금 가격 전망: 미·이란 갈등으로 유가가 상승하며 4,300달러 선을 하회한 금값, 하락세 이어갈까?

TradingKey - 9월 2일 아시아 거래 세션 기준 금 가격(XAUUSD)은 장중 4,300달러 아래로 떨어져 최저 4,282.45달러를 기록했으며, 최근 가격은 지난주 고점인 4,700달러 부근 대비 누적으로 거의 9% 하락한 4,320달러 안팎에서 움직이고 있다. 최근 미국과 이란의 군사적 충돌이 명확히 고조되면서 국제 유가(USOIL)가 급등했다. 한편 연방준비제도(연준)의 금리 인상 기대감 고조, 미 달러화 강세, 미 국채 금리의 급등이 금 가격에 지속적인 하락 압력을 가하고 있다.

금 가격은 왜 계속 하락하는가? 미·이란 갈등으로 유가 상승, 연준 금리 인상 기대감 더욱 고조

펀더멘털 관점에서 최근 금 가격의 지속적인 하락을 이끄는 주된 압력은 미국 금리에 대한 전망 변화입니다. 지난주 잭슨홀 미팅에서 연준 의장 워시가 매파적 신호를 보낸 이후 시장은 9월 금리 인상 가능성을 재평가하기 시작했으며, 지난 이틀간 미국과 이란 간의 갈등이 한층 격화되면서 에너지 가격을 올려 인플레이션 재발에 대한 시장의 우려를 강화했습니다.

지난 24시간 동안 미국과 이란의 상황은 눈에 띄게 악화되었습니다. 미국은 방공 시설, 레이더 시스템, 해군 자산, 기뢰 부설 능력을 목표로 이란에 대한 새로운 공습을 감행했으며, 이에 이란은 요르단, 바레인, 이라크 내 미국 관련 목표물에 보복을 가했습니다. 앞서 사우디산 원유를 운송하던 초대형 유조선 두 척이 호르무즈 해협을 빠져나가던 중 공격을 받아 중동 원유 수송의 안전성에 대한 시장의 우려가 고조되었습니다. 화요일 서부텍사스산원유(WTI)는 5.09% 상승한 90.69달러에 마감했고, 브렌트유는 4.98% 오른 95.20달러에 마감해 두 유가 모두 약 5주 만에 최고 종가를 기록했으며, 수요일 아시아 거래 세션에서도 유가 상승세가 이어졌습니다.

한편 수요일 아시아 거래 중 미국 10년물 국채 금리는 한때 4.81% 안팎까지 상승해 2023년 11월 이후 최고치를 기록했습니다. 금은 이자를 지급하지 않기 때문에 미국 국채 금리의 급등은 금 보유에 따른 기회비용을 증가시킵니다. 동시에 미 달러화도 강세를 유지하며 달러화로 표시되는 금 가격에 추가적인 하락 압력을 가했습니다.

다만 호르무즈 해협을 통한 원유 수송이 완전히 중단된 것은 아닙니다. 크리스 라이트 미국 에너지부 장관은 월요일 호르무즈 해협을 통과한 원유가 약 1,700만 배럴로, 이란 전쟁으로 수송량이 감소한 이후 가장 높은 수준을 기록했다고 밝혔습니다. 이러한 추세가 유지될 수 있다면 심각한 공급 차질에 대한 시장의 우려가 완화되어 국제 유가의 추가 상승이 제한될 수 있습니다.

향후 시장의 관심은 미국의 고용 지표로 서서히 이동할 전망입니다. 수요일에는 미국의 8월 ADP 고용 지표가 발표될 예정이며, 금요일에 발표되는 비농업 부문 고용 보고서는 더욱 중요한 비중을 차지합니다. 고유가와 인플레이션 위험 상승이라는 현재 배경 속에서 고용이 견조한 수준을 유지한다면 시장은 연준의 금리 인상 전망을 더욱 높여 금 가격에 압박을 줄 수 있습니다. 반대로 고용이 예상보다 크게 악화한 것으로 나타날 경우 미국 국채 금리와 달러화가 하락세로 돌아서며 금 가격에 일시적인 반등 기회를 제공할 수 있습니다.

금 가격 기술적 분석

금 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

금 가격 일봉 차트를 보면, 금값은 지난주 한때 4,700달러 선에 근접한 후 조정을 이어갔다. 워시의 매파적 발언 이후 금값은 4,600달러와 4,500달러 선을 차례로 하회했고, 이번 주 들어 4,400달러와 4,300달러 아래로 추가 하락하며 금 시장에 대한 투자 심리가 눈에 띄게 약화했음을 보여준다.

현재 금 가격은 오늘 장중 0.236 피보나치 되돌림 수준인 4,292달러까지 하락한 뒤 단기 지지를 받으며 반등하고 있다. 다만 오늘 종가가 이 수준 위를 견조하게 지켜낼 수 있을지 주시해야 한다. 만약 이 수준 아래로 하향 이탈할 경우 금 가격은 추가 조정 공간이 열리면서 1차 하방 목표치인 4,200달러 선을 시험할 수 있다.

반대로 오늘 종가가 4,292달러 위를 견조하게 지켜낸다면 금 가격은 단기 기술적 반등을 보이며 1차 상방 목표치인 4,400~4,460달러를 시험할 것으로 보인다. 4,460달러를 상향 돌파할 경우 금 가격은 4,500달러 선을 시험할 가능성이 있다.