엔비디아, 1,500억 달러 자사주 매입 승인 추가하며 잔여 총액 2,350억 달러로 증액; NVDA 주가는 계속 상승할 수 있을까?

TradingKey - 미 동부시간 9월 28일, 엔비디아(NVDA) 이사회는 1,500억 달러 규모의 추가 자사주 매입을 승인해 기존 프로그램의 남은 한도를 2,350억 달러로 확대했으며, 이는 미국 기업 역사상 단일 자사주 매입 승인 증액액 기준 최대 기록입니다. 회사는 2028 회계연도까지 남은 프로그램을 집행할 것으로 예상하며, 실제 규모와 시기는 아직 결정되지 않았습니다.

엔비디아는 장중 약 233.20달러까지 상승한 후 전일 대비 1.68% 오른 228.86달러로 마감했습니다. 같은 날 S&P 500 지수는 0.77% 하락했습니다.

[출처: TradingView]

엔비디아의 자사주 매입은 NVDA 주가를 계속 뒷받침할 수 있을까?

9월 28일 기준 엔비디아의 시가총액 약 5조 5600억 달러를 기준으로 볼 때, 잔여 자사주 매입 한도인 2350억 달러는 시가총액의 약 4.2%에 해당한다. 주식 보상 등으로 인한 신주 발행 수보다 매입 주식 수가 많으면 유통 주식 수가 감소해, 순이익이 일정하다고 가정할 때 주당순이익(EPS)을 높이는 효과가 있다.

2027 회계연도 2분기에 엔비디아는 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 260억 달러를 환원했으며, 이 가운데 약 200억 달러는 자사주 매입에, 60억 달러는 배당에 사용됐다.

해당 분기 말 기준 이 회사의 잔여 자사주 매입 한도는 약 990억 달러였다. 이어 9월 28일 1500억 달러 규모의 추가 승인이 이뤄지면서 최근 잔여 금액은 2350억 달러로 늘어났다.

자사주 매입 승인이 회사가 그에 상응하는 금액을 지출했음을 의미하는 것은 아니다. 자사주 매입이 유통 주식 수와 주당순이익에 미치는 영향은 집행 규모, 매입 가격, 신규 발행 주식 수에 따라 달라지며, 주가 흐름 역시 실적 성장, 밸류에이션, 시장 상황의 영향을 받는다. 따라서 총 승인 금액보다는 실제 매입 금액과 유통 주식 수의 순변화에 더 주목할 필요가 있다.

AI 사업 성장이 지속적인 자사주 매입을 뒷받침할 수 있을까?

엔비디아의 2027 회계연도 2분기 매출은 전년 동기 대비 106% 증가한 962억 달러를 기록했으며, 데이터센터 매출은 전년 동기 대비 117% 늘어난 890억 달러에 달했다. 베라 루빈은 본격적인 양산 단계에 진입했으며, 2027 회계연도 3분기부터 양산 출하가 시작될 예정이다.

견조한 매출과 현금흐름은 자사주 매입을 위한 재정적 기반을 제공하지만, 엔비디아는 반도체 R&D, 공급망, 전략 프로젝트에 지속적으로 투자해야 한다. 향후 이러한 지표들이 회사의 자사주 매입 지속 능력에 영향을 미치는 만큼, AI 인프라 수요, 베라 루빈 출하량, 매출총이익률, 잉여현금흐름에 주요 초점을 맞춰야 한다.

주요 리스크로는 대형 고객사의 AI 설비투자 축소, 첨단 반도체 수출 규제, 맞춤형 AI 반도체와의 경쟁, 고객 집중도 등이 꼽힌다. 매출 성장률이나 이익률이 하락할 경우 시장이 실적 전망치를 하향 조정할 수 있으며, 자사주 매입의 주가 지지력 역시 약화될 수 있다.

기술적 분석: 엔비디아(NVDA) 236.54달러 테스트, 다음 목표가 245달러

[출처: TradingView]

7월 30일의 장중 저점인 191.52달러에서 9월 8일의 장중 고점인 233.71달러를 기준으로 계산할 때, 0.236, 0.382, 0.500, 0.618 피보나치 되돌림 수준은 각각 224.68달러, 217.59달러, 212.62달러, 207.64달러입니다.

하방으로는 223~224달러가 주요 지지 구간입니다. 9월 28일 주가는 장중 저점인 222.86달러를 기록한 뒤 반등하여 228.86달러에 마감했습니다. 향후 종가가 223달러 밑으로 하향 이탈할 경우, 다음으로 주시해야 할 지지선은 각각 217~218달러, 212~213달러, 207~208달러입니다.

상방으로는 233.71~236.54달러가 주요 저항 구간이며, 236.54달러는 52주 장중 최고가입니다. 만약 주가가 대량 거래량을 동반해 236.54달러를 상향 돌파하고 이를 유지할 경우, 다음으로 주목해야 할 수준은 1.272 확장 수준에 해당하는 245.19달러입니다. 추가 돌파 이후에는 1.618 확장 수준인 259.78달러로 관심이 이동할 수 있습니다.

엔비디아의 남은 자사주 매입 승인 잔액은 2,350억 달러로 늘어나 주가에 잠재적인 자금 뒷받침을 제공할 수 있지만, 실제 영향은 자사주 매입 속도, 잉여현금흐름, 신주 발행 규모에 달려 있습니다. 투자자는 회사의 분기별 자사주 매입 이행 경과와 잉여현금흐름 변화를 바탕으로 이러한 지지력의 강도를 역동적으로 평가할 필요가 있습니다.

종합하면 주가가 236.54달러 위에서 유지된 후에는 245달러, 이어서 259~260달러를 순차적으로 주시해야 합니다. 만약 종가가 223달러를 하향 이탈할 경우 217~218달러 지지선으로 주의를 기울여야 합니다.