日元走弱，市场聚焦美联储和日本央行货币政策会议

• 美元/日元维持积极偏向，日元全线承压。
• 市场普遍预计美联储和日本央行将在本周会议上维持利率不变。
• 市场预期12月将进一步收紧政策，令政策制定者的指引备受关注。

周一，美元/日元维持积极偏向，因日元（JPY）表现逊于主要货币，而更坚挺的美元（USD）也为该货币对提供支撑。截稿时，美元/日元交投于157.42附近，周五曾跌至156.08，为9月18日以来最低水平。

美元在上周以负值收官后找到一些支撑，因市场对人工智能相关投资的担忧推动资金流向政府债券，并压低美国国债收益率。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于101.91附近，上周曾跌至101.45，为10月1日以来最低水平。

周一收益率表现不一，短端收益率小幅走高，而长端收益率则基本持平于近期低点附近。基准10年期美国国债收益率约为4.98%。

市场聚焦美联储和日本央行货币政策声明

美联储（Fed）将于周三公布利率决议，随后日本央行（BoJ）将于周五公布。鉴于美联储在9月加息25个基点（bps），而日本央行今年早些时候累计收紧50个基点，且中东能源冲击加剧了通胀压力，这两家央行都被广泛预期将维持利率不变。

不过，交易员预计两家央行都将在12月进一步加息。由于市场普遍预期按兵不动，关注焦点将集中在政策声明以及美联储主席凯文-沃什和日本央行行长植田和男的讲话上，以寻找有关进一步收紧政策的时机和步伐的线索。

美国和日本近期公布的通胀数据支持进一步收紧政策的预期。美国9月整体CPI同比加速至3.7%，前值为3.4%，而生产者价格指数（PPI）同比上升6.3%，高于8月的5.6%。在日本，不包括新鲜食品的通胀率从1.7%升至2.1%，高于日本央行2%的目标，而剔除新鲜食品和能源的指标则从1.9%升至2.4%。

日本央行按兵不动令市场聚焦12月，更坚挺的通胀支撑日元

Brown Brothers Harriman的策略师指出，日本央行“被广泛预期将把利率维持在1.25%不变，并在再次收紧前评估9月25个基点的加息”。他们回顾称，9月时，日本央行行长植田和男“警告称，快速加息可能扰乱资产价格”，同时也提醒称，“确认2%通胀已站稳脚跟可能还需要一些时间”。

尽管如此，BBH认为，“更坚挺的潜在通胀为更偏鹰派的《展望报告》留下空间，从而推高日本央行的利率预期，利好日元。”反映这一变化，他们指出，“掉期曲线显示，12月18日会议上日本央行加息25个基点至1.50%的概率为75%，未来12个月累计收紧近75个基点。”