توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD عالق بين انخفاض النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية وارتفاع الدولار، في انتظار محفز اتجاهي حاسم

• يتراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعد ارتداد يوم أمس المتأخر وينخفض خلال اليوم حتى الآن ويتداول عند منطقة 4319 دولار للأونصة يوم الأربعاء، بعد اجتماع المفاوضين الأمريكيين مع الوفد الإيراني في نيويورك يوم أمس.
• تتعرض أسعار الذهب لمحفزات متضاربة، عالقة بين انخفاض أسعار النفط المستمر وانخفاض عوائد السندات الأمريكية من جهة وارتفاع الدولار الأمريكي بقوة من جهة أخرى.
• تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى استمرار الحركة العرضية على خلفية زخم محايد ضمن مرحلة هبوطية تصحيحية أوسع نطاقاً حتى الآن.
• يرتفع الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر في وقت مبكر اليوم ويتداول عند 6300 جنيه للبيع و 6250 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما ينخفض زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP ويتداول عند محيط منطقة 51.55 في البنوك المصرية، حيث يحاول الصمود فوق منطقة الدعم 51.62 من أجل استهداف منطقة 54.50-55.00 على الأقل على المدى القريب، في وقت كتابة هذا التقرير.

ينخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية مرة أخرى خلال اليوم حتى الآن بعد تسجيل ارتداد في وقت متأخر من يوم أمس على خلفية تقارير أشارت إلى عقد اجتماعات مثمرة بين مسؤولين من الولايات المتحدة وإيران على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك.

قال المبعوث الخاص للولايات المتحدة إلى الشرق الأوسط، ستيف ويتكوف، إن الولايات المتحدة أجرت محادثات "طويلة" غير مباشرة مع الوفد الإيراني عبر وسطاء على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة UNGA.

أضاف ويتكوف أن الوسطاء "تنقلوا بين الجانبين على مدار اليوم" وأنهم أنجزوا بنجاح جولة من المحادثات "نأمل أن تُثبت أنها بناءة ومبشرة"، مضيفاً أن الوسطاء سوف يواصلون عملهم دون أن يقدم أي تفاصيل إضافية بشأن ذلك.

إضافة إلى حالة التفاؤل التي تترب تدريجياً إلى إلى معنويات المتداولين، أفادت صحيفة الجارديان بأن مسؤولًا إيرانيًا رفيع المستوى أشار إلى أن طهران سوف تكون مستعدة لإعادة فتح مضيق هرمز خلال سبعة أيام إذا قامت الولايات المتحدة بإزالة حصارها على الموانئ الإيرانية.

يتعرض المعدن النفيس لمحفزات متضاربة تجعله يتداول ضمن نطاقات سعرية مألوفة خلال الفترة الماضية، غير قادر على اكتساب زخم اتجاهي حاسم حتى الآن.

يتم تعزيز ثيران الذهب من خلال الانخفاض المستمر بلا هوادة في أسعار النفط الخام لليوم السادس على التوالي خلال اليوم حتى الآن، مدفوعاً بشكل رئيسي من تقلص التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وعودة تشغيل خط أنابيب شرق-غرب في المملكة العربية السعودية وتسارع الجهود الدبلوماسية من جانب الوسطاء بين الأطراف المتنازعة في اجتماعات على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك التي تستمر حتى يوم الإثنين 28 سبتمبر/أيلول الحالي.

إضافة إلى الزخم الصعودي في الذهب، فإن انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية المدفوع من انخفاض أسعار النفط الخام يعزز الأصول التي لا تقدم عوائد مثل الذهب.

على الرغم من هذه العوامل الداعمة التي تحد من الانخفاض في الذهب، فإن المعدن النفيس لا يتمكن من الارتفاع بشكل ملموس على خلفية ظهور عوامل معاكسة قوية تتمثل في المقام الأول في ارتفاع الدولار الأمريكي المستمر بلا هوادة إلى أعلى مستوياته خلال ما يقرب من 8 أسابيع على خلفية رهانات تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي.

إحراز تقدم ملموس في المفاوضات الجارية بين الولايات المتحدة وإيران في نيويورك يتم ترجمته إلى اتفاقيات واضحة سوف يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط الخام بشكل أكبر، مما سوف يخفف المخاوف بشأن التضخم ويقلص رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية، مما سوف يضغط على الدولار الأمريكي ويقدم الزخم الصعودي الذي طال انتظاره لثيران الذهب.

