يتراجع الذهب وسط قوة معتدلة للدولار الأمريكي؛ والاحتمالية الهبوطية تبدو محدودة

• تراجع الذهب يوم الثلاثاء مع دفع بعض عمليات شراء الدولار الأمريكي لتحقيق الأرباح.
• رهانات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وإغلاق الحكومة الأمريكية قد تبقي على حد من مكاسب الدولار الأمريكي الإضافية.
• يجب أن تساعد عدم اليقين التجاري والتوترات الجيوسياسية في الحد من خسائر زوج XAU/USD.

يخفف الذهب (XAU/USD) من قربه من أعلى مستوى قياسي خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، على الرغم من أن أي تراجع ملموس لا يزال يبدو بعيد المنال في ظل خلفية أساسية داعمة. يتطلع الدولار الأمريكي (USD) إلى البناء على مكاسبه المسجلة على مدار الأيام الثلاثة الماضية ويظهر أنه عامل رئيسي يعمل كرياح معاكسة للسلعة. علاوة على ذلك، يساهم النغمة الإيجابية العامة حول أسواق الأسهم في تحديد الاتجاه الصعودي للمعدن الثمين الملاذ الآمن.

ومع ذلك، يبدو أن الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي محدود في أعقاب المخاوف من أن إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة سيؤثر على الأداء الاقتصادي وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المائلة نحو التيسير. في الواقع، قام المتداولون الآن بتسعير أن البنك المركزي الأمريكي سيخفض تكاليف الاقتراض مرتين أخريين هذا العام، مما قد يبقي على حد من الدولار الأمريكي. بخلاف ذلك، قد تستمر عدم اليقين المستمر المرتبط بالتجارة والتوترات الجيوسياسية في تقديم الدعم للذهب الذي لا يقدم عوائد.

ملخص لمحركات السوق اليومية: ثيران الذهب تتحول إلى الحذر مع ارتفاع الدولار الأمريكي المتواضع الذي يعوض مجموعة من العوامل الداعمة

• يجذب الدولار الأمريكي بعض المشترين لليوم الثالث على التوالي ويؤثر ببعض الضغط الهبوطي على سعر الذهب خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. علاوة على ذلك، لا تزال مشاعر المخاطرة العالمية مدعومة بشكل جيد من خلال علامات تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مما يظهر كعامل آخر يضعف المعدن الثمين الملاذ الآمن.
• قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة إن فرض رسوم كاملة على الصين سيكون غير مستدام. وأضاف ترامب يوم الأحد أن كلا البلدين سيتوصلان إلى صفقة رائعة، على الرغم من أنه حذر من أن الفشل في التوصل إلى اتفاق قد يؤدي إلى فرض رسوم محتملة بنسبة 155% على الصين. هذا يبقي التركيز بشكل مباشر على محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين الأسبوع المقبل.
• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، قام المتداولون بتسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس في كل من اجتماعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في أكتوبر وديسمبر. قد يبقي هذا على حد من أي حركة تقديرية ملموسة للدولار الأمريكي ويستمر في العمل كرياح مواتية للمعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد وسط المخاطر الاقتصادية.
• يبدو أن المستثمرين قلقون من أن إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة سيؤثر على الأداء الاقتصادي. صوت مجلس الشيوخ ضد إعادة فتح الحكومة الأمريكية للمرة الحادية عشرة يوم الاثنين، مما أدى إلى تمديد الإغلاق إلى الأسبوع الثالث حيث لا يزال الجانبان في حالة جمود. اتهم ترامب المعارضة بعرقلة الجهود للحد من الهجرة غير الشرعية.
• أفاد الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بأنه كرر مطالبته بأن تتخلى أوكرانيا عن جميع أراضي دونيتسك كشرط لإنهاء الحرب، واقترح أن تكون روسيا مستعدة للتخلي عن أجزاء من أوكرانيا الجنوبية المحتلة. بالإضافة إلى ذلك، قال ترامب يوم الأحد إن خطوط المعركة يجب أن تتجمد حيث هي حاليًا.
• ومع ذلك، رفض الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي مرارًا فكرة التخلي عن دونباس، أو أي أرض محتلة أخرى، لروسيا. هذا يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة، مما يجب أن يمدد بعض الدعم للمعدن الثمين الملاذ الآمن ويساهم في الحد من أي تراجع تصحيحي ملموس.
• قد يختار المتداولون أيضًا الانتظار لإصدار أحدث بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكية يوم الجمعة، والتي قد توفر بعض الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا، بدوره، سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي ودفع زوج XAU/USD قبل اجتماع السياسة المهم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي يبدأ يوم الثلاثاء المقبل.

قد يسرع الذهب من التراجع التصحيحي دون مستوى الدعم الفوري 4330 دولار

يواجه المعدن الثمين صعوبة في البناء على اتجاهه الصاعد الراسخ مؤخرًا فوق منطقة 4375-4380 دولار. نظرًا لأن مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) لا يزال يظهر ظروف تشبع شرائي مفرطة، يمكن اعتبار الفشل المتكرر بالقرب من المنطقة المذكورة كأول علامة على استنفاد الاتجاه الصعودي. ومع ذلك، من المحتمل أن يجذب أي انخفاض لاحق دون منطقة 4330 دولار بعض المشترين ويظل محميًا بالقرب من مستوى 4300 دولار. قد يؤدي الاختراق المقنع دون هذا المستوى الأخير إلى تحفيز بعض عمليات البيع الفنية ويجعل سعر الذهب عرضة لتسريع الانخفاض التصحيحي نحو مستوى الدعم الوسيط 4240 دولار في الطريق إلى منطقة 4210-4200 دولار.

على الجانب الآخر، قد ينتظر الثيران حركة مستدامة تتجاوز منطقة 4375-4380 دولار قبل وضع رهانات جديدة. ستشير القوة اللاحقة فوق مستوى 4400 دولار إلى اختراق جديد لسعر الذهب وتفتح الطريق لتمديد الاتجاه الصاعد الراسخ الذي شهدناه على مدار الشهرين الماضيين أو نحو ذلك.