A Quantinuum estabelece uma meta de avaliação de US$ 12,7 bilhões para seu IPO na Nasdaq

A Quantinuum, empresa de computação quântica apoiada pela Honeywell, anunciou na terça-feira os termos de sua oferta pública inicial (IPO) nos Estados Unidos. A empresa almeja uma avaliação de mercado em torno de US$ 12,7 bilhões. Planeja vender ações entre US$ 45 e US$ 50 cada, mas espera arrecadar até US$ 1,05 bilhão.

A Quantinuum pretende abrir seu capital na Nasdaq sob o código "QNT". A avaliação proposta se mostra bastante elevada em comparação com os US$ 10 bilhões obtidos durante sua rodada de financiamento privado em setembro de 2025. Naquela ocasião, a empresa conseguiu captar US$ 600 milhões de investidores, incluindo a NVentures da Nvidia, a Quanta Computer, o JPMorgan Chase, a Mitsui e a Amgen.

A Quantinuum aposta alto no boom do IPO da Quantum

Se este IPO for bem-sucedido, a Quantinuum se tornará a primeira empresa focada exclusivamente em computação quântica a abrir capital. No entanto, a IonQ, a Rigetti Computing e a D-Wave Quantum já abriram capital anteriormente por meio de fusões com SPACs.

Apenas alguns dias antes do pedido de IPO, Cryptopolitan noticiou que o governo Trump anunciou investimentos de US$ 2 bilhões em ações. Isso incluía as nove empresas de computação quântica.  

Segundo relatos, a Quantinuum recebeu uma subvenção de 100 milhões de dólares dessa iniciativa. Enquanto isso, a França também destinou mais de 1 bilhão de dólares à sua estratégia nacional para a computação quântica.

Isso pode ser surpreendente, mas os resultados financeiros revelaram prejuízos crescentes. A empresa reportou uma receita de US$ 30,9 milhões para 2025, um aumento de 35% em relação ao ano anterior. No entanto, seu prejuízo líquido aumentou de US$ 144,1 milhões para US$ 192,6 milhões.

No primeiro trimestre de 2026, sua receita caiu 73% em relação ao ano anterior, para US$ 5,2 milhões. Seu prejuízo líquido aumentou para US$ 136,6 milhões, ante US$ 30 milhões no ano anterior. Quase três quartos da receita da Quantinuum em 2025 vieram detraccom o governo dos EUA e com o RIKEN do Japão. 

A euforia em torno da computação quântica supera a receita

A dependência da empresa em projetos financiados pelo governo gerou algumas preocupações entre os investidores. A avaliação da Quantinuum sugere uma relação preço/vendas superior a 400 vezes a sua receita de 2025. Esse valor é muito maior do que a estimativa observada em IPOs anteriores de empresas de tecnologia de ponta. 

A empresa de design de semicondutores Arm Holdings abriu seu capital em 2023, com uma avaliação de mercado de cerca de 20 vezes a receita dos últimos 12 meses. De forma semelhante, a empresa de infraestrutura de IA C3.ai estreou na bolsa em 2020, com uma avaliação de mercado de aproximadamente 40 vezes a receita projetada para o futuro.

Essa disparidade indica que os investidores veem a computação quântica de forma diferente dos setores tecnológicos tradicionais. Eles podem estar considerando-a como um investimento estratégico de longo prazo, focado em avanços futuros em vez de lucros imediatos. Análises de mercado sugerem que a área passou de uma fase experimental para uma fase inicial de comercialização. 

A Quantinuum concentra-se no desenvolvimento de computadores quânticos de íons aprisionados. Ela utiliza íons controlados eletricamente como qubits. Essa estratégia difere dos sistemas supercondutores usados por empresas como IBM e Google.