الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يتراجع وسط تراجع رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي، ويتحول التركيز إلى الوظائف غير الزراعية NFP
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 4 سبتمبر/أيلول:
يستقر الدولار الأمريكي بعد تكبده خسائر في مقابل نظرائه الرئيسيين يوم الخميس. وفي وقت لاحق من الجلسة الأمريكية، سوف يتم مراقبة تقرير التوظيف الأمريكي لشهر أغسطس/آب، والذي سيتضمن الوظائف غير الزراعية NFP ومعدل البطالة وأرقام تضخم الأجور، بشكل وثيق من قبل المشاركين في السوق.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.40% | -0.05% | -2.41% | -0.86% | -0.66% | 0.46% | -0.08% | |
| EUR | 0.40% | 0.35% | -1.98% | -0.45% | -0.28% | 0.82% | 0.34% | |
| GBP | 0.05% | -0.35% | -2.43% | -0.80% | -0.63% | 0.46% | -0.11% | |
| JPY | 2.41% | 1.98% | 2.43% | 1.51% | 1.77% | 2.81% | 2.26% | |
| CAD | 0.86% | 0.45% | 0.80% | -1.51% | 0.19% | 1.29% | 0.71% | |
| AUD | 0.66% | 0.28% | 0.63% | -1.77% | -0.19% | 1.10% | 0.53% | |
| NZD | -0.46% | -0.82% | -0.46% | -2.81% | -1.29% | -1.10% | -0.57% | |
| CHF | 0.08% | -0.34% | 0.11% | -2.26% | -0.71% | -0.53% | 0.57% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
خلال ساعات التداول الأمريكية يوم الخميس، تسببت التعليقات الحذرة من جانب محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر بشأن خطوة تشديد محتملة في الاجتماع المقبل في تعرض الدولار الأمريكي لضغوط، مع خسارة مؤشر الدولار الأمريكي أكثر من 0.5٪ خلال اليوم. وفي الصباح الأوروبي يوم الجمعة، يتذبذب مؤشر الدولار الأمريكي في نطاق ضيق حول 99.00.
اتخذ والر من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة أقل تشددا قليلا، مع تسجيل مؤشر FXS Speechtracker قراءة عند 6.1/10، أي أقل قليلا من المتوسط التاريخي البالغ 6.3/10، مما يشير إلى تراجع طفيف في لهجة السياسة. وتؤكد الملاحظة الرئيسية التي تفيد بأن والر يميل إلى دعم الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول إذا أظهرت بيانات أغسطس/آب استمرار التقدم في التضخم، لكنه سيأخذ في الاعتبار رفعًا إذا جاءت البيانات قوية، على دالة رد فعل متوازنة للغاية تعتمد على البيانات وتُبقي خطر رفع الفائدة قائمًا. كما أن الإقرار برؤية "أخيرًا" لانحسار التضخم إلى جانب بقاء التضخم مرتفعًا وعدم التسامح مع عودة ضغوط الأسعار دفع الدولار الأمريكي إلى فقدان الاهتمام.
وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، انخفضت احتمالية رفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل إلى 50٪ من نحو 63٪ في وقت سابق من الأسبوع.
الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة من المتوقع أن ترتفع بمقدار 56 ألف في أغسطس/آب بعد الانخفاض غير المتوقع البالغ 23 ألف في يوليو/تموز. ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1٪ خلال هذه الفترة.
من المتوقع أن يكون رد فعل الدولار الأمريكي محدودًا حتى في حال فاقت بيانات الوظائف الأمريكية التوقعات بشكل قوي
وفقًا لـ TD Securities، من غير المرجح أن يؤدي تقرير الوظائف الأمريكي القوي بحد ذاته إلى ترجيح كفة التحرك من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول. ويجادل البنك بأن "تقرير الوظائف القوي شرط ضروري لكنه غير كافٍ لكي يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول"، مشيرًا إلى أن "الجزء الأكثر أهمية في اللغز هو التضخم، إذ يمكن اعتبار جزء من قوة تقرير الوظائف غير الزراعية NFP بمثابة انعكاس لضعف يوليو/تموز." ومن حيث تأثيره على السوق، تتوقع TD رد فعل محدودًا فقط من العملة، مقدرةً أنه "في حال جاءت مفاجأة الوظائف صعودًا بنحو 40-50 ألفًا فوق متوسط التوقعات كما نتوقع، فإن الحساسية التاريخية والمراكز الحالية ستشير إلى رد فعل فوري للدولار الأمريكي USD بنسبة 0.2٪ خلال اليوم."
