من المرجح أن يتسبب صراع الميزانية في تحركات في الجنيه الإسترليني – كومرتس بنك

في retrospect، شهد الأسبوع الماضي استمرار أداء الجنيه الإسترليني (GBP) طوال العام. كان هناك ثروة من الأخبار المثيرة للاهتمام، بما في ذلك بيانات جديدة، وخطابات من مسؤولي بنك إنجلترا، وتصريحات من وزير المالية. ومع ذلك، لم يكن أي من ذلك كافيًا لوضع الجنيه الإسترليني على مسار جديد حاسم. على الرغم من وجود تحركات متقلبة، إلا أنها ظلت ضمن نطاق تداول ضيق نسبيًا للجنيه الإسترليني. في النهاية، أنهى زوج يورو/جنيه إسترليني الأسبوع بانخفاض طفيف فقط عما بدأ به. كان هذا بشكل أساسي متماشيًا مع ما شهدناه طوال بقية العام. على الرغم من عدم نقص الأخبار المثيرة، إلا أنها لم تؤثر كثيرًا على الجنيه الإسترليني، كما يشير محلل الفوركس في كومرتس بنك، ميخائيل فيستار.

السياسة النقدية تعود أيضًا إلى التركيز

“في يوم الجمعة، أكدت وزيرة المالية البريطانية راشيل ريفز أنها من المحتمل أن تزيد من الحاجز المالي في الميزانية الجديدة في نهاية نوفمبر. للتذكير، هذا الحاجز قد انخفض في السنوات الأخيرة وقد تساءل العديد من المحللين عما إذا كان سيكون كافيًا لتغطية الصدمات. بينما يُعتبر الحاجز الأكبر مرحبًا به من حيث المبدأ، من المحتمل أن يؤدي فقط إلى تفاقم المشكلة الأساسية. كما أكدنا مرارًا في هذه الصفحات، من المحتمل أن تجد ريفز صعوبة في زيادة الإيرادات بشكل كافٍ أو تقليل الإنفاق بما يكفي لتحقيق ميزانية متوازنة. يجعل الحاجز الأكبر من المرجح أن تتبعها زيادات في الضرائب.”

“من ناحية أخرى، تعود السياسة النقدية أيضًا إلى التركيز. هذا العام، قام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة كل ثلاثة أشهر، مع قرارات تميزت بتصويتات متقلبة، ومؤخراً، بزيادة عدم اليقين بين صانعي السياسة حول كيفية المضي قدمًا. لذلك، استمرت فرص خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في بداية نوفمبر في الانخفاض. ومع ذلك، لا يعني ذلك أن التوتر قد اختفى. اعتمادًا على كيفية تطور التضخم والنمو، وقبل كل شيء، كيف ستبدو الميزانية في نوفمبر، من المحتمل أن تصبح السياسة النقدية قضية مرة أخرى بسرعة.”

“باختصار، لا ينبغي استخدام الأشهر القليلة الماضية كدليل للأسابيع القادمة. في الواقع، من المحتمل أن تزداد حالة عدم اليقين بشكل كبير مرة أخرى في المستقبل القريب. من غير الواضح كيف تنوي ريفز تحقيق ميزانية متوازنة، واستنادًا إلى تجربة العام الماضي، من المحتمل أن تؤثر أي قرارات متخذة على الجنيه الإسترليني. يواجه الجنيه الإسترليني ما يُحتمل أن يكون أكثر الأسابيع إثارة في العام.”