Preço do ouro se estabiliza enquanto Powell se mantém firme na política restritiva

• O ouro interrompe as perdas apesar de o IPC dos EUA ter saltado acima de 3% em janeiro.

• Os traders reduzem as apostas de corte da taxa do Fed para apenas 30 bps em 2025.

• O dólar americano apaga os ganhos depois que Powell e as autoridades do Fed permanecem hawkish.

O preço do ouro recuperou algum terreno no final da sessão norte-americana de quarta-feira. O presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, disse que a política precisa permanecer restritiva à medida que as pressões inflacionárias aumentam e as ameaças de tarifas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, se intensificam. O XAU/USD é negociado a $2.897, praticamente inalterado.

O metal não rendível interrompeu sua tendência de baixa depois que o Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA revelou que a inflação saltou acima de 3% nos Estados Unidos, sugerindo que a pausa do Fed em seu ciclo de flexibilização pode ser mais longa do que o esperado.

Na semana passada, o contrato futuro da taxa de fundos do Fed de dezembro mostrou que os investidores esperavam 40 pontos-base (bps) de flexibilização. Após o IPC, essas expectativas foram ajustadas para apenas 30 bps de cortes nas taxas até o final do ano.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar reagiram de forma positiva. No entanto, o dólar americano (USD) perdeu um pouco de força e apagou os ganhos pós-CPI, ficando em 107,98, praticamente inalterado, conforme retratado pelo US Dollar Index (DXY).

Mais cedo, o presidente do Fed, Jerome Powell, terminou seu depoimento na Câmara dos Deputados dos EUA. Ele disse que o trabalho sobre a inflação não está concluído e acrescentou: “Portanto, queremos manter a política restritiva por enquanto”.

O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, repetiu algumas de suas palavras, dizendo que, se a economia evoluir conforme o esperado, a inflação poderá chegar a 2% em 2026. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, acrescentou que várias leituras de inflação, como a de janeiro, ratificariam que o “trabalho claramente não está concluído”.

• O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu nove pontos-base e meio (bps), para 4,635%.

• Os rendimentos reais dos EUA, que se correlacionam inversamente com os preços do ouro, aumentaram quase nove pontos-base, para 2,157%, o que representa um vento contrário para o XAU/USD.

• O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA subiu acima de 3% em relação ao ano anterior pela primeira vez em seis meses, superando as previsões e o aumento de 2,9% em dezembro. Esse aumento ressalta o desafio contínuo que o Federal Reserve enfrenta no controle da inflação. O núcleo do IPC, que exclui itens voláteis, aumentou 3,3% em relação ao ano anterior, ante 3,2%, acima das previsões de 3,1%.

• O ouro tem visto um aumento na demanda dos bancos centrais, com o World Gold Council (WGC) relatando que os bancos centrais compraram mais de 1.000 toneladas de ouro pelo terceiro ano consecutivo em 2024. Após a vitória eleitoral de Trump, as compras dos bancos centrais aumentaram em mais de 54% em relação ao ano anterior, chegando a 333 toneladas, de acordo com dados do WGC.

• Os futuros da taxa de fundos federais do mercado monetário estão precificando 30 pontos-base de flexibilização pelo Federal Reserve em 2025.

A ação dos preços sugere que o ouro está pronto para novos ganhos depois de imprimir barras de pinos “consecutivas”, uma indicação de alguma indecisão. Embora os dados do IPC dos EUA estivessem quentes, o XAU/USD não estava preparado para uma reação volátil após o pregão de terça-feira, no qual o ouro atingiu um recorde de US$ 2.942 antes de cair abaixo de US$ 2.900.

O Índice de Força Relativa (RSI) ficou estável, apesar de estar em território de sobrecompra, abrindo a porta para alguma consolidação.

Se o XAU/USD ultrapassar a marca de US$ 2.900, a resistência principal estará em um recorde de alta, seguida pelos níveis de preços psicológicos de US$ 2.950 e US$ 3.000. Por outro lado, se o ouro cair, o primeiro suporte será de US$ 2.850, seguido pela alta do ciclo de 31 de outubro que virou suporte em US$ 2 e a baixa de 27 de janeiro de US$ 2.730.