Bitcoin (BTC) cai 3,4% com otimismo sobre fim do "shutdown" nos EUA; mercado rotaciona para ações e ouro

Os mercados de ações dos EUA dispararam na quarta-feira (12), com os investidores antecipando uma votação na Câmara dos Representantes para encerrar a longa paralisação do governo.

O Bitcoin (BTC), no entanto, seguiu o caminho oposto. O ativo digital caiu de uma máxima intradiária de US$ 105.300 para uma mínima semanal perto de US$ 101.200, marcando um declínio de 2,4% no dia.

Fonte: CoinMarketCap

O Dow Jones Industrial Average, em forte contraste, subiu 0,9% (423 pontos), atingindo uma nova máxima intradia.

A dinâmica sugere uma rotação de capital, com os investidores favorecendo ativos tradicionais (ações e metais preciosos) em detrimento das criptomoedas, à medida que o risco de uma crise de governança nos EUA diminui.

A divergência: ações e ouro sobem, bitcoin fica para trás

A performance dos índices dos EUA foi robusta. O Dow Jones foi apoiado por fortes desempenhos de ações de bancos como Goldman Sachs, JPMorgan Chase e American Express. O S&P 500 subiu 0,1%, enquanto o Nasdaq Composite, focado em tecnologia, teve uma leve queda de 0,3%.

Os metais preciosos também tiveram um dia positivo. O ouro subiu para cerca de US$ 4.200 e a prata ultrapassou US$ 53. Esse movimento foi impulsionado tanto pela demanda tradicional por "porto seguro" quanto pela antecipação da retomada das divulgações de dados econômicos do governo assim que a paralisação terminar.

Fonte: Investing.com

A queda acentuada do Bitcoin, em contraste, foi acompanhada por uma mudança mais ampla no sentimento de risco. Com a votação do "shutdown" se aproximando, os investidores podem estar favorecendo ativos com exposição mais clara às políticas econômicas e aos fluxos de crédito tradicionais.

A queda do Bitcoin pode refletir uma continuação da realização de lucros após o pequeno rali visto mais cedo na quarta-feira, e um fluxo institucional momentaneamente menor em comparação com veículos de investimento mais tradicionais.

O mercado parece estar pendendo para o lado convencional do espectro de risco, deixando o Bitcoin de lado na rotação principal de ativos sensíveis à governança.

O lado otimista: ETFs de Bitcoin têm maior entrada diária em mais de um mês

Apesar da fraqueza do preço no dia, a volatilidade pode em breve pender a favor do Bitcoin. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista, um dos principais indicadores da demanda institucional, estão mostrando sinais de forte recuperação.

Fluxos líquidos totais diários para ETF de BTC à vista. Fonte: SoSoValue

Os ETFs de Bitcoin à vista registraram US$ 524 milhões em entradas líquidas acumuladas na terça-feira. Este foi o maior total em um único dia desde 7 de outubro, sinalizando um retorno gradual do apetite por risco institucional após o "crash" recorde do mercado cripto no início de outubro.

Essa forte entrada de capital nos ETFs sugere que, embora o preço de curto prazo esteja volátil, os grandes investidores podem estar usando a fraqueza recente como uma oportunidade de compra, estabelecendo posições antes de uma potencial recuperação.

Foco no Fed e o cenário futuro

O mercado agora se volta para a próxima orientação de política monetária do Federal Reserve, esperada para o final deste mês.

Quaisquer sinais "dovish" (mais brandos, indicando disposição para cortar juros) podem impulsionar o apetite por risco em todos os mercados de criptomoedas.

A lógica é que, se a volatilidade nas ações se estabilizar após o fim da paralisação do governo, o Bitcoin pode recuperar seu ímpeto.

As instituições podem retornar ao ativo buscando diversificação, justamente para se distanciarem dos mercados tradicionais que foram o foco da rotação de hoje.

A queda do Bitcoin hoje, portanto, se insere em um contexto complexo: uma reação de curto prazo a um evento político (fim do shutdown), que temporariamente tornou as ações mais atraentes, mas que ocorre sobre um pano de fundo de fluxos institucionais (ETFs) que já começam a mostrar sinais de retorno.

Dominância da Strategy em tesourarias corporativas de Bitcoin cai para 60%

Enquanto o preço do Bitcoin sofre no curto prazo com a rotação dos investidores para o mercado de ações, os dados de longo prazo mostram uma mudança no cenário de acumulação corporativa.

A Strategy, de Michael Saylor, viu sua dominância entre os detentores corporativos de Bitcoin diminuir em outubro, em meio a um ritmo mais lento de compras por parte da empresa e um número crescente de outras companhias adicionando cripto aos seus balanços.

Principais detentores corporativos de Bitcoin. Fonte: BitcoinTreasuries.NET

Embora a empresa ainda lidere como a maior detentora de tesouraria de Bitcoin, com 640.808 BTC no final de outubro, sua participação no total de participações corporativas caiu de 75% para 60%, de acordo com um relatório da BitcoinTreasuries.NET.

A acumulação corporativa geral continuou, mas em um ritmo mais lento, com empresas públicas e privadas adicionando 14.447 BTC aos seus balanços em outubro, o menor aumento mensal de 2025.

A Metaplanet liderou as compras de outubro com 5.268 BTC, seguida pela Coinbase, que adicionou 2.772 BTC. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, confirmou as compras, afirmando: "A Coinbase está 'long' [comprada] em Bitcoin. Nossas participações aumentaram em 2.772 BTC no terceiro trimestre. E continuamos comprando mais."

Oferta ilíquida cresce; tesourarias de Altcoins ganham espaço

A maioria das empresas de tesouraria está mantendo ("hodlando") seus Bitcoins, adicionando-se à crescente oferta ilíquida da rede.

A Fidelity Digital Assets afirmou no relatório: "O Bitcoin está aparentemente entrando em uma nova era, liderada por dois grupos principais: detentores de longo prazo e empresas públicas. A adição de tesourarias corporativas à categoria de oferta ilíquida acelerou o ritmo de acumulação."

O relatório também observou o crescimento de empresas públicas dedicadas à acumulação de altcoins, principalmente Solana e Ether. No final de outubro, o BTC representava cerca de 82% do valor total em tesourarias cripto (abaixo dos 94% em abril), enquanto o ETH subiu de 2,5% para 15% do total.

A Bitmine é a principal detentora de ETH, com quase 3% do fornecimento total, e a Sharplink Gaming, a segunda maior, anunciou planos de usar US$ 200 milhões de seu ETH para gerar rendimentos ("yields") on-chain.