4050 دولار: انخفاض الذهب إلى أدنى مستوى جديد في أسبوعين مع تعزيز رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي للدولار الأمريكي
- الذهب يجذب بعض عمليات البيع اللاحقة مع استمرار ارتفاع رهانات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في دعم الدولار الأمريكي.
- تراجع المخاوف التضخمية لا يثير إعجاب المتداولين الصعوديين ولا يقدم أي دعم للسلعة.
- الإعداد الفني الهبوطي يدعم احتمال المزيد من الخسائر مع تحول التركيز إلى بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE).
ينخفض الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) لليوم الثاني على التوالي – مسجلاً أيضًا اليوم الخامس من حركة سلبية خلال الستة أيام السابقة – ويتراجع إلى أدنى مستوى له منذ ما يقرب من أسبوعين خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. على الرغم من تراجع المخاوف التضخمية في ظل الانخفاض الأخير في أسعار النفط الخام، إلا أن المتداولين يضعون احتمالية أكبر لرفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وهذا بدوره يدفع الدولار الأمريكي (USD) إلى مستوى جديد منذ مايو 2025 ويشكل عاملاً رئيسيًا يستمر في دفع التدفقات بعيدًا عن الذهب الذي لا يدر عائدًا.
انخفضت أسعار النفط الخام بشكل كبير خلال الشهر الماضي تقريبًا ولامست أدنى مستوى جديد منذ أوائل مارس هذا الأربعاء وسط استئناف حركة المرور عبر مضيق هرمز. في الواقع، قال مصدر عسكري إيراني لوكالة أنباء فارس إن عددًا محدودًا من السفن يُسمح لها بالمرور عبر المضيق يوميًا بالتنسيق مع بحرية الحرس الثوري الإيراني. علاوة على ذلك، أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية تنازلًا مؤقتًا لمدة 60 يومًا يسمح بإنتاج وتسليم وبيع النفط الخام الإيراني ومنتجات البترول والبتروكيماويات. هذا يخفف من مخاوف الإمدادات العالمية ويستمر في الضغط على أسعار النفط، مما يساعد على تخفيف الضغوط التصاعدية على تضخم المستهلكين.
ومع ذلك، رفع المستثمرون رهاناتهم بشكل كبير على أن البنك المركزي الأمريكي سيرفع تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في عام 2026 بعد إشارة التشديد من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي. اعتقد تسعة من أعضاء لجنة الاحتياطي الفيدرالي البالغ عددهم 19 عضوًا أنهم سيحتاجون إلى رفع سعر الفائدة لمكافحة التضخم. بالإضافة إلى ذلك، ركز رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفين وورش، بقوة على استقرار الأسعار خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، مشيرًا إلى أن البنك المركزي قد لا يسرع في خفض أسعار الفائدة حتى في ظل تباطؤ النمو. علاوة على ذلك، تعمل الرسائل المختلطة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن القضايا النووية في طهران كعامل دعم للدولار الأمريكي، والذي يُنظر إليه كعامل آخر يمارس ضغطًا هبوطيًا على سعر الذهب.
قال نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس يوم الاثنين إن محادثات السلام في سويسرا أسفرت عن موافقة إيران على دعوة مفتشي الوكالة الدولية للطاقة الذرية (IAEA) إلى منشآتها النووية. علاوة على ذلك، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن إيران وافقت "كليًا وبشكل كامل" على أعلى مستوى من عمليات التفتيش النووي لفترة طويلة في المستقبل. ومع ذلك، أفادت وسائل الإعلام الإيرانية الرسمية، نقلاً عن وزارة الخارجية، أن طهران لم تقدم أي التزامات جديدة بشأن عمليات التفتيش النووي. هذا يبقي على وجود علاوات المخاطر الجيوسياسية، مما يفضل ثيران الدولار الأمريكي ويدعم احتمال المزيد من الخسائر للذهب. يتطلع المتداولون الآن إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) المقرر صدوره يوم الخميس للحصول على زخم جديد.
الرسم البياني لأربع ساعات لزوج الذهب/الدولار XAU/USD
قد يستهدف دببة الذهب الآن إعادة اختبار أدنى مستوى منذ بداية العام، حول 4024-4023 دولار
في ظل الفشل المتكرر مؤخرًا بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات، يمكن اعتبار كسر مقنع وقبول دون مستوى 4100 دولار بمثابة محفز جديد لدببة زوج الذهب/الدولار XAU/USD. علاوة على ذلك، فإن مؤشرات الزخم ضعيفة، حيث يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من منطقة التشبع البيعي عند حوالي 31، بينما يبقى مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية مع خط متراجع. وهذا بدوره يشير إلى أن مخاطر الهبوط لا تزال مهيمنة حتى مع ظهور بعض الارتدادات المؤقتة لتغطية المراكز القصيرة، ويدعم احتمال الانخفاض نحو إعادة اختبار أدنى مستوى منذ بداية العام، حول منطقة 4024-4023 دولار، التي تم لمسها في وقت سابق من هذا الشهر.
على الجانب العلوي، المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 4287.33 دولار هو المقاومة الأولى ذات الأهمية، وسيكون من الضروري تحقيق تعافٍ مستدام فوق هذا الحاجز لتخفيف التحيز الهبوطي السائد وفتح الباب أمام مرحلة تماسك أكثر بناءة. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن يُعامل أي اقتراب من منطقة 4280-4290 دولار كفرصة لإعادة تأسيس اهتمام البيع في حين تفشل إشارات الزخم في إظهار انعكاس صعودي مستدام.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
