미국 8월 CPI 전년 대비 3.4%, 전월 대비 0.3% 상승하며 예상치 상회…연준 금리 인상 기대감 고조
TradingKey - 8월 미국 인플레이션 데이터는 시장 예상치에 대체로 부합했으나, 기저 물가 압력은 지속되었다. 최근 에너지 가격이 다시 강세를 보이는 점과 맞물려 다음 주 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 결정에 대한 시장의 관심이 더욱 고조되고 있다.
9월 11일 미국 노동통계국이 발표한 자료에 따르면 8월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 3.4% 상승해 모두 시장 예상치에 부합했다. 식료품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 올라 7월(0.2%)을 상회했으며, 전년 동기 대비로는 2.4% 상승해 7월(2.5%)보다 소폭 하락했지만 역시 예상치에 부합했다.
8월 에너지 지수는 전월 대비 2.1% 상승해 전년 동기 대비 16.3%의 상승률을 기록했으며, 휘발유 가격이 한 달 만에 3.9% 상승하며 전체 CPI 상승분의 3분의 1 이상을 차지했다. 2개월 연속 하락했던 휘발유 가격이 반등하면서 에너지가 다시 한번 미국 소비자물가를 끌어올리는 주된 요인으로 작용했다.
이에 따라 이번 CPI 발표는 연준에 특히 중요한 의미를 갖는다. 이번 보고서는 다음 주 통화정책 회의를 앞두고 연준이 확인할 수 있는 마지막 주요 인플레이션 지표이며, 앞서 발표된 8월 고용 지표와 생산자물가지수(PPI) 역시 미국 경제와 물가 압력이 여전히 견조함을 보여주었다. 이에 따라 시장은 연준이 통화정책을 추가로 긴축해야 할지 여부를 다시 평가하고 있다.
실제로 최근 에너지 가격의 가파른 상승은 인플레이션 불확실성을 키우고 있다. 브렌트유가 배럴당 100달러 선을 회복한 가운데 중동 지역의 긴장 지속과 에너지 공급 리스크가 더해지면서, 향후 수개월 동안 미국 인플레이션이 다시 상승 압력에 직면할 수 있다. 근원 상품 및 서비스 가격이 점점 둔화하더라도 에너지 비용이 높은 수준을 유지한다면 전체 인플레이션이 목표치인 2%를 향해 둔화하는 속도가 제약될 수 있다.
그동안 연준 당국자들은 금리 정책에 대해 신중한 태도를 유지해 왔으며, 일부는 인플레이션과 고용 데이터를 계속 지켜봐야 한다고 강조했다. 그러나 CPI, PPI, 고용 지표가 잇따라 발표됨에 따라 다음 주 연준의 금리 조정에 대한 시장의 기대감이 눈에 띄게 제고되었다.
CME 페드워치(FedWatch) 데이터에 따르면 트레이더들은 CPI 발표 이후 통화 긴축에 대한 베팅을 더욱 늘렸으며, 다음 주 연준의 금리 인상 확률을 대체로 90% 안팎까지 끌어올렸다.
지표 발표 직후 미국 달러인덱스는 단기 급등 후 반락하며 99 밑으로 떨어졌고, 미국 10년 만기 국채 금리 역시 상승 후 하락세로 돌아섰다. 금 가격은 초기에 금리 인상 기대감 고조로 압박을 받으며 9월 2일 이후 처음으로 온스당 4,300달러 선을 하회하기도 했으나, 이내 낙폭을 만회하며 4,400달러 근처까지 빠르게 회복했다.
출처: TradingView
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