مؤشر داو جونز الصناعي يرتفع قليلاً بعد تفوق تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي، في انتظار رد إيران

• تراجعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA نحو 49800 مع تجاوز بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل التوقعات، مستردة بعض خسائر يوم الخميس.
• تظل مفاوضات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران في دائرة التركيز، مع توقع رد طهران اليوم، رغم الخطاب المتحدي وضربة ليلية على الإمارات تثير الشكوك حول تحقيق اختراق سريع.
• انخفض مؤشر معنويات المستهلكين بجامعة ميشيغان إلى 48.2 في القراءة الأولية لشهر مايو، وهو مستوى يعادل أوقات الركود، حتى مع تباطؤ توقعات التضخم لمدة سنة وخمس سنوات.
• يبرز مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل المقرر صدوره يوم الثلاثاء كالمحفز الرئيسي، مع توقعات بارتفاع سنوي متتالي للمرة الثانية.

استعادت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA بعض الأرض يوم الجمعة 8 مايو، بعد تراجع الجلسة المتأخرة يوم الخميس الذي دفع المؤشر النقدي نحو 49500. حافظت التداولات الليلية في آسيا وأوروبا على نطاق ضيق فوق 49600، مع تردد المتداولين في الالتزام قبل صدور تقرير الوظائف الأمريكي. أدى الإصدار الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش إلى اندفاع نحو 49800 قبل أن تقلص عمليات جني الأرباح المكاسب. كان مؤشر داو جونز النقدي يتداول آخر مرة فوق 49700، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حوالي %0.4، وتقدم مؤشر ناسداك المركب بنسبة %0.6. أما مؤشر راسل 2000 للأسهم الصغيرة فقد سجل قصة مختلفة، حيث انخفض بأكثر من %1.5، مما يبرز تركيز الأسهم الكبرى التي قادت الانتعاش بعد أبريل.

بيانات الوظائف قوية، لكن الأجور تظهر قصة أضعف

جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل (NFP) عند 115 ألف، متجاوزة توقعات الإجماع البالغة 62 ألف، مما خفف المخاوف من هبوط اقتصادي حاد كانت تتصاعد. استقر معدل البطالة عند %4.3، متوافقًا مع التوقعات. ومع ذلك، خففت صورة الأجور الباردة من حدة العنوان الرئيسي. ارتفع متوسط الأجور في الساعة بنسبة %0.2 على أساس شهري مقابل توقعات %0.3، وبنسبة %3.6 على أساس سنوي مقابل %3.8 متوقعة. كما انخفض معدل المشاركة في القوى العاملة إلى %61.8 من %61.9. إنها مزيج معتدل الصداقة للاحتياطي الفيدرالي Fed، حيث التوظيف قوي بما يكفي لدفع المخاوف من هبوط حاد دون إعادة إشعال ضغوط التضخم المدفوعة بالأجور.

معنويات ميشيغان تهوي إلى أدنى مستويات الركود

رسمت المسح الأولي لشهر مايو من جامعة ميشيغان (UoM) صورة أكثر قتامة. هبط مؤشر معنويات المستهلكين إلى 48.2 مقابل توقعات 49.5، وهو مستوى عادة ما يرتبط بفترات الركود النشطة. تراجعت توقعات التضخم، حيث انخفض مقياس السنة الواحدة إلى %4.5 من %4.7، وتراجع مقياس الخمس سنوات إلى %3.4 من %3.5. ومع ذلك، فإن الصورة المجمعة، التي تجمع بين التوظيف القوي وتراجع معنويات المستهلكين وتوقعات التضخم القريبة من %4.5، ترسم خلفية تضخم الركود التي أشار إليها المتداولون مرارًا خلال حرب إيران. التوقعات المتراجعة للتضخم تخفف الضغط قليلاً عن الاحتياطي الفيدرالي Fed لكنها لا تخفف كثيرًا من المخاوف على جانب المستهلك.

