S&P 500 garras de volta metade de suas perdas tarifárias, mas o caos está longe de ser

O S&P 500 fez uma manifestação brutal de 14 dias depois de ser martelada pelo plano tarifário de President Donald Trump, recuperando metade do chão que perdeu no último colapso. Esse rebote, alimentado pelo medo, confusão e compradores desesperados, aconteceu tão rápido que deixou a maioria dos comerciantes girando.

De acordo com os dados da CNBC, o índice saltou mais de 10% do fechamento mais baixo e rasgou 14% maior em relação ao salvamento de 7 de abril.

O Rally Snap começou depois que um voo enorme dos  dos EUA criou um buraco no mercado. O S&P 500 deu um soco direto no espaço deixado pelo pânico de 3 de abril.

Em uma base final, o índice recuperou exatamente metade do que perdeu, mas os danos à confiança dos investidores e à estrutura do mercado ainda fede.

Os compradores correm como sinais técnicos flash verde

Alguns dos sinais técnicos piscando durante esse rebote fariam um nerd de Wall Street babar. Na quinta-feira, desencadeou o raro e empolgado impulso da amplitude Zweig, onde o mercado vê um aglomerado de amplitude positiva extrema dias depois de ser esmagada.

Houve 19 casos conhecidos desde a década de 1940 e, toda vez, o S&P 500 terminou mais de seis a doze meses depois. Ainda assim, alguns analistas argumentam que as últimas décadas trouxeram mais alarmes falsos por causa de negociações decimalizadas e uma enxurrada de ETFs que permitem que as pessoas puxassem todo o mercado por uma vez.

O grupo de investimentos sob medida disse que todas as ações da Nasdaq 100 ficaram verdes na terça -feira. O S&P 500 também registrou três dias seguidos de ganhos acima de 1,5%, de terça a quinta -feira.

A história mostra que, quando qualquer um desses dois eventos esquisitos acontece, o mercado geralmente é mais alto um ano depois. Mas com pequenos tamanhos de amostra e ganhos de mercado típicos de 12 meses de qualquer maneira, ninguém deve chamar de segurança ainda.

Os investidores de varejo foram os únicos a comprar consistentemente a queda, baseada nos dados de fluxo de cliente privado do Bank of America Merrill Lynch. Enquanto isso, os especuladores de dinheiro rápido inundaram após o comício de vários dias na semana passada.

Jonathan Krinsky, de Btig, que pediu uma manifestação de curto prazo, alertou na sexta-feira que o mercado poderia parar. Ele disse que a cesta dos favoritos do Goldman Sachs de varejo aumentou 11,4% em apenas quatro dias de negociação. Nas duas últimas vezes que aconteceram, em novembro de 2022 e março de 2022, mergulhos maciços seguiram quase imediatamente.

Tarifas combustam os temores de dor econômica mais profunda

A recente queda do S&P 500 se encaixa em um padrão estranho, onde o fundo do estoque é apenas uma perda de 20% em uma base fechada. O fechamento baixo nesse retração deslizou um cabelo após 19%, o que aconteceu em 1990, 1998, 2011 e 2018 também. Apenas 1990 veio com uma recessão nos EUA.

Mas agora, as chances de uma recessão completa estão disparando rapidamente. A guerra tarifária de Trump tem empresas cortando planos e investimentos de contratação, preparando -se para os tempos mais difíceis pela frente.

O atraso de Trump em aumentos tarifários e a conversa sobre possíveis acordos comerciais deram aos investidores que a pior ainda seria evitada. Mas todo mundo está assistindo se dados econômicos suaves, como pesquisas de consumidores e sentimentos de CEO, começam a vazar fatos difíceis, como empregos e gastar números.

O início da temporada de ganhos do primeiro trimestre trouxe 70% das empresas que suportavam as expectativas, mas os CEOs quase não tinham nada de bom a dizer sobre o futuro. A nuvem tarifária está pendurada sobre tudo.

As empresas estão basicamente admitindo que não podem dar orientação real, porque esse homem poderia arrancar as tarifas mais alto a qualquer momento, sem literalmente, sem aviso.

A FactSet relatou: "Até o momento, o mercado está recompensando surpresas de ganhos positivos relatados pelas empresas de S&P 500 para o primeiro trimestre mais que a média e punindo surpresas de ganhos negativos relatados pelas empresas da S&P 500 para o primeiro trimestre da média".

Pesquisas de 3Fourteen mostram que, após 10% de correções, as projeções de ganhos futuros se dividem, dependendo se uma recessão atinge. Antes das últimas semanas, a previsão parecia mais o track "sem recessão", mas agora as estimativas estão escorregando, disparando mais alarme.

O frenesi de liquidação que atingiu algumas semanas atrás, misturado com a onda global “Sell America”, fez dicas ainda fracas em aliviar as tarifas e dados econômicos um pouco melhores o suficiente para arrancar estoques mais altos.

Mas fechar o restante da lacuna dos máximos de fevereiro não será fácil. O pânico passado como o inadimplência da Rússia em 1998 e a bagunça do teto da dívida de 2011 não parecia resolvido quando o mercado começou a saltar.