미국 8월 CPI로 금리 인상 가능성이 90%에 육박하자 미국 10년물 국채 금리 4.979% 터치 후 하락

TradingKey - 미국 8월 소비자물가지수(CPI) 데이터 발표 이후 미국 10년물 국채 금리가 한때 4.97% 근처까지 상승하며 5% 선에 계속 접근했습니다. 한편 CME 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면 연방준비제도(Fed)가 9월에 25bp 금리를 인상할 확률은 88.8%로 상승했습니다. 10월까지 누적 기준 최소 25bp 이상 금리를 인상할 확률은 93.7%에 달했으며, 누적 50bp 인상 확률은 39.3%를 기록했습니다.

미국 10년물 국채 금리, 4.979% 터치 후 후퇴

9월 11일 미국 10년물 국채 금리는 한때 4.979%까지 오르며 2023년 10월 이후 최고치를 기록했으나, CPI 발표 이후 상승분을 반납했다. 보도 시점 기준 10년물 금리는 전 거래일 대비 2.2베이시스포인트 하락한 4.918%를 나타냈다.

미국 30년물 국채 금리는 장중 5.384%를 터치하며 2007년 이후 최고치를 기록했으며, 기준금리에 더 민감한 2년물 금리는 한때 4.596%까지 올라 2024년 7월 이후 최고치를 나타냈다.

[출처: TradingView]

최근 미국 국채 금리 상승은 주로 에너지 가격 상승, 인플레이션 압력, 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대, 미국 정부의 자금 조달 수요에 기인했다. 미국 재무부는 최근 한도인 60억 달러에 못 미치는 약 52억 달러 규모의 장기 국채를 바이백(매입)했으나, 채권 시장의 매도 압력을 유의미하게 완화하지는 못했다.

금리 인상 베팅 가열 속 근원 CPI 예상치 상회

미국의 8월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.4% 상승해 7월과 동일한 수준을 유지했으며, 전월 대비로는 0.4% 올라 두 수치 모두 시장 예상치에 부합했다. 근원 CPI 상승률은 전년 동기 대비 2.5%에서 2.4%로 둔화했지만, 전월 대비로는 0.3% 상승하며 예상치인 0.2%를 상회했다.

8월 휘발유 가격이 3.9% 급등하며 월간 헤드라인 CPI 상승분의 3분의 1 이상을 차지했다. 한편 앞서 발표된 8월 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 5.4% 상승해 에너지 비용이 미국의 인플레이션 추세에 지속적으로 영향을 미치고 있음을 시사했다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)는 9월 15~16일에 9월 FOMC 회의를 개최할 예정이며, 현재 연방기금금리의 목표 범위는 3.5%~3.75%이다. 9월 금리 인상 확률이 88.8%로 상승함에 따라 시장의 관심은 연준이 10월에도 다시 금리를 인상할지 여부로 이동하고 있다. CME 데이터에 따르면 10월까지 누적 50bp 금리 인상이 단행될 확률은 39.3%로, 연속적인 금리 인상이 아직 시장의 주된 예상은 아님을 보여준다.

미국 10년물 국채 금리의 5% 수준은 미국 증시에 어떤 영향을 미칠까?

미국 10년물 국채 금리가 5%를 계속 상회할 경우 기업, 주택, 소비자의 차입 비용이 더욱 상승해 고평가 기술주와 외부 자금 조달에 의존하는 중소형주에 잠재적으로 더 큰 압박을 가할 수 있다.

향후 미국 국채 시장의 움직임은 연준의 정책 가이던스, 에너지 가격, 국채 공급량에 따라 달라질 것이다. 연준이 연내 금리 인상 가능성을 시사할 경우 금리는 높은 수준을 유지할 수 있으며, 정책 성명이 시장 예상보다 덜 매파적이라면 채권 시장의 압박이 일시적으로 완화될 수 있다.