인텔의 PC 수요 경고에 델 장전 10% 이상 급락, HP 8% 넘게 하락

TradingKey - 10월 30일 미국 PC 및 서버 하드웨어 주가가 장 개장 전 거래에서 일제히 하락했다. 델 테크놀로지스(DELL) 주가는 10% 이상 하락했고, HP(HPQ)는 8% 넘게 떨어졌으며, 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)는 6% 이상 밀렸고, 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 역시 5% 넘게 하락했다. 인텔(INTC)의 최근 업계 경고는 PC 수요, 재고 조정, 하드웨어 기업의 이익률에 대한 시장 우려를 고조시켰다.

출처: TradingView

인텔은 4분기 전체 매출이 150억 달러에서 160억 달러에 달할 것으로 예상하며, 이는 월가의 평균 전망치인 약 170억 7,000만 달러를 크게 밑도는 수준이다. 다만 20%가 넘는 전분기 대비 하락 전망은 인텔의 전체 매출이 아닌 클라이언트 컴퓨팅 사업 부문에 적용된다. 인텔 측은 가파르게 상승하는 메모리 반도체 가격, 부품 공급 부족, 기업의 IT 예산 제약이 전반적인 PC 비용을 끌어올리고 제조업체들이 재고 감축을 가속화하도록 강제하고 있다고 밝혔다.

인텔 경영진은 PC 시장의 침체가 적어도 2027년 상반기까지 이어질 것으로 예상하고 있으며, 전 세계 PC 출하량은 2026년에 약 12% 감소하고 2027년에는 약 10% 추가 축소될 가능성이 있다고 보고 있다. 최종 수요가 식어감에 따라 PC 제조업체들은 재고 및 현금 흐름 리스크를 관리하기 위해 프로세서, 메모리 및 기타 부품 구매를 줄일 수 있다.

이러한 경고는 델과 HP 같은 PC 제조업체에 직접적인 영향을 미친다. 메모리 반도체 가격 상승은 노트북과 데스크톱의 생산 원가를 높일 뿐만 아니라 제조업체가 판매 가격을 인상하게 만들 수 있다. 기업과 소비자의 지출이 이미 신중해진 상황에서 가격 인상은 판매량을 더욱 위축시킬 수 있으며, 반대로 기업이 자체적으로 비용을 감수하는 쪽을 택한다면 총이익률이 압박을 받게 된다.

단기 환경의 약세에도 불구하고 인텔은 향후 PC 산업의 회복 기회를 여전히 긍정적으로 평가하고 있다. 이러한 낙관론은 주로 노후 기기 교체 주기, 기업의 교체 주기, AI PC 침투율 상승 등의 요인에 기반한다. 메모리 공급이 점차 회복되고 부품 가격이 하락할 경우, 제조업체들이 이전에 미뤘던 조달 수요가 다시 분출될 수 있다. 그러나 재고 조정이 마무리될 때까지 이러한 장기적인 동인이 단기적 압박을 신속하게 상쇄하기는 어려울 것으로 보인다.