Ouro opera perto de máxima semanal a US$ 4.200 com dólar fraco; postura do Fed contêm ganhos

• Ouro engata terceira alta consecutiva impulsionado por dólar fraco e recuo recente nos yields dos títulos americanos.

• Perspectiva rígida (hawkish) do Fed e incertezas geopolíticas ajudam a limitar perdas da moeda americana em sua busca por proteção.

• Operadores mantêm postura cautelosa antes dos dados de inflação nos EUA e do discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, no final da semana

O ouro (XAU/USD) atrai compradores pelo terceiro dia consecutivo e atinge a máxima em mais de uma semana durante a sessão asiática desta segunda-feira, embora falte fluxo de continuação ao movimento. Os preços do petróleo bruto recuaram diante das expectativas de que o acordo de cessar-fogo energético entre Rússia e Ucrânia alivie a escassez global de combustíveis, reduzindo os riscos inflacionários. Esse fator se soma ao recente e discreto recuo nos rendimentos (yields) das Treasuries americanas a partir de máximas de vários anos, pesando sobre o dólar americano neste início de semana e oferecendo suporte ao metal precioso. No entanto, a postura rígida (hawkish) do Federal Reserve (Fed) e o impasse entre EUA e Irã contêm perdas mais profundas para a moeda americana, limitando os avanços da commodity.

Riscos de alta do dólar persistem enquanto recuo da energia alivia venda generalizada de títulos

Elias Haddad, da Brown Brothers Harriman, observa que um "recuo modesto nos preços de energia aliviou a venda recente de títulos globais (bond sell-off) e tirou um pouco do fôlego do rali do dólar". No entanto, ele alerta que "o desempenho superior do crescimento dos EUA e o forte apetite estrangeiro por ativos americanos mantêm os riscos para o dólar inclinados para o lado de alta", sugerindo que qualquer pausa na força da moeda americana pode se provar temporária.

Os participantes do mercado descartaram a possibilidade de um aumento de juros na reunião do Fed no final de outubro, embora as expectativas para um ajuste de 25 pontos-base em dezembro permaneçam firmes sobre a mesa. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os operadores atribuem atualmente cerca de 85% de probabilidade de o banco central americano elevar os custos dos empréstimos novamente até o final do ano. As apostas foram impulsionadas pela ata da reunião de setembro do FOMC, divulgada na última quarta-feira, que confirmou que os dirigentes ainda veem a inflação como a principal ameaça à estabilidade macroeconômica e apoiam a necessidade de um maior aperto na política monetária.

No Oriente Médio, o grupo Houthi, apoiado pelo Irã no Iêmen, intensificou sua campanha contra a Arábia Saudita ao atacar o Aeroporto Internacional Rei Khalid, em Riade, com uma combinação de mísseis balísticos, mísseis de cruzeiro e drones no final de semana. Os ataques letais geraram uma promessa de retaliação por parte da Arábia Saudita, enquanto o presidente dos EUA, Donald Trump, levantou a possibilidade de se juntar aos ataques contra o grupo e retomar as ofensivas contra o Irã. Além disso, a principal autoridade de segurança do Irã declarou como insuficiente a resposta de Washington à sua proposta para a reabertura do estratégico Estreito de Ormuz. O cenário mantém o prêmio de risco geopolítico firmemente ativo no mercado.

Esse contexto fundamentalista pode conter os vendedores do dólar (USD bears) de realizarem apostas agressivas. Os operadores também podem optar por permanecer à margem antes da divulgação dos dados de inflação nos EUA — o Índice de Preços ao Produtor (PPI) e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI), na quarta e quinta-feira, respectivamente. Além disso, o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, nas reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial em Bancoc, na sexta-feira, deve direcionar o dólar e o ouro. De qualquer forma, os fatores mencionados tornam prudente aguardar por um forte fluxo comprador de continuação antes de confirmar que o XAU/USD formou um fundo de curto prazo.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Análise Técnica

O metal precioso é negociado atualmente perto de uma barreira de confluência — composta pela retratação de 23,6% de Fibonacci e pela Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas. Apesar dessa oferta superior (overhead supply), o momento é construtivo, com o Índice de Força Relativa (RSI) em 63,9 avançando em direção à zona de sobrecompra, enquanto a Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece em território positivo e elevado. Isso, por sua vez, sugere que os compradores (bulls) tentam estender o repique, mas ainda precisam de um rompimento claro acima do teto imediato para retomar um controle mais firme.

Assim, um movimento sustentado além da confluência entre US$ 4.215 e US$ 4.220 abriria caminho em direção ao próximo cluster de resistência de Fibonacci em US$ 4.303 e, em seguida, US$ 4.378, antes de barreiras de retratação mais altas em US$ 4.452, US$ 4.558 e na região da máxima do ciclo, perto de US$ 4.693. Na ponta de queda, o suporte estrutural inicial surge apenas bem mais abaixo, no patamar de US$ 4.100, à frente da âncora de Fibonacci em torno de US$ 4.063. A incapacidade de defender esse piso sinalizaria a retomada da tendência de baixa mais ampla e abriria espaço para um declínio adicional abaixo da marca psicológica de US$ 4.000.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)