على النقيض من ذلك، فإن فشل تلك المفاوضات سوف يعقد الأمور في الشرق الأوسط مرة أخرى بشكل أكبر ويدفع أسعار النفط إلى الارتفاع بقوة مرة أخرى، مما سوف يؤدي في نهاية المطاف إلى ممارسة ضغط هبوطي على أسعار المعدن الأصفر، حيث قال الرئيس ترامب في خطابه في الأمم المتحدة يوم أمس أنه قد "يمحو الجمهورية الإسلامية" إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق، بينما ذكر أن التوصل إلى اتفاق سلام أمر غير مرجح قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر/تشرين الثاني.

سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية في وقت لاحق من اليوم بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الأولية لقطاعي التصنيع والخدمات لشهر سبتمبر/أيلول من ألمانيا ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة، بينما سوف يراقب المتداولون بشكل وثيق التطورات والتصريحات القادمة من الاجتماعات رفيعة المستوى على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك. يترقب المتداولون أيضاً الاجتماع المرتقب بشدة بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينج المقرر عقده في وقت لاحق اليوم.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، ينخفض الذهب بعد الارتداد في وقت متأخر من يوم أمس ويتداول عند منطقة 4319 دولار للأونصة خلال اليوم، حيث لا يزال يتداول بشكل عرضي داخل نطاق سعري أوسع حاسم عند 4235 - 4510 دولار، في انتظار اختراقه من أجل تحديد الحركة الاتجاهية القوية التالية، وبالتالي ينبغي مراقبة الحركة داخل هذا النطاق السعري بشكل وثيق في المرحلة الحالية، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يستمر مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً في التذبذب حول خط المنتصف 50، حيث يتحرك في الوقت الحالي عند محيط مستويات 47، مما يشير إلى زخم هبوطي طفيف إلى محايد ضمن مرحلة هبوطية تصحيحية أوسع نطاقاً، في وقت كتابة هذا التقرير.
• على الرغم من تشكيل نموذج رأس وكتفين هبوطي محتمل على الرسم البياني اليومي، لم يتمكن الدببة من كسر خط العنق وتأكيد النموذج الهبوطي حتى الآن، في حين أن زخم مؤشر القوة النسبية RSI خلال فترة تكوين النموذج المذكور يميل بشكل طفيف إلى كون هذه الحركة مجرد حركة هابطة تصحيحية حتى الآن، حيث لا يزال الزخم الصعودي كامناً، حيث لم يُظهر ضعفاً واضحاَ حتى الآن ويستعد لاستئناف الاتجاه الصاعد الناشئ عند ظهور أول محفز صعودي ملموس.
• لا تزال التحركات الحالية في المعدن الأصفر تشير إلى مرحلة هبوطية سوف تظل تصحيحية طالما لم يتم كسر منطقة الدعم الرئيسية على المدى القريب عند محيط منطقة 4235 دولار (أدنى مستويات 16 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• ينخفض نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI لليوم السادس على التوالي خلال اليوم حتى الآن على خلفية خفض التصعيد في الشرق الأوسط وإعطاء الأولوية للمفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران من خلال وسطاء مرة أخرى، مما يقلص المخاوف التضخمية ويعزز المعدن الأصفر، ولكن لا تزال هناك مخاوف لدى ثيران الذهب بسبب أن الصورة الفنية الأوسع نطاقاً للنفط لا تزال تشير حتى الآن إلى أن الانخفاض الحالي مجرد انخفاض تصحيحي قبل استئناف الارتفاع مرة أخرى، مما يعزز المخاوف التضخمية على نطاق أوسع ورهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية والدولار الأمريكي ويضغط على الذهب المقوم بالدولار.
• لا تزال آمال ثيران الذهب قائمة من الناحية الفنية، وخاصة أن التحركات الحالية لا تزال تمثل مرحلة هبوطية تصحيحية ضمن اتجاه صاعد ناشئ حتى الآن، من خلال عدم الوصول حتى الآن إلى المُستهدف المُقاس لنمط فني صعودي على الرسم البياني اليومي تم تأكيده في وقت سابق من هذا الشهر بعد اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي. يقع المستهدف المُقاس لهذا النمط الفني الصعودي المذكور عند محيط منطقة 4740-4825 دولار للأونصة على الأقل.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• بدأت القناعة العالمية بأننا تركنا وراءنا ذروة التضخم العالمي تتضاءل مرة أخرى خلال الفترة السابقة، حيث عادت بيانات الولايات المتحدة للمسار الصاعد مرة أخرى، حيث جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية NFP وتضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI من الولايات المتحدة جميعها أعلى من التوقعات، مما أعاد إحياء توقعات رفع معدلات الفائدة الأمريكية مرة أخرى، مما أجبر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على رفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر/أيلول وتبني نبرة تميل نحو تنفيذ مزيد من التشديد في السياسة النقدية خلال عام 2026، مما يعزز بشكل تقليدي الدولار الأمريكي ويضغط على الذهب المقوم بالدولار.
