توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتحرك للأعلى بالقرب من 3750 دولار وسط رهانات خفض الفائدة والمخاطر الجيوسياسية
- ارتفعت أسعار الذهب بالقرب من 3750 دولار في جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
- التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين يعززان تدفقات الملاذ الآمن.
- تصريحات باول الحذرة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة المحتملة قد تحد من ارتفاع الذهب.
تتداول أسعار الذهب (XAU/USD) في المنطقة الإيجابية حول 3750 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. المعدن الثمين يرتفع وسط توقعات بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا العام والمخاطر الجيوسياسية المستمرة.
خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في سبتمبر، ليصل بمعدل الفائدة الفيدرالي إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 4.00% و4.25%. أظهر ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP)، أو "مخطط النقاط"، أن متوسط صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون تخفيضين آخرين قبل نهاية عام 2025، وتخفيضًا واحدًا آخر في عام 2026. قد تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، مما يدعم المعدن الثمين الذي لا يدر عوائد.
علاوة على ذلك، عزز عدم اليقين الجيوسياسي الطلب على أصول الملاذ الآمن مثل الذهب. حذرت الناتو روسيا يوم الثلاثاء بأنها ستستخدم "جميع الأدوات العسكرية وغير العسكرية اللازمة" للدفاع عن نفسها، حيث أدانت موسكو لانتهاكها المجال الجوي الإستوني في "نمط من السلوك غير المسؤول المتزايد".
من ناحية أخرى، قد تحد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الحذرة بشأن توقيت التخفيض التالي في أسعار الفائدة الأمريكية من ارتفاع المعدن الأصفر. قال باول يوم الثلاثاء إن البنك المركزي الأمريكي سيواصل موازنة المخاوف بشأن ضعف سوق العمل مع القلق بشأن التضخم، بينما اتخذ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مواقف على كلا الجانبين من انقسام مسار السياسة النقدية.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
