الدولار الأمريكي: أداء مختلط مع مخاطر الفيدرالي والتجارة – سكوتيا بنك

يشير الاستراتيجيان في سكوتيا بنك شون أوزبورن وإريك ثيوريت إلى أن الدولار الأمريكي (USD) يتداول بشكل متباين مع موازنة الأسواق بين ارتفاع أسعار النفط، وقوة الين الياباني (JPY)، وتصاعد التوترات التجارية الأمريكية. ويؤكدان تزايد الضغوط السياسية على مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لخفض معدلات الفائدة، حتى مع استمرار تسعير المقايضات لاحتمال يبلغ نحو 60٪ لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر/أيلول، مع اعتبار بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكية المقبلة حاسمة بالنسبة للسياسة.

مسار الفيدرالي والتوترات التجارية في صدارة الاهتمام

"يتداول الدولار الأمريكي بشكل متباين بينما تدرس الأسواق ارتفاع أسعار النفط—خام برنت يقترب من 100 دولار بعد الهجمات على البنية التحتية النفطية السعودية—وضعف الأسهم وارتفاع عوائد السندات الأمريكية بشكل أكبر (إلى جانب انحدار طفيف في منحنى الخزانة). "

"كما تتصاعد التوترات التجارية، إذ استهدف الرئيس ترامب عبر وسائل التواصل الاجتماعي خلال الأيام القليلة الماضية كندا مع فرض أوتاوا تعريفات جمركية مضادة. كما بدا أن الرئيس يهدد بحرب تجارية أوسع ما لم يخفض الفيدرالي أسعار الفائدة في منشور يوم الجمعة الماضي عقب بيانات الوظائف القوية، في حين يبدو أن حملة الإدارة للضغط من أجل خفض الفائدة تكتسب زخما أكبر. كما أشار نائب الرئيس فانس الأسبوع الماضي إلى أن الفيدرالي ينبغي أن يخفف السياسة النقدية."

"غير أن الاقتصاد التقليدي يبقي صقور الفيدرالي قلقين، حيث استغل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هاماك فرصة أخيرة يوم الجمعة للدعوة إلى سياسة أكثر تشددا قبل فترة التعتيم الخاصة باللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC. وستكون بيانات التضخم هذا الأسبوع حاسمة في الطريق نحو قرار السياسة في 16 سبتمبر/أيلول."

"قال وارش إنه يريد تقدما نحو 2٪ 'بسرعة'، بينما أشار كل من والر وويليامز إلى وجود علامات على تباطؤ التضخم، مما يزيل الحاجة إلى معدلات فائدة أعلى في الوقت الراهن."

"تحتاج علامات التقدم في التضخم إلى أن تكون واضحة في بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) هذا الأسبوع يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الجمعة حتى يبقي الفيدرالي على موقفه. ولا تزال المقايضات تميل إلى فكرة الرفع، مع تسعير عقود OIS لاحتمال يبلغ نحو 60٪ لتحرك تشديدي بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)