máximas recentes, melhorando também o ambiente de mercado para o ouro. O estrategista do OCBC, Christopher Wong, destacou que a queda nos rendimentos dos títulos de 30 anos do Tesouro dos EUA, combinada com o petróleo mais baixo, ofereceu um certo nível de suporte ao ouro. Como o ouro em si não rende juros, o aumento nos rendimentos dos títulos normalmente eleva o custo de oportunidade de manter ouro, ao passo que o recuo dos rendimentos pode aliviar essa pressão.

No entanto, as esperanças de uma desescalada entre Rússia e Ucrânia não eliminaram os riscos no Oriente Médio. Recentemente, a Arábia Saudita sofreu uma nova rodada de ataques, voltando a focar a atenção na segurança das instalações de energia e dos centros de transporte. Se os conflitos regionais se expandirem ainda mais, a oferta de petróleo bruto poderá ser afetada e os preços do petróleo poderão voltar a subir. Caso os custos de energia voltem a subir, a pressão inflacionária poderá se intensificar, levando os bancos centrais a manterem taxas de juros mais elevadas ou até mesmo a apertarem ainda mais a política monetária, limitando assim o potencial de alta do ouro.

Desde o início da guerra no Oriente Médio no final de fevereiro deste ano, os preços do ouro acumulam uma queda de cerca de 20%. Essa tendência reflete que, embora os riscos geopolíticos normalmente favoreçam o ouro como ativo de proteção, se os conflitos impulsionarem os preços da energia e dispararem expectativas de alta de juros, os fatores ligados às taxas de juros podem superar parte da demanda por proteção, pressionando as cotações do ouro.

No longo prazo, a demanda por investimento e as compras de ouro pelos bancos centrais continuam a dar suporte ao metal. Analistas do ANZ destacaram que a demanda de investimento em ouro aumentou recentemente. Segundo dados da Bloomberg, as entradas em fundos de índice (ETFs) de ouro atingiram a máxima em quatro anos. Preocupações com o aumento da dívida pública, a pressão fiscal e mudanças no poder de compra das moedas levaram alguns investidores a continuar incluindo o ouro na alocação de seus ativos.

Além disso, o Banco Popular da China adicionou 740.000 onças de ouro às suas reservas em setembro, estendendo sua sequência de aumentos para 23 meses consecutivos. Em comparação com o capital de negociação de curto prazo, a compra de ouro pelos bancos centrais geralmente se concentra mais na alocação de reservas de longo prazo, ajudando a sustentar a demanda de médio e longo prazo pelo ouro.

No entanto, o ANZ também alertou que, se as pressões inflacionárias persistirem, o Federal Reserve poderá reconsiderar o aumento das taxas de juros, limitando o potencial de alta do ouro. Manter as taxas de juros elevadas ou aumentá-las ainda mais eleva o custo de oportunidade de manter ouro (um ativo sem rendimentos), potencialmente direcionando parte do capital para ativos que geram rendimento.

Fonte: TradingView

Analisando o gráfico diário, o ouro à vista era negociado a US$ 4.212, recuperando-se das mínimas recentes, mas permanecendo abaixo da média móvel de 20 dias de US$ 4.227,72 e da média móvel de 60 dias de US$ 4.293,31, o que indica que a pressão de baixa no curto prazo não foi totalmente aliviada. Atualmente, os preços do ouro testam repetidamente a região próxima à linha de tendência de baixa, e a capacidade de retomar firmemente as médias móveis determinará se o movimento de recuperação terá continuidade.

O RSI recuperou-se dos níveis mais baixos para 47,25, cruzando acima de sua linha de sinal em 41,05, o que indica que o movimento de baixa está enfraquecendo. Contudo, como o RSI ainda não subiu acima de 50, o movimento atual só pode ser visto como uma recuperação após estabilização, sendo insuficiente para confirmar uma reversão de tendência. Na alta, o foco inicial está na média móvel de 20 dias em US$ 4.228, com resistência adicional na média móvel de 60 dias de US$ 4.293 e no nível de 23,6% de Fibonacci em US$ 4.333. Se o fechamento diário romper acima de US$ 4.333, espera-se que os preços do ouro avancem em direção a US$ 4.400–US$ 4.450.

Na baixa, o suporte inicial concentra-se em US$ 4.180–US$ 4.200; a perda desse patamar pode levar a um reteste da zona de US$ 4.100–US$ 4.050. Se o gráfico diário romper ainda mais abaixo de US$ 4.000, a mínima anterior de US$ 3.944 funcionará como a próxima linha de defesa crucial.