استقرار الدولار قبيل بيانات أمريكية هامة – BBH

الدولار الأمريكي (USD) متباين بالقرب من أعلى مستوى له هذا الأسبوع. الين الياباني (JPY) يعاني من ضعف الأداء حيث تتلاشى رهانات خفض أسعار الفائدة من بنك اليابان إلى أقل من 10%، بينما العملات الحساسة للسلع تتجه نحو الارتفاع بشكل طفيف. العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 مرتفعة، وسندات الأسواق العالمية قلصت بعض مكاسبها الأخيرة، وفقًا لتقارير محللي BBH FX.

توقعات التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي تحد من مكاسب الدولار

“من المحتمل أن يستمر الدولار الأمريكي في التداول ضمن نطاق ضيق قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر/أيلول ومؤشر مديري المشتريات لشهر أكتوبر/تشرين الأول غدًا. يتوقع نموذج التوقعات الحالي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 3.0% على أساس سنوي (الإجماع: 3.1%) مقابل 2.9% في أغسطس/آب، وأن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3.0% على أساس سنوي (الإجماع: 3.1%) مقابل 3.1% في أغسطس/آب.”

“التقدم نحو هدف التضخم البالغ 2% من الاحتياطي الفيدرالي يتباطأ، لكن المخاطر الصعودية للأسعار لا تتجسد. لم يعكس التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بعد الارتفاع الذي شوهد في مؤشرات الأسعار المدفوعة من ISM، والتي قد تكون الآن في ذروتها. والأهم من ذلك، أن نمو الأجور يسير حول معدلات مستدامة تتماشى مع هدف التضخم البالغ 2% من الاحتياطي الفيدرالي نظرًا لنمو الإنتاجية غير الزراعية السنوي الذي يبلغ حوالي 2%. حالتنا الأساسية هي أن الاحتياطي الفيدرالي سيتحول إلى سياسة أكثر تيسيرًا بحلول نهاية العام، مما سيؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي ويزيد من زخم ارتفاع أسواق الأسهم.”

“قفزت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى لها في أسبوعين بسبب المخاوف من اضطراب الإمدادات. أمس، فرضت الولايات المتحدة عقوبات على أكبر شركتين نفطيتين روسيتين، روسنفت ولوك أويل، مجمدة أصولهما المرتبطة بالولايات المتحدة ومحظرة جميع المعاملات مع الأشخاص الأمريكيين. تزيد العقوبات الجديدة من صعوبة شراء النفط الخام الروسي، لكن من المحتمل أن يتم التخفيف من اضطراب الإمدادات. معظم النفط الخام الروسي يتدفق بالفعل عبر قنوات غير غربية، ويتم الدفع مقابلها بالعملات المحلية، ويتم التعامل معها بواسطة أسطول “ظل” واسع خارج نطاق الولاية القضائية الأمريكية.”