美国美元指数逼近102.00，交易员为央行决议做准备

• 美元指数在交易员为主要央行密集政策决议周做准备之际小幅走高。
• 美国国债收益率在上周下跌后趋于稳定，为美元提供了一些支撑。
• 交易员等待周三美联储决议，以寻找有关12月可能加息的线索，美国PCE通胀也备受关注。

美元指数（DXY）周一小幅走高，交易员在主要经济体央行密集决议周到来前重新布局，这些决议可能引发市场剧烈波动。截至发稿，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于101.98附近，当日上涨0.24%。

与此同时，美国国债收益率在上周下跌后显现企稳迹象，为美元提供了额外支撑。由于市场对与人工智能相关投资的担忧推动对政府债券的需求，美国国债收益率全期限承压。周一收益率表现不一，短端收益率小幅走高，而长端收益率仍基本持平于近期低点附近。基准10年期美国国债收益率徘徊在4.98%左右。

在G10政策分化之际，美联储按兵不动，美元上行风险被视为更大

三菱日联/BTMU分析师指出，本周政策日程十分密集，“本周有五家G10央行召开会议，其中纽储行、加拿大央行和美联储都将在周三开会，随后是周四的欧洲央行和周五的日本央行。”他们指出，“我们预计纽储行和加拿大央行将加息25个基点，而美联储、欧洲央行和日本央行将维持不变。”

展望未来，三菱日联/BTMU指出，“今年最后一次FOMC会议要到12月9日才召开，金融条件收紧的迹象持续累积，因此12月美联储加息预期确实有可能降温。”在此背景下，他们强调，“沃什愿意发出信号，表明美联储仍沿着点阵图所暗示的路径前进，这一点将很重要。”在他们看来，“在金融条件收紧以及欧洲债券市场波动的情况下，我们认为美元将继续获得支撑，风险仍偏向上行。”

与中东紧张局势相关的能源驱动型通胀风险，使各大央行维持鹰派路径。美联储（Fed）在9月份将利率上调25个基点（bps）至3.75%-4.00%。其更新后的点阵图显示，2026年底和2027年底的利率中值预期均为4.1%，暗示今年还将再加息四分之一个百分点。基于此背景，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易员目前押注12月再次加息的概率约为79%。

不过，政策前景因金融条件变化而变得复杂。尽管美国国债收益率已从近期高点回落，但较高的借贷成本已经开始限制家庭和企业。经济增长仍具韧性，但对人工智能估值和大规模投资支出的担忧增加了股市进一步下跌的风险，这可能促使美联储谨慎行事。

鉴于市场普遍预计美国央行将在周三维持利率不变，交易员将重点关注政策声明以及主席凯文-沃什的新闻发布会。他对通胀和金融条件的评估，可能决定市场是否继续维持年末前再次加息的预期。

除了周三的决议之外，周四公布的美国个人消费支出（PCE）通胀报告，以及第三季度国内生产总值（GDP）初值，也将为12月加息预期提供另一项考验。