الذهب يمدد ارتفاعه القياسي مع دفع الحرب التجارية ورهانات خفض الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي للطلب

• أسعار الذهب تمدد ارتفاعها القياسي، مسجلة أعلى مستوى جديد بالقرب من 4247 دولار يوم الأربعاء.
• تزايد الطلب على الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وإغلاق الحكومة الأمريكية المستمر.
• تظل النظرة الفنية إيجابية بقوة مع زخم قوي على الرغم من مؤشر القوة النسبية في حالة تشبع شرائي.

ارتفعت أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) إلى مستوى قياسي آخر بالقرب من 4247 دولار يوم الأربعاء، موسعة ارتفاعها المستمر المدفوع بالطلب على الملاذ الآمن وسط تزايد عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4240 دولار، بزيادة تقارب 10% حتى الآن هذا الشهر وأكثر من 60% منذ بداية العام.

لا تزال المواجهة التجارية بين الولايات المتحدة والصين في مقدمة اهتمام المستثمرين بعد أن تجددت في نهاية الأسبوع الماضي، عندما هز الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسواق من خلال الكشف عن خطط لفرض تعريفات بنسبة 100% على جميع الواردات الصينية اعتبارًا من 1 نوفمبر. جاءت هذه الخطوة ردًا على قرار بكين بتشديد الرقابة على صادرات العناصر الأرضية النادرة، مما زاد من مخاوف حدوث حرب تجارية شاملة وتأثيرها المحتمل على النمو العالمي.

في الوقت نفسه، يستمر إغلاق الحكومة الأمريكية، الذي يمتد إلى أسبوعه الثالث، في التأثير سلبًا على معنويات السوق حيث تستمر حالة عدم اليقين حول موعد استئناف العمليات الفيدرالية. كما أن ضعف الدولار الأمريكي (USD) وعوائد الخزانة المنخفضة تعزز من جاذبية المعدن مع تسعير الأسواق بشكل متزايد لتوجه متشائم من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في الأشهر المقبلة.

محركات السوق: الحرب التجارية، رهانات خفض الفائدة ومشاكل الإغلاق تبقي الأسواق في حالة ترقب

• قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للصحفيين في وقت متأخر من يوم الأربعاء إن النزاع مع الصين قد تصاعد إلى "حرب تجارية شاملة". وعندما سُئل عما إذا كانت المواجهة قد تتحول إلى صراع طويل الأمد إذا فشلت المحادثات مع الرئيس شي جين بينغ في وقت لاحق من هذا الشهر، أجاب ترامب: "نحن في واحدة الآن." دافع الرئيس عن تهديده الأخير بفرض تعريفات بنسبة 100%، قائلاً: "إذا لم يكن لدينا تعريفات، فسوف نكون معرضين كأننا لا شيء."
• كانت هناك بعض الإشارات الإيجابية من وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الأربعاء، مما رفع الآمال في أن التعريفات المقترحة بنسبة 100% على الواردات الصينية قد لا تزال تُتجنب. أكد بيسنت أن الرئيس دونالد ترامب "مستعد" للاجتماع مع الرئيس الصيني شي جين بينغ في وقت لاحق من هذا الشهر في كوريا الجنوبية، وأضاف أن الولايات المتحدة قد تفكر في تمديد الهدنة التجارية الحالية إذا امتنعت بكين عن تنفيذ خططها للرقابة على صادرات العناصر الأرضية النادرة.
• فشل مجلس الشيوخ الأمريكي للمرة التاسعة في تمرير مشروع قانون تمويل مدعوم من الحزب الجمهوري يوم الأربعاء. حذرت البيت الأبيض من أن عمليات التسريح التراكمية قد تتجاوز 10000 موظف اتحادي إذا استمرت هذه المأزق، بينما تقدر وزارة الخزانة أن الإغلاق يتسبب بالفعل في خسائر تصل إلى 15 مليار دولار أسبوعيًا على الاقتصاد الأمريكي.
• كرر محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران يوم الخميس أنه على الرغم من أن التعريفات الأخيرة قد تؤدي في النهاية إلى زيادة التضخم، إلا أنه لم ير بعد علامات ملموسة على ظهور ذلك. حافظ على توقعاته لنمو الاقتصاد الأمريكي عند حوالي 2% في عام 2025، مشيرًا إلى أن التوقعات لعام 2026 ستعتمد إلى حد كبير على كيفية تطور التوترات بين الولايات المتحدة والصين. جاءت تعليقات ميران بعد تصريحات يوم الأربعاء، حيث حذر من أن تصاعد الاحتكاكات التجارية وقيود الصين على صادرات العناصر الأرضية النادرة قد زادت من المخاطر السلبية على الاقتصاد الأمريكي.
• على صعيد السياسة النقدية، لا تزال الأسواق مقتنعة بأن الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن يقدم تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة قبل نهاية العام. وفقًا لأداة CME FedWatch، يقوم المتداولون بتسعير احتمالية بنسبة 96.7% لخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 29-30 أكتوبر، تليها احتمالية بنسبة 93.7% لخطوة مماثلة في ديسمبر. تعكس القناعة المتزايدة بالتخفيضات المتتالية التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيعطي الأولوية لدعم سوق العمل المتراجع، حتى مع بقاء التضخم فوق هدف 2%.
• تحولت البنوك الكبرى بشكل متزايد إلى التفاؤل بشأن الذهب. تتوقع بنك أوف أمريكا الآن أن تصل الأسعار إلى 5000 دولار للأونصة بحلول عام 2026، بينما تستهدف جولدمان ساكس 4900 دولار بحلول نهاية عام 2026. وقد رفعت ANZ بنك توقعاتها إلى 4400 دولار بحلول نهاية عام 2025، مع ذروة محتملة بالقرب من 4600 دولار بحلول يونيو 2026.

التحليل الفني: الاتجاه الصعودي لزوج XAU/USD قوي على الرغم من تباين مؤشر القوة النسبية

لا يزال الثيران في سوق الذهب في السيطرة بشكل قوي، حيث يمدد زوج XAU/USD ارتفاعه القياسي دون أي علامات على التعب. يتداول المعدن بشكل مريح فوق كل من المتوسطات المتحركة قصيرة وطويلة الأجل، مما يعكس زخمًا قويًا واهتمامًا مستمرًا بالشراء.

يتم رؤية الدعم الفوري حول مستوى 4200 دولار، والذي يمثل أدنى مستوى خلال اليوم، يليه منطقة 4150-4160 دولار، والتي تتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات. يبدو أن تراجعًا أعمق نحو المتوسط المتحرك البسيط 50 بالقرب من 4065 دولار غير مرجح في المدى القريب حيث يستمر الزخم وقوة الاتجاه في تفضيل نشاط شراء الانخفاضات.

لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) مرتفعًا حول 77، مما يعني أنه في منطقة التشبع الشرائي. ومع ذلك، فشل المؤشر في تسجيل قمم جديدة حتى مع دفع الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة، وهو علامة على تراجع الزخم مما يشير إلى أن أي تصحيح في المدى القريب من المحتمل أن يكون ضحلًا.