• خلال الفترة من مارس/آذار إلى أغسطس/آب 2026، أغلق الذهب في مناسبات عديدة أدنى بقليل من مناطق دعم حاسمة، ولكنه سرعان ما كان يرتفع فوقها في اليوم التالي، مما يشير إلى سيكولوجي شبيهة بنمط الوتد الهابط، وهو نموذج صعودي يمثل فخ من أجل خداع البائعين وتحفيز خروجهم من السوق ثم استئناف الارتفاع بقوة بعد ذلك.
• يبدو أن ثيران الذهب قد نجحوا في خداع الدببة من خلال هذا النمط الفني المذكور في التقارير السابقة، حيث تسارع ارتفاع الذهب بمجرد اختراق أول مقاومة فنية رئيسية بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• نجاح الثيران في تحويل الاتجاه إلى صاعد على المدى القريب بعد خداع الدببة من خلال النمط الفني المذكور يشير إلى أن أي انخفاض قادم في الذهب يميل ليكون انخفاض تصحيحي على خلفية عمليات جني الأرباح بعد الوصول إلى مناطق تشبع شرائي بدلاً من أن يكون انعكاس حاسم للاتجاه، مما يمثل فرصة جيدة لشراء الانخفاضات طالما تصمد الأسعار فوق الدعم على المدى القريب عند محيط منطقة 4235 دولار.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة تلاشي الانخفاض الجاري اليوم حتى الآن واكتساب زخم صعودي قوي في الذهب، سوف يحاول المعدن النفيس في البداية اختراق منطقة 4400 دولار (أعلى مستويات 18 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم، حيث من المفترض أن يكون هذا الاختراق الحاسم المحتمل بمثابة شرارة استئناف الارتفاع القوي مرة أخرى وأول إشارة في تأكيد صحة الاتجاه الصاعد الناشئ، حيث تزداد قوة هذه المنطقة من خلال تزامنها مع منطقة 4402 دولار (أعلى مستويات 11 سبتمبر/أيلول)، قبل مواجهة منطقة 4510 دولار (أعلى مستويات 3 سبتمبر/أيلول)، قبل مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الرئيسي الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4545 دولار للأونصة، قبل مواجهة منطقة 4697 دولار للأونصة (أعلى مستويات 25 أغسطس/آب)، قبل منطقة 4774 (أعلى مستويات 12 مايو/أيار) ومنطقة 4890 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 أبريل/نيسان)، قبل مواجهة منطقة 5239 دولار للأونصة (أعلى مستويات 10 مارس/آذار)، قبل منطقة 5420 دولار للأونصة (أعلى مستويات 2 مارس/آذار) ومنطقة 5598 دولار للأونصة (أعلى مستويات 29 يناير/كانون الثاني، أعلى المستويات على الإطلاق).
• في الاتجاه الهابط، في حالة تمديد الانخفاض الجاري اليوم حتى الآن بشكل أكبر واكتساب زخم هبوطي أقوى، سوف يحاول الدببة في البداية كسر منطقة 4290 دولار (أدنى مستويات 22 سبتمبر/أيلول)، قبل دعم المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4285 دولار للأونصة بشكل حاسم، قبل محاولة كسر منطقة 4235 دولار (أدنى مستويات 16 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي من أجل تأكيد نمط قمة أدنى وقاع أدنى ونموذج رأس وكتفين هبوطي يؤكد الدخول في اتجاه هابط على المدى القصير، قبل منطقة 4202 دولار للأونصة (أعلى مستويات 6 يوليو/تموز)، قبل منطقة 4098 دولار للأونصة (أدنى مستويات 23 مارس/آذار)، قبل مواجهة منطقة 3996 دولار للأونصة (أدنى مستويات 29 يوليو/تموز)، قبل منطقة 3960 دولار للأونصة (أدنى مستويات 17 يوليو/تموز)، قبل محاولة حشد جميع القوى الهبوطية من أجل كسر منطقة الدعم الحاسمة على المدى المتوسط 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية على المدى الأطول، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4400، 4402، 4510، 4545، 4697، 4774، 4890، 5239، 5420، 5598

مناطق الدعم: 4290، 4285، 4235، 4202، 4098، 3996، 3960، 3941، 3928، 3886