Arthur Hayes diz que Stablecoins financiará o 'fascista de Trump

A economia dos EUA está sendo reconstruída para a guerra, e Arthur Hayes diz que Crypto estará pagando a conta. Não Bitcoin. Não éter. StableCoins.

Enquanto Trump se prepara para inundar o sistema com crédito para sustentar a produção de defesa, Arthur argumenta que os compradores dessa nova onda de dívidas não serão boomers ou Wall Street, serão emissores Stablecoin como Tether, comprando silenciosamente as contas do Tesouro com entradas de criptografia.

Para entender essa bagunça, você precisa entender de onde vem o dinheiro novo. Segundo Arthur, não se trata do PIB, impostos. Trump está copiando o modelo da China, onde o estado garante lucros para "indústrias críticas", como semicondutores, terras raras e armas. Isso força os bancos a emprestar porque o lucro é garantido. E com o fluxo de crédito, os EUA aumentam a produção militar em escala.

Os materiais MP mostram como funciona o plano de crédito fascista de Trump

O primeiro caso de teste são os materiais MP. Eles receberam um empréstimo de US $ 1 bilhão apoiado por JPMorgan e Goldman Sachs para construir uma fábrica de processamento de terras raras. Por que os bancos concordaram? Como o Departamento de Defesa interveio e garantiu um preço de piso para os minerais, o dobro da taxa de mercado chinês. Ah, e o Pentágono agora é o maior acionista da empresa.

O acordo se parece com o seguinte: o MP empresta US $ 1.000, o que cria US $ 1.000 em Fresh Fiat. Esse dinheiro é usado para construir a planta e pagar os trabalhadores. Esses trabalhadores gastam dinheiro, criam mais depósitos e mantêm o ciclo funcionando.

Enquanto isso, o governo compra as terras raras da MP, financiadas pela nova dívida do Tesouro. Os bancos convertem o empréstimo da MP em reservas no Fed e usam essas reservas para comprar a dívida. Resultado líquido? O sistema bancário, o governo e a empresa ficam mais ricos. O suprimento fiduciário cresce. Bem -vindo ao QE para pessoas pobres, como Arthur chama de humor.

Este método não precisa do Congresso. O Pentágono de Trump pode assinar acordos de compras diretamente. Os bancos se alinharão para financiar qualquer coisa marcada como "crítico". Os políticos lutarão para entrar emtraccom seus próprios distritos. É o motor perfeito para crescimento e inflação.

Esse é o problema. Como Arthur aponta, a criação de crédito supera a produção real. Trabalho e materiais não crescem magicamente. Fiat faz. Portanto, a inflação vem a seguir e os salários aumentam, os produtos ficam caros e as pessoas que não estão conectadas ao loop de bancos do governo são ferradas.

Mas Arthur diz que há uma maneira de mascarar a dor: soprar uma bolha financeira. Se você inflar uma aula de ativos rápido o suficiente, o público esquece que eles estão sem dinheiro, desde que se sintam mais ricos. A China fez isso com moradia. Os EUA vão fazer isso com criptografia.

O crescimento do crédito impulsionará uma bolha de criptografia e os estábulos comprarão a dívida

Quando os EUA aumentam a torneira de crédito, Arthur diz que a criptografia vai Moon. Ele construiu um índice que combina reservas e passivos bancários dos EUA e o mapeou para Bitcoin . Quando o crédito dobrou, Bitcoin subiu 15x. Quanto mais Fiat os EUA criam, mais criptografia voa. A equipe de Trump também sabe disso. É por isso que eles se “presos”, como Arthur coloca.

É estratégico. Mais pobres, jovens e minoritários possuem criptografia do que as ações. Isso significa que, quando a criptografia bombeia, uma fatia mais ampla da população se sente mais rica. Politicamente, isso é ouro. Especialmente quando combinados com novas políticas, como permitir que a 401 (k) planeja manter a criptografia, um pool de US $ 8,7 trilhões. E a nova proposta de Trump de eliminar os impostos sobre ganhos de capital sobre criptografia? Esse é o foguete final.

Mas pessoal, o golpe de mestre não é a bomba, é a reciclagem. Quando o valor de mercado criptográfico aumenta, parte desse cash entra em estábulos. Arthur estima 9% do valor total de criptografia acaba em estábulos. Esses estábulos investem em fatias de curto prazo para rendimento; Líquido seguro, curto. Quanto mais o mercado sobe, mais Stablecoin AUC cresce, e mais as contas do Tesouro são compradas.

Se o mercado de criptografia atingir US $ 100 trilhões até 2028, Arthur estima que US $ 9 trilhões fluirão para estábulos, o que significa US $ 9 trilhões em demanda do tesouro. "Isso seria um aumento de 25x dos níveis atuais", diz ele. Essa demanda será usada para financiar todos ostracmilitares de Trump, garantias de terras raras e subsídios à produção.

Não é novo. Os EUA fizeram a mesma coisa durante a Segunda Guerra Mundial, emitiram contas de curto prazo em vez de títulos de longo prazo para financiar a guerra. Naquela época, eram laços de guerra e patriotismo. Agora são estábulos e rendem.

Então agora o círculo está fechado. Trump desencadeia uma economia em tempo de guerra. O Fed não imprime, os bancos comerciais fazem. Eles são incentivados a emprestar pelas garantias do governo. Booms de crédito. Esse crédito aumenta a cripto. As pessoas se acumulam em estábulos.

Os emissores do Stablecoin compram bills. O governo recebe infinita liquidez para financiar seu complexo industrial militar. Então, se você ainda está sentado à margem, bebendo cerveja leve e assistindo o clube ficar louco sem você, não. Este é o ciclo de crédito Trump. E se Arthur estiver certo, os estábulos são os novos laços de guerra.