은 가격 전망: 은 70달러 임박, 다음 목표가 90달러 주시

TradingKey - 8월 25일 아시아 거래 시간 기준, 은 가격(XAGUSD)은 70달러 선 아래에서 횡보 흐름을 보였다. 장중 최고 69.94달러를 기록하며 70달러 선에 잠시 육박했으나 이내 압박을 받으며 반락했고, 최근 68.20달러 안팎에서 거래되고 있다. 지난주 은 가격은 6.56% 상승했으며, 지난 한 달 동안 18%가 넘는 누적 상승률을 기록해 귀금속 시장의 전반적인 회복세 속에서 은의 강세 모멘텀이 현저히 강화되었음을 나타낸다.

달러화 약세와 금값 강세, 은 가격 상승 뒷받침

펀더멘털 측면에서 최근 은 가격 상승을 이끈 주된 요인은 미 달러화 및 미국 금리 전망의 변화에 있다.

미 재무부가 장기 국채 바이백을 확대한 후 미 국채 시장의 압박이 완화되면서 미 달러화가 지속적으로 약세를 보였다. 금(XAUUSD)과 은은 모두 미 달러화로 가격이 책정되기 때문에, 달러화 하락은 비달러화 투자자의 구매 비용을 낮추고 자금을 금과 은 같은 귀금속 자산으로 다시 끌어들인다. 이날 귀금속에 대한 시장 전반의 위험 선호도가 눈에 띄게 개선되면서 금은 장중 한때 4,696.82달러까지 올라 거의 3개월 만에 최고치를 기록했다.

금 가격이 4,600달러를 지속적으로 상회함에 따라 금과 은 간의 상대적 밸류에이션 격차가 일부 자금을 은으로 유입시켰다. 현재 은 현물 가격은 2개월 만의 최고치 근처까지 올랐으며 핵심 심리적 저항선인 70달러를 테스트하기 시작했다.

장기적인 관점에서 은의 펀더멘털은 타이트한 공급에 의해 계속 지지를 받고 있다. 최근 몇 년 동안 은은 제한적인 광산 공급 증가와 높은 산업용 수요 간의 지속적인 불균형에 직면해 왔으며, 태양광, 전동화, 전자 분야가 핵심 수요처 역할을 하고 있다. 그러나 높은 은 가격은 수요 억제 효과도 유발하고 있다. 특히 태양광 산업은 단위당 은 소비량을 줄이거나 대체 소재를 모색함으로써 비용을 관리할 수 있어, 이는 은 수요의 장기적 탄력성을 제한할 것이다.

향후 은 시장의 주된 관심사는 미국 경제 지표와 연방준비제도(Fed)의 정책 신호에 계속 쏠릴 것이다. 이번 주 시장은 미국의 PCE 인플레이션 데이터와 잭슨홀에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설을 면밀히 주시할 예정이다. 인플레이션 둔화세가 이어지고 연준의 금리 인상에 대한 시장 기대가 더욱 줄어든다면, 미 달러화와 국채 금리는 계속 압박을 받으며 금과 은 모두에 호재로 작용할 수 있다. 반대로 워시 의장이 인플레이션 리스크를 지속적으로 강조하며 금리 인상 가능성을 열어둔다면, 미 달러화의 반등으로 인해 은 가격은 최근 고점에서 후퇴할 수 있다.

은 가격 기술적 분석

은 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

일봉 차트에 따르면 은 가격은 최근 55달러 부근에서 70달러 바로 밑까지 반등을 이어가며 지난 한 달간 18%가 넘는 상승률을 기록했다. 전반적인 가격대가 명확히 상향 이동했으며, 시장의 매수 심리도 크게 개선되었다.

현재 은 가격은 주요 저항선인 70달러 선 상향 돌파를 3거래일 연속 시도했으나 돌파하지 못했다. 이는 해당 구간의 저항이 강하고 단기 조정 가능성이 높아지고 있음을 시사한다.

하방으로는 66.5달러 부근이 주시해야 할 1차 지지선이다. 은 가격이 이 수준 아래로 떨어지면 20일 이동평균선 지지력을 추가 시험할 수 있다. 20일 이동평균선마저 이탈할 경우 은 가격은 60달러 선까지 후퇴할 수 있다.

상방으로는 현재 은 가격이 주요 마디인 70달러 선에서 강력한 저항에 직면해 있다. 가격이 70달러를 돌파해 안착할 경우 추가 상승 공간이 열리면서 80달러 선을 시험할 가능성이 있다. 상승세가 지속된다면 은 가격은 88~90달러 부근까지 상승할 수 있다.