Powell diz que o Fed está pronto para fornecer liquidez do dólar aos bancos centrais estrangeiros por meio de linhas de troca

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, alertou na quarta -feira em Chicago que o banco central dos EUA poderia ser forçado a uma situação em que deve tomar decisões difíceis e possivelmente dolorosas.

O aviso ocorreu quando o Federal Reserve tenta lidar com a pressão econômica proveniente dodent guerra comercial de Donald Trump.

Powell acrescentou que o Federal Reserve continuará a cumprir suas responsabilidadesdent, enfatizando que sua independência "é uma questão de lei".

Ele também rejeitou a noção do que Wall Street chama de 'Fed Put' e reafirmou que o Fed está pronto para fornecer liquidez do dólar aos bancos centrais estrangeiros por meio de linhas de troca “se necessário”.

O trabalho de Powell se tornou muito mais difícil agora

O Fed tem dois empregos - manter a inflação sob controle e garantir que o mercado de trabalho permaneça emtronG. Powell disse que esses dois objetivos agora estão em risco de colidir. "Podemos nos encontrar no cenário desafiador em que nossos objetivos de dois mandatos estão em tensão", disse ele.

Isso significa que, se os preços continuarem subindo devido a tarifas, e o mercado de trabalho fica mais fraco ao mesmo tempo, o Fed pode estar preso na escolha entre combater a inflação ou salvar empregos. Não pode fazer as duas coisas de uma só vez. Não com a maneira como as coisas estão indo.

Powell disse que, se o Fed for forçado a reagir, eles irão primeiro olhar para quão longe a inflação está da meta de 2% do Fed. Então eles olham para o quão ruim o mercado de trabalho fica. E, finalmente, eles estimam quanto tempo pode levar para que um deles retorne ao normal.

"Consideraríamos quão longe a economia está de cada objetivo e os horizontes de tempo potencialmente diferentes sobre os quais essas lacunas respectivas se previam fechar", disse  . Ele também deixou claro que não há pressa em alterar as taxas de juros por enquanto, por causa de como a política comercial imprevisível se tornou.

"Como aquele grande Ferris Bueller de Chicago, uma vez observou, 'a vida se move muito rápido'", disse Powell. "Por enquanto, estamos bem posicionados para esperar uma maior clareza antes de considerar qualquer ajuste à nossa posição política".

Powell disse que, mesmo que as tarifas causem inflação de curto prazo, o foco principal do Fed é garantir que as pessoas não comecem a esperar que a inflação permaneça alta. O Banco Central acredita que as expectativas da inflação podem causar mais danos do que a própria inflação.

Se empresas e famílias acharem que os preços continuarão subindo por anos, agirão de acordo - levantando os preços, pressionando por salários mais altos, recuperando os investimentos. Essa reação em cadeia é o que o Fed quer parar antes de começar.

A inflação já subiu em 2021. Mas caiu com força depois que o Fed aumentou as taxas de juros acentuadamente em 2022 e 2023. Em fevereiro, a inflação caiu para cerca de 2,5%, abaixo de mais de 7% em 2022. Powell alertou que novas tarifas poderiam desfazer esses ganhos.

Ele também sugeriu que, se os dois objetivos do Fed entrarem em conflito, a prioridade poderá ser a estabilidade dos preços. Powell disse que o Fed tentaria encontrar equilíbrio entre combater a inflação e apoiar o mercado de trabalho, mas acrescentou que "sem a estabilidade dos preços, não podemos alcançar os longos períodos de condições do mercado detronque beneficiam todos os americanos".

Ele comparou a situação do Fed a um goleiro de futebol adivinhando qual caminho mergulhar em um pênalti. É uma decisão de fração de segundo, e entender errado dói. Ele disse que o Fed precisa decidir se deve lidar com a inflação ou com o crescimento da desaceleração, sabendo muito bem que consertar um poderia quebrar o outro.

Durante uma conferência de imprensa em novembro, Powell foi perguntado sobre o que o Fed faria se enfrentasse o aumento da inflação e uma economia estagnada ao mesmo tempo. Ele se recusou a dizer exatamente como o banco central responderia. 

"Todo o plano não é ter estagflação, então não precisamos lidar com isso", disse Powell. Então ele admitiu o problema real: "É claro que é uma coisa muito difícil, porque qualquer coisa que você faça com taxas de juros prejudicará um lado ou de outro - o mandato da inflação ou o mandato de emprego".