الدولار الأسترالي يستأنف تقدمه مع فقدان الدولار الأمريكي الزخم بعد تقرير الوظائف غير الزراعية NFP
- يستأنف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تقدمه بعد أن عكس بسرعة تراجعه المدفوع بتقرير الوظائف غير الزراعية NFP.
- تدعم بيانات التوظيف الأمريكية القوية توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed، لكن الدولار الأمريكي يكافح للاحتفاظ بمكاسبه.
- تُبقي التوقعات المتشددة لبنك الاحتياطي الأسترالي RBA الدولار الأسترالي مدعوما.
يستأنف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تقدمه يوم الجمعة بعد موجة قصيرة من الضعف أعقبت تقرير التوظيف في الولايات المتحدة (US) الذي جاء أقوى من المتوقع. وانخفض الزوج في البداية إلى 0.7173 قبل أن يعكس مساره مع فشل الدولار الأمريكي (USD) في الاستفادة من الأرقام الإيجابية، حتى مع تعزيزها لتوقعات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج AUD/USD حول 0.7206، بالقرب من المستويات التي شوهدت آخر مرة في 15 مايو/أيار.
ارتفعت الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة بمقدار 162 ألف في أغسطس/آب، متجاوزة بكثير توقعات السوق بزيادة قدرها 56 ألف. وتم تعديل قراءة يوليو/تموز بالرفع إلى 21 ألف من الانخفاض البالغ 23 ألفا الذي تم الإعلان عنه سابقا، بينما استقر معدل البطالة عند 4.1٪، كما كان متوقعا. مكتب إحصاءات العمل الأمريكي
قفز الدولار الأمريكي بعد تقرير التوظيف لكنه فقد زخمه بسرعة. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.10 بعد أن صعد إلى 99.36.
ووفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تسعر الأسواق الآن احتمالية بنحو 60٪ لحدوث زيادة، ارتفاعا من 50٪ قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP.
لا يزال الغموض يحيط بمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ومن المرجح أن تتوقف نتيجة اجتماع سبتمبر/أيلول على تقريري مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأسبوع المقبل. وتشير بيانات التضخم الأخيرة إلى بعض الاعتدال، رغم أن ارتفاع أسعار النفط بسبب الحرب في الشرق الأوسط لا يزال يعقد آفاق التضخم.
قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك في منشور على لينكدإن إن السياسة ليست تقييدية، مضيفة أن "التضخم مرتفع للغاية — وكلما بقي فوق هدفنا لفترة أطول، أصبح من الأصعب إعادته إلى الانخفاض."
لا يزال الدولار الأسترالي مدعوما بالموقف المتشدد لبنك الاحتياطي الأسترالي RBA، مع توقع المتداولين رفعا آخر لأسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر مع بقاء التضخم فوق النطاق المستهدف للبنك المركزي البالغ 2٪-3٪، في حين تمنح مرونة النمو في الربع الثاني صناع السياسة مساحة لمزيد من التشديد.
وبالنظر إلى المستقبل، فإن الأجندة الاقتصادية الأسترالية خفيفة نسبيا الأسبوع المقبل، مع كون توقعات تضخم المستهلك لشهر سبتمبر/أيلول الإصدار المحلي الرئيسي الوحيد. كما ستجذب بيانات التضخم والتجارة الصينية الانتباه نظرا لارتباط أستراليا التجاري الوثيق بالصين.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
مقالات مقترحة
