O mercado de Stablecoin pode representar um risco para nós, tesouros

Mescari, um provedor líder da Crypto Market Intelligence Products, publicou um relatório de 100 páginas no mercado Stablecoin, destacando seu crescimento, cenário regulatório e potencial futuro.

O valor do mercado Stablecoin agora ultrapassou a marca de US $ 250 bilhões, com transferências Stablecoin agora competindo com redes como Visa, PayPal e ACH, tudo graças à formação de regulamentos mais claros.

O relatório também destacou o domínio de Tether em garantias CEX e fatores de fluxo de transferência EM. O emissor do USDT continua sendo o emissor mais lucrativo, com seus lucros que agora rivalizam com os dos gigantes financeiros nos maiores ETFs financeiros.

As condições de mercado e regulamentares estão montando para estábulos

De acordo com o relatório de Mescari, a Tether atualmente possui mais redes de ativos, bem como o maior número de mercados à vista, seguidos pelo USDC do Circle, depois USDS.

Obviamente, o mercado de Stablecoin não é sem atrito e ainda surge ineficiências. No entanto, mesmo com esses problemas, o volume de pagamento transfronteiriço deve superar US $ 320 trilhões até 2032, o que significa que quaisquer melhorias em termos de redução de custos até um único ponto de base podem ser uma oportunidade de vários bilhões de dólares.

O relatório também abordou como os estábulos afetam o cenário de pagamentos, onde dizem ter um grande mercado total endereçável (TAM). Por exemplo, eles podem substituir os serviços das redes de cartões e eliminar a necessidade de mídias ineficientes, como cash e ACH legado.

As plataformas de comércio eletrônico como o Shopify já simplificaram o acesso a estábulos para comerciantes, graças a parcerias com Coinbase e Stripe, que permitem que os comerciantes recebam USDC como pagamento de clientes globais na base.

Se mais empresas adotarem a abordagem, elas se beneficiam de tempos de liquidação mais rápidos. De acordo com o PYMNTs, ¾ de pequenas empresas dizem que um mero atraso de dois dias nos tempos de liquidação pode interromper visivelmente as operações e o fluxo cash , mas os estábulos eliminam o problema.

Além do caso de uso que os establecons demonstraram no setor de comércio eletrônico, Mescari destacou em seu relatório. Outro motivo pelo qual os estábulos estão se tornando mais populares: eles dão às pessoas de países que sofrem de alto acesso à inflação ou conflito ao dólar como hedge.

O mercado de Stablecoin pode representar um risco para nós, tesouros

À medida que os estábulos continuam seu avanço em direção à adoção convencional, alguns comentaristas expressaram preocupação com os segmentos dos mercados do Tesouro dos EUA . Notavelmente, eles dizem que os valores mobiliários com vencimentos de curto prazo podem ser vulneráveis à volatilidade, à medida que ficam mais intimamente ligados ao mundo da criptomoeda.

Alguns temem que uma pegada maior para uma indústria relativamente nova e mais volátil possa desencadear volatilidade no mercado de contas dos EUA.

Cristiano Ventricelli, vice-dent e analista sênior de ativos digitais nas classificações da Moody, disse: “No caso de uma súbita perda de confiança, pressão regulatória ou rumores de mercado, isso pode desencadear liquidações em larga escala, preços potencialmente deprimentes do Tesouro e desrespeitar os mercados de renda fixa.”

O Comitê Consultivo de Empréstimos do Tesouro compartilha um sentimento semelhante e disse em um estudo de abril que o crescimento do mercado Stablecoin às custas dos depósitos bancários pode reduzir a demanda dos bancos por tesouros dos EUA, além de impactar o crescimento do crédito.

Por enquanto, os problemas existentes com os estábulos não são grandes o suficiente para causar problemas sistêmicos. Enquanto isso, eles são significativos o suficiente para interromper os mercados de pagamento já, com melhorias adicionais de curto prazo esperadas, estimuladas pela ampla adoção e regulamentação.