Ouro sustentado por queda do dólar segura US$ 4.150 no aguardo do CPI dos EUA

• Ouro se estabiliza acima de US$ 4.150 enquanto o dólar estende correção a partir de máximas de 18 meses.

• Riscos de inflação impulsionados pelo petróleo elevam apostas de alta de juros pelo Fed, o que deve limitar o metal precioso.

• Operadores preferem aguardar os dados mais recentes da inflação nos EUA e o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh.

O ouro (XAU/USD) opera em leve alta durante a sessão asiática desta quarta-feira, mantendo-se acima de US$ 4.150 enquanto os operadores aguardam os dados mais recentes da inflação nos EUA antes de assumir novas posições direcionais. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA será divulgado ainda hoje, seguido pelo Índice de Preços ao Produtor (PPI) na quinta-feira. Além disso, o discurso do presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, nas reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial em Bancoc, na sexta-feira, será monitorado em busca de novas pistas sobre a futura trajetória da política monetária. As perspectivas para os juros, por sua vez, desempenharão um papel crucial na precificação do dólar americano (USD) e fornecerão um impulso mais claro ao metal amarelo, que não rende juros.

Enquanto isso, a ferramenta CME FedWatch indica que os operadores atribuem quase 90% de probabilidade de o banco central americano elevar os custos dos empréstimos novamente em sua reunião de política monetária de dezembro. As apostas foram impulsionadas por comentários hawkish recentes de membros influentes do FOMC, que sinalizaram abertura para aumentos adicionais nas taxas de juros antes do final do ano em meio a pressões inflacionárias persistentes. Além disso, as preocupações com os riscos de inflação gerados pela energia sustentam a perspectiva de maior aperto monetário pelo Fed, o que pode continuar atuando como um vento contrário para o ouro. De fato, os preços do petróleo bruto avançaram para a máxima de quase duas semanas diante de receios com a oferta devido à escalada dos conflitos no Oriente Médio.

Os combates entre os Houthis, aliados do Irã, e a Arábia Saudita se intensificaram ao longo da última semana em retaliação ao apoio do reino às forças do governo iemenita. Reporta-se ainda que terminais de energia e reservas de combustível dos Houthis no Iêmen foram atingidos por uma coalizão liderada pelos sauditas. Enquanto isso, as tensões entre os EUA e o Irã continuaram a aumentar em meio ao impasse no Estreito de Ormuz. De fato, o Comando Central dos EUA rejeitou as alegações do comandante da Marinha do Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã de que a hidrovia estratégica estaria sob controle iraniano e de que qualquer navio de guerra da Marinha americana que se aproximasse seria afundado. O cenário mantém o prêmio de risco geopolítico firmemente ativo no mercado.

O dólar, no entanto, opera em queda pelo segundo dia consecutivo, afastando-se ainda mais de seu nível mais alto desde abril de 2025 e oferecendo algum suporte ao ouro. Dito isso, o cenário fundamentalista de viés vendedor (bearish) mencionado torna prudente aguardar por um forte fluxo comprador de continuação e pelo rompimento da faixa de negociação de curto prazo mantida ao longo das últimas duas semanas antes de posicionar-se para uma alta expressiva do par XAU/USD.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Análise Técnica

À exceção da queda brusca e pontual da semana passada para a mínima em dois meses, a ação do preço travada em um intervalo lateral pode ser categorizada como uma fase de consolidação de baixa no contexto do declínio a partir da máxima de agosto. O preço do ouro, no entanto, mantém-se logo acima da retratação de 78,6% de Fibonacci, em US$ 4.115, sugerindo um piso provisório. Enquanto isso, o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece em território negativo, mas exibe um histograma de baixa em ligeira contração, sinalizando o arrefecimento da pressão vendedora. O Índice de Força Relativa (RSI) próximo a 50 aponta para um momento neutro, reforçando a ideia de consolidação dentro de uma fase corretiva mais ampla, e não do início de uma nova perna de alta.

Assim, qualquer movimento de alta subsequente deve continuar enfrentando forte resistência na Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas, em US$ 4.193. Esse nível é seguido pelo limite superior da faixa de negociação, perto da região de US$ 4.215–US$ 4.220, e pela retratação de 61,8% de Fibonacci, em US$ 4.238, com barreiras adicionais vistas em US$ 4.325, correspondentes ao nível de 50,0% de retratação. Acima desses patamares, a retratação de 38,2%, em US$ 4.412, e a retratação de 23,6%, em US$ 4.519, marcam zonas de oferta progressivamente mais fortes. Na ponta de queda, o suporte imediato é visto na retratação de 78,6%, em US$ 4.115, à frente da região da mínima do ciclo anterior, em US$ 3.957,83. Um rompimento sustentado abaixo de US$ 4.115 provavelmente abriria as portas para um declínio mais profundo em direção a essa base estrutural inferior.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)