رد طهران في دائرة التركيز، والشكوك تتصاعد مع مرور الوقت

كل الأنظار تتجه إلى إيران اليوم. قال وزير الخارجية ماركو روبيو للصحفيين في روما إن الولايات المتحدة تتوقع رد إيران على أحدث مقترحات السلام في وقت ما يوم الجمعة، لكنه أقر بأن النظام في طهران "لا يزال منقسمًا للغاية وقليلًا ما يعمل بشكل جيد"، مما قد يبطئ الرد. الأجواء ليست بناءة على الإطلاق. نشر وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي أن "الإيرانيين لا ينحنون أبدًا للضغوط"، متهمًا واشنطن باختيار "مغامرة عسكرية متهورة" في كل مرة يكون فيها حل دبلوماسي على الطاولة، وذلك بعد الضربات الأمريكية يوم الخميس على مواقع عسكرية إيرانية في بندر عباس وقشم. خلال الليل، اعترضت دفاعات الإمارات صاروخين باليستيين وثلاث طائرات مسيرة إيرانية، مع تسجيل ثلاث إصابات متوسطة. تحت العناوين، لا يزال الفارق الهيكلي واسعًا. تؤجل مقترحات إيران الـ 14 محادثات النووي حتى انتهاء الحرب ورفع الحصار، بينما تصر واشنطن على أن تسلم إيران أولاً مخزونها الذي يزيد على 400 كيلوغرام من اليورانيوم المخصب عاليًا. تسعر الأسواق بعض التفاؤل في الرد، لكن الصفقة السريعة لا تزال بعيدة عن الحسم.

أداء الأسهم الفردية: ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي، وتراجع التجزئة والسفر

تصدر سهم أكاماي (AKAM) القائمة بارتفاع 28.5% بعد أن أعلنت شركة توصيل المحتوى عن نتائج متباينة للربع الأول لكنها رفعت توقعاتها للعام بأكمله. قفزت شركة راك سبيس تكنولوجي (RXT) بنسبة 12.5% بعد إعلان مذكرة تفاهم مع شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD) لبناء خدمات سحابية للذكاء الاصطناعي للمؤسسات والأعباء السيادية المنظمة. وارتفعت أسهم AMD نفسها بنسبة 1.7%. سجلت بورغوارنر (BWA) ارتفاعًا بنسبة 5.1% بعد تجاوز أرباح الربع الأول وتلقيها جوائز جديدة لشواحن توربينية من مصنع معدات أصلي أوروبي كبير. على الجانب الآخر، تراجعت أسهم إكسبيديا (EXPE) بنسبة 6.7% بعد إصدار توقعات ضعيفة رغم تجاوز الأرباح، وهبطت نايكي (NKE) بنسبة 1.1% بعد أن خفضت ويلز فارجو تصنيف السهم إلى وزن متساوٍ من وزن زائد، مشيرة إلى تعثر التحول الدولي لفترة أطول من المتوقع.

نظرة مستقبلية: مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل هو الحدث الرئيسي الأسبوع المقبل

يعد إصدار مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل (CPI) يوم الثلاثاء المحفز الاقتصادي الرئيسي في الأجندة. يتوقع الإجماع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي على أساس سنوي إلى %3.4 من %3.3، وهو تسارع شهري متتالي للمرة الثانية بعد ارتفاع مارس من %2.4 إلى %3.3 مدفوعًا بصدمة النفط المرتبطة بإيران. من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الشهري %0.6، متراجعًا من %0.9 الحار في مارس. التركيز الأكبر على المؤشر الأساسي: من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري إلى %0.4، وهو ضعف %0.2 في مارس، والمؤشر الأساسي على أساس سنوي عند %2.6. مع بقاء أسعار برنت مرتفعة وقيود حركة المرور في مضيق هرمز، تميل موازين المخاطر إلى الجانب الصعودي. يتبع ذلك مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الأربعاء، ثم مبيعات التجزئة يوم الخميس.

تسعير الاحتياطي الفيدرالي: لا يزال في وضع التثبيت

لا تظهر أسواق أسعار الفائدة قصيرة الأجل أي تراجع يذكر. تظهر أداة CME FedWatch احتمالية بنحو %95 أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 17 يونيو، مع أقلية ضئيلة تراهن على خفض بمقدار 25 نقطة أساس. توقعات نقاط مارس أشارت إلى خفض واحد فقط لبقية عام 2026، ومن غير المرجح أن تغير مزيج اليوم من بيانات الوظائف القوية، والأجور الضعيفة، والمعنويات الضعيفة هذا الحساب بمفرده. مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء هو الإصدار الوحيد بين الآن ويونيو القادر على إعادة تسعير السوق بشكل ملحوظ، خاصة إذا جاءت المفاجآت الأساسية صعودية.

مخطط داو جونز لمدة 15 دقيقة