USD/CSD: هل سيقوم بنك كندا بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى؟ - كومرتس بنك

هذا بعد ظهر اليوم، سيبدأ بنك كندا سلسلة من أربعة اجتماعات للبنوك المركزية من مجموعة G10. قبل أقل من أسبوعين، بدأ السوق في توقع خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس، وهو الآن يأخذ ذلك في الاعتبار باستمرار مع احتمال تقديري يبلغ حوالي 80%. لنكن صادقين، نحن لسنا متأكدين تمامًا مثل السوق، كما يشير كارستن فريتش، محلل السلع في كومرتس بنك.

قد يكون اجتماع ديسمبر الوقت الأنسب للخفض

“بينما لا يزال التضخم ضمن النطاق، فقد تجاوز مؤخرًا التوقعات. كان من المتوقع زيادة في معدل التضخم السنوي، جزئيًا بسبب تأثيرات القاعدة. ومع ذلك، كان أعلى بمقدار 0.2 نقطة مئوية مما كان متوقعًا، كما زاد المعدل الأساسي أيضًا. مع وجود سعر الفائدة الرئيسي الحالي عند 2.5% ومعدل التضخم عند 2.4% على أساس سنوي، فإن خفض سعر الفائدة مرة أخرى سيمثل خطوة (أخرى) نحو المنطقة التوسعية.”

“لقد كان سوق العمل يتباطأ لعدة أشهر، لكنه كان أيضًا متقلبًا جدًا مؤخرًا. صحيح أن محافظ بنك كندا تيف ماكلوم اعتبر نمو الوظائف القوي بشكل مفاجئ في سبتمبر كحالة شاذة، وهو رأي نتفق معه. ومع ذلك، فإن خفض أسعار الفائدة في شهر تجاوزت فيه كل من التضخم وسوق العمل التوقعات سيبعث إشارة تيسيرية قوية. بالإضافة إلى ذلك، هناك مخاوف جديدة بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية. كان هناك تصعيد، بما في ذلك زيادة بمقدار 10 نقاط مئوية في الرسوم الجمركية. على الرغم من أنه لا يزال غير واضح أي السلع ستتأثر، فإن هذه الشكوك توفر حجة أخرى لنهج الانتظار والترقب.”

“نحن نتوقع عمومًا خفضًا آخر لسعر الفائدة هذا العام. ومع ذلك، نعتقد أن اجتماع ديسمبر سيكون الوقت الأنسب لذلك. بحلول ذلك الوقت، قد يكون من الواضح ما إذا كانت أرقام سبتمبر كانت حالة شاذة وكيف ستتطور العلاقات مع الولايات المتحدة. هذه وجهة نظر غير متوافقة مع الإجماع؛ حيث يتوقع حوالي ثلاثة أرباع الاقتصاديين الذين تم استطلاع آرائهم من قبل بلومبرغ خفض سعر الفائدة. ومع ذلك، إذا لم يحدث هذا الخفض، فقد يستفيد الدولار الكندي قليلاً على المدى القصير، على الرغم من أن العوامل الأساسية لا تزال تشير إلى خلاف ذلك على المدى المتوسط.”