الكرونا السويدية: مسار البنك المركزي السويدي يشكل رياحًا معاكسة للكرونا السويدية – BBH
يجادل إلياس حداد من براون براذرز هاريمان BBH بأن التضخم المعتدل في السويد والقدرة الفائضة يدعمان استمرار البنك المركزي السويدي في تثبيت أسعار الفائدة. بينما يتوقع البنك المركزي أن يظل سعر الفائدة عند 1.75٪ حتى أواخر عام 2026، تسعر مقايضات أسعار الفائدة مسار تشديد أكثر عدوانية. يعتقد حداد أن توقعات السوق يمكن أن تتكيف نحو الانخفاض بما يتماشى مع توجيهات البنك المركزي السويدي، مما يترك الكرونة السويدية SEK تحت الضغط.
تُعتبر الزيادات السوقية مبالغًا فيها
“من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو في السويد يوم الخميس. من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك المعدل CPIF عند %1.3 على أساس سنوي (توقع البنك المركزي السويدي: %1.6) مقابل %0.8 في أبريل، في حين يُتوقع أن يكون مؤشر CPIF باستثناء الطاقة عند %0.3 على أساس سنوي (توقع البنك المركزي السويدي: %0.9) مقابل %0.0 في أبريل.”
“تشير خلفية التضخم المعتدلة في السويد إلى جانب القدرة الفائضة الكبيرة في الاقتصاد إلى ضرورة استمرار البنك المركزي السويدي في تثبيت أسعار الفائدة.”
“في مارس، توقع البنك المركزي السويدي أن يظل سعر الفائدة عند 1.75٪ حتى الربع الرابع من عام 2026، يليه أول رفع كامل بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.00٪ بحلول الربع الأول من عام 2028. منحنى مقايضات أسعار الفائدة أكثر عدوانية ويسعر زيادات بمقدار 43 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.”
“من وجهة نظرنا، لدى منحنى المقايضات مجال للتكيف نحو الانخفاض بما يتماشى مع مسار التشديد الأكثر اعتدالًا للبنك المركزي السويدي، والذي يظل عاملًا معيقًا للكرونة السويدية SEK.”
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
