Ouro à vista volta a operar acima de US$ 4.300 enquanto decisão de juros do Fed se mostra crucial

TradingKey - Durante a sessão de negociação asiática de 16 de setembro, o ouro à vista (XAUUSD) avançou rapidamente, retomando a marca de US$ 4.300/onça e atingindo US$ 4.340/onça no intraday.

De acordo com dados do CME FedWatch, as expectativas do mercado para um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve subiram para cerca de 92,5%, mas esse resultado já estava amplamente precificado no dólar americano, nos yields dos Treasuries e nos preços do ouro. À medida que o dólar dá uma pausa após as altas recentes e alguns vendedores a descoberto realizam lucros antes da decisão sobre a taxa de juros, os preços do ouro encontraram espaço para uma recuperação.

Fonte: TradingView

Atualmente, a chave para a trajetória do ouro no curto prazo não é mais apenas se os juros serão elevados, mas sim quais sinais de política monetária o Federal Reserve transmitirá em sua decisão de juros. Se o presidente Warsh enquadrar esse aumento de juros como uma resposta às pressões inflacionárias decorrentes da alta do petróleo, o mercado poderá considerar o impacto desse aumento limitado, e os preços do ouro poderão se estabilizar. Por outro lado, se a linguagem da política sinalizar um aperto adicional das condições monetárias, o dólar americano e os yields dos Treasuries poderão se fortalecer novamente, pressionando as cotações do ouro.

Enquanto isso, as tensões no Oriente Médio continuam a oferecer suporte ao ouro como porto seguro. Com as operações do oleoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita afetadas e o transporte de energia pelo Estreito de Ormuz interrompido, o mercado se preocupa, por um lado, que o conflito geopolítico impulsione a demanda por proteção e, por outro lado, que a alta dos preços da energia alimente ainda mais a inflação. O aumento simultâneo do sentimento de busca por segurança e das expectativas de inflação acrescentou complexidade à trajetória do ouro no curto prazo, sugerindo que os preços do ouro podem continuar a oscilar em uma faixa ampla.

Como os fatores políticos e geopolíticos continuam a atuar em direções opostas, a tese de longo prazo do ouro permanece amplamente inalterada. Apesar do aumento da volatilidade dos preços nos últimos dias, diversas instituições seguem otimistas quanto à demanda por alocação em ouro no médio e longo prazo.

O Goldman Sachs manteve recentemente sua previsão base de que o ouro atingirá US$ 4.900/onça até o final de 2026, ressaltando que ainda há espaço para revisões adicionais para cima. Sua tese principal inclui o aumento contínuo das reservas de ouro pelos bancos centrais globais e a recuperação gradual da demanda de investidores por ETFs de ouro.