Por que a Berkshire Hathaway vendeu todas as suas ações da Visa e da Mastercard?

A Berkshire vendeu todas as ações que possuía na Visa (V) e na Mastercard (MA) depois que Greg Abel começou a limpar partes do portfólio de ações ligadas ao ex-gestor de investimentos Todd Combs.

A venda foi divulgada no último relatório trimestral da Berkshire Hathaway na sexta-feira, e os investidores passaram a segunda-feira analisando as novas aquisições, cortes e desinvestimentos. Greg assumiu o comando da empresa no início do ano, substituindo Warren Buffett, então este relatório deu ao mercado uma prévia de como será a Berkshire sob seu controle.

O mesmo documento mostrou que a Berkshire também aumentou sua participação mais recente na Alphabet (GOOGL), empurrando a empresa controladora do Google para o sétimo lugar entre suas maiores participações.

A empresa também reduziu sua participação na Chevron (CVX). Mas a saída completa da Visa, Mastercard e Amazon (AMZN) chamou a atenção porque as três eram vistas como ações ligadas a Todd, que deixou a Berkshire no final de 2025 para se juntar ao JPMorgan Chase (JPM).

A Visa apresenta númerostron, enquanto as stablecoins e a inteligência artificial pressionam as taxas de cartão

O mais estranho é que a Visa ainda apresentava números sólidos de negócios enquanto a Berkshire da empresatronem mais de 10 anos, excluindo a recuperação pós-pandemia.

A receita da Visa com serviços de valor agregado atingiu US$ 3,3 bilhões. Isso representou 30% da receita total, com um crescimento de 27% em relação ao ano anterior. Seu segmento comercial e de transferência de dinheiro cresceu 24%. O volume de pagamentos nos EUA também aumentou.

Os pagamentos internacionais resistiram mesmo com a pressão do conflito no Oriente Médio e o período do Ramadã. A atividade melhorou até meados de maio. Os gastos com cartões de débito e crédito permaneceram estáveis em todas as faixas de renda.

Contudo, a Visa não tem sido a empresa preferida para investimentos em 2026. A pressão virá dos setores de stablecoins e inteligência artificial. Todo detentor de criptomoedas sabe que, se o processo de transação for mais econômico por meio de IA ou blockchain, não haverá necessidade de usar cartões de crédito.

Tanto a Visa quanto a Mastercard reconhecem a importância da adaptação. A Visa também adotou os pagamentos tokenizados. Mais da metade do total de pagamentos no setor de comércio eletrônico que utilizam a Visa agora são baseados em tokens – um aumento de cerca de 30% em comparação com o ano anterior.

Greg Abel reduz participações ligadas a Todd Combs enquanto a Berkshire reestrutura seu portfólio de ações

Todd foi recrutado por Warren Buffett para ajudar a administrar o portfólio de ações da Berkshire Hathaway com Ted Weschler. Antes de ingressar na Berkshire, Todd já havia demonstrado interesse em ações de empresas de pagamento por meio de seu antigo trabalho em fundos de hedge. Esse histórico é relevante porque Visa e Mastercard estavam entre as primeiras participações ligadas a ele dentro da Berkshire.

No final de 2025, a Berkshire ainda detinha cerca de US$ 2,91 bilhões em ações da Visa e cerca de US$ 2,28 bilhões em ações da Mastercard. A Visa representava a 13ª maior posição acionária da empresa. A Mastercard vinha logo atrás, em 15º lugar.

A Berkshire adquiriu ações da Visa no início de 2011. Desde então, as ações da Visa renderam mais de 1.750%, com dividendos reinvestidos. Portanto, não se tratava de um investimento fracassado descartado. Pelo contrário, gerou lucros consideráveis.

Em abril, o Wall Street Journal noticiou que Greg havia começado a vender um grupo de ações compradas e administradas por Todd. Acredita-se que Visa e Mastercard faziam parte desse grupo. Isso faz com que a venda pareça menos um voto contra as empresas de cartão de crédito e mais uma ação de Greg para se desfazer de posições ligadas ao antigo gestor.