Ouro avança para nova máxima desde junho com renovada venda de dólares e perda de força nas apostas de alta de juros do Fed

• O ouro recupera a tração positiva enquanto o dólar oscila perto da mínima de três meses, em meio ao arrefecimento das apostas de alta de juros pelo Fed.

• Os riscos inflacionários decorrentes dos preços mais altos do petróleo dão suporte aos rendimentos dos títulos dos EUA, o que pode ajudar a limitar as perdas do dólar.

• O impasse entre EUA e Irã mantém o prêmio de risco geopolítico em jogo e exige certa cautela por parte dos vendedores do dólar (USD bears).

O ouro (XAU/USD) atinge uma nova máxima desde o início de junho, ao redor da região de US$ 4.544, durante a sessão asiática desta sexta-feira e busca dar continuidade ao ímpeto acima da Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias, de grande relevância técnica. Os operadores reduziram suas apostas de uma elevação imediata da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) depois que os dados mais recentes de inflação dos EUA, divulgados na semana passada, apontaram sinais de arrefecimento nas pressões sobre os preços. Isso mantém o dólar americano (USD) deprimido, perto de seu nível mais baixo em mais de três meses (atingido na quinta-feira), e se mostra um fator-chave de suporte para o metal precioso, que não gera rendimentos.

Os investidores, no entanto, permanecem preocupados com os riscos inflacionários decorrentes dos preços mais altos do petróleo, impulsionados pelo impasse entre EUA e Irã no Estreito de Ormuz. Somado a isso, o grupo militante Houthi do Iêmen, apoiado pelo Irã, afirmou ter tido como alvo oito petroleiros desde que declarou um bloqueio marítimo à navegação saudita no final de julho, elevando o risco de um conflito regional mais amplo e impulsionando os preços do petróleo para a máxima de três semanas na quinta-feira. Isso, em grande medida, ofusca o plano do Departamento do Tesouro dos EUA de dobrar o tamanho de algumas operações de recompra de dívida de longo prazo e continua dando suporte aos rendimentos (yields) elevados dos títulos americanos.

Enquanto isso, a ata da reunião do FOMC de 28 e 29 de julho, divulgada na quarta-feira, revelou que os dirigentes do Fed indicaram a necessidade de elevar as taxas de juros em breve, a menos que houvesse mais progresso na redução da inflação. Além disso, a ferramenta FedWatch do CME Group indica que os investidores ainda precificam cerca de 68% de chance de o banco central americano aumentar os custos dos empréstimos pelo menos uma vez até o final do ano. Isso, juntamente com as incertezas geopolíticas persistentes, pode ajudar a limitar perdas mais profundas para a moeda americana em seu papel de ativo de proteção e conter os compradores (bullish traders) de se posicionarem para qualquer movimento adicional de valorização do ouro.

Nos desdobramentos mais recentes da crise no Oriente Médio, o presidente Donald Trump disse na quarta-feira que os EUA lançarão a "operação econômica mais avassaladora" contra o Irã. Além disso, Trump ameaçou impor severas penalidades a qualquer nação que ajude Teerã a burlar sanções ou faça negócios com o Irã. Somado a isso, o vice-presidente JD Vance disse que a pressão econômica é a ferramenta mais eficaz contra o Irã. Isso mantém em jogo o prêmio de risco geopolítico, sustentando a tese para o surgimento de compras de dólares em níveis mais baixos, o que, por sua vez, pode limitar novas altas no preço do ouro.

Gráfico diário XAU/USD

Análise Técnica

O par XAU/USD parece ter encontrado sustentação acima da Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias, com os compradores (bulls) agora aguardando um movimento além do nível de 61,8% de retração de Fibonacci da queda entre abril e junho antes de realizarem novas apostas. Além disso, o indicador de Convergência/Divergência de Média Móvel (MACD) permanece positivo, reforçando o viés de alta. Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI de 14 períodos) em 67,70 flerta com o território de sobrecompra, sinalizando um ímpeto comprador forte, porém potencialmente esticado.

Ainda assim, a estrutura técnica mais ampla sugere um tom construtivo para o curto prazo. Portanto, uma força sustentada acima da retração de 61,8% de Fibonacci em US$ 4.529 deve abrir caminho para ganhos adicionais em direção à retração de 78,6% em US$ 4.687, antes de testar a máxima do ciclo em US$ 4.889. No lado da queda, o suporte imediato é visto na retração de 61,8% em US$ 4.529,03, seguido pela MMS de 200 dias em US$ 4.514,16 e, em seguida, pela retração de 50% perto de US$ 4.417. Pisos mais profundos surgem no nível de 38,2% em US$ 4.306,50, na retração de 23,6% em torno de US$ 4.168 e na mínima estrutural ancorada perto de US$ 3.946.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)