Ouro cai abaixo de US$ 4.400 pela primeira vez em dois meses. Instituições reduzem projeções para o preço do ouro enquanto mercado espera que PCE se aproxime de 4%

TradingKey - Durante a sessão de negociação asiática em 28 de maio, o ouro à vista caiu brevemente abaixo de US$ 4.400, atingindo uma mínima de US$ 4.396,91, seu nível mais baixo desde 27 de março. Os contratos futuros de ouro também recuaram, com os futuros do ouro nos EUA para entrega em agosto caindo para US$ 4.431 em 27 de maio.

No front das notícias, embora relatos anteriores sugerissem que um rascunho de acordo entre os EUA e o Irã havia sido amplamente alcançado, o progresso subsequente não tem sido tranquilo. A mídia iraniana divulgou um esboço do acordo EUA-Irã, alegando que os EUA suspenderiam o bloqueio marítimo em troca da navegação pelo Estreito de Ormuz, o que a Casa Branca negou rapidamente.

A conta oficial de resposta rápida da Casa Branca, "Rapid Response 47", postou que a reportagem da mídia iraniana é falsa, o memorando de entendimento divulgado por eles é uma fabricação total e ninguém deve acreditar no conteúdo disseminado pela mídia estatal iraniana.

O Secretário de Estado dos EUA, Rubio, afirmou que os EUA preferem resolver as questões por meio de negociação, mas que, se um "bom acordo" não puder ser alcançado, responderão de "outra forma".

Embora o ouro seja um ativo tradicional de refúgio, seu desempenho tem sido fraco desde o início do conflito entre EUA e Irã. Interrupções no Estreito de Ormuz fizeram com que os preços do petróleo bruto e do gás natural disparassem, com os impactos dos preços de energia sendo transmitidos para a inflação global. O mercado está atualmente precificando novamente as trajetórias da inflação e das taxas de juros.

Nesta quinta-feira, o Bureau of Economic Analysis divulgará o relatório de inflação do PCE de abril. O mercado espera que as taxas de inflação cheia e o núcleo de abril subam na comparação anual. Impulsionadas pelas pressões duplas dos custos de energia e dos aumentos de preços, as métricas do núcleo da inflação devem atingir novas máximas desde 2023. A empresa de dados financeiros FactSet prevê que o índice de preços PCE de abril subirá 3,9% em termos anuais, enquanto o núcleo do índice PCE, que exclui preços de alimentos e energia, subirá 3,3% na comparação anual.

Alguns investidores agora não apenas esperam que seja difícil para o Federal Reserve cortar as taxas de juros no curto prazo, mas até acreditam que um aumento de juros possa ocorrer ainda este ano. Dados da ferramenta CME FedWatch mostram que o mercado de futuros estima atualmente em quase 50% a probabilidade de um aumento de juros pelo Fed até dezembro deste ano.

Apostas do mercado na trajetória da política do Fed; Fonte da imagem: CME FedWatch

Devido às preocupações com a trajetória da política do Fed, vários bancos de investimento de Wall Street reduziram seus preços-alvo para o ouro. Embora o UBS continue otimista a longo prazo, o banco reduziu seu nível-alvo de médio prazo, considerando a pressão contínua das taxas de juros e dos ambientes cambiais sobre o ouro, cortando sua previsão de preço para o final de 2026 de US$ 5.900/onça para US$ 5.500/onça. Os analistas Dominic Schnider e Wayne Gordon observaram no relatório que, como as taxas de juros reais permanecem altas, o mercado reconsiderou o custo de oportunidade de manter ouro, levando o capital a migrar do ouro para outros ativos com rendimento.

Além disso, o Morgan Stanley reduziu seu preço-alvo para o ouro no segundo semestre de 2026 para US$ 5.200, o JPMorgan reduziu sua previsão média de preço do ouro para 2026 para US$ 5.243/onça e o Citi espera que os preços do ouro atinjam US$ 4.300/onça nos próximos três meses.