USD/JPY يتعافى بشكل طفيف بعد تراجع حاد استمر يومين ويتداول فوق 156.00 في الصباح الأوروبي يوم الجمعة. ومع ذلك، فإن الزوج منخفض بنحو 2.5٪ خلال الأسبوع. وقالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما يوم الجمعة إن المسؤولين سيراقبون أسواق السندات عن كثب وبإلحاح متزايد.
الذهب (XAU/USD) ارتفع بنحو 2٪ يوم الخميس وصعد فوق 4500 دولار قبل أن يصحح هبوطًا. وفي الجلسة الأوروبية المبكرة، يتحرك XAU/USD ضمن نطاق ضيق فوق 4450 دولار.
EUR/USD ارتفع بأكثر من 0.3٪ يوم الخميس وأغلق فوق 1.1600. ويظل الزوج هادئًا نسبيًا في وقت مبكر من يوم الجمعة ويتداول دون 1.1650. وفي وقت لاحق من الجلسة، سيصدر يوروستات بيانات مبيعات التجزئة لشهر يوليو/تموز.
GBP/USD يواصل الارتفاع تدريجيًا نحو 1.3550 بعد أن أغلق في المنطقة الإيجابية يوم الخميس، مدعومًا بتصريحات تميل نحو التشديد من كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا (BoE) هيو بيل.
بيل يشير إلى رفع مبكر من بنك إنجلترا لكنه يقلل من شأن التشديد الممتد
حصلت أحدث تصريحات بيل على 8.2 في مؤشر FXS Speechtracker، وهو أعلى قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 7.9، ما يشير إلى نبرة تميل نحو التشديد أكثر قليلًا من المعتاد. وقد أبرزت الدعوة الصريحة لرفع سعر الفائدة الأساسي إلى 4٪ والتحذير من آثار الجولة الثانية الأقوى مقارنة بـ"الأيام الهادئة" لاستهداف التضخم، القلق بشأن ترسخ ضغوط التضخم ودعمت موقفًا أكثر صلابة تجاه الجنيه الإسترليني GBP.
وفي الوقت نفسه، فإن الرسالة التي مفادها أن مثل هذه الخطوة "لا ينبغي أن تكون بداية لسلسلة طويلة وعدوانية من الزيادات" خففت التوقعات بشأن دورة تشديد كاملة، وطرحت هذا التحول على أنه مقدّم مسبقًا وليس مفتوح النهاية.
أسئلة شائعة عن الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية NFP جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. يقيس مكون الوظائف غير الزراعية على وجه التحديد التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء الصناعة الزراعية.
يمكن أن تؤثر قراءة الوظائف غير الزراعية على قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال توفير مقياس لمدى نجاح البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في تلبية تفويضه المتمثل في تعزيز التوظيف الكامل والتضخم عند 2٪. تسجيل قراءة مرتفعة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP يعني أن هناك مزيد من الأشخاص يعملون في وظائف، يكسبون مزيد من الأموال، وبالتالي من المحتمل أن ينفقوا المزيد. من ناحية أخرى، يمكن أن تعني نتيجة منخفضة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP أن الناس يواجهون صعوبة من أجل العثور على عمل. يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم المرتفع الناجم عن انخفاض البطالة، وخفضها من أجل تحفيز سوق العمل الراكد.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطًا إيجابيًا بالدولار الأمريكي. هذا يعني أنه عندما تظهر أرقام أعلى من المتوقع في الوظائف غير الزراعية، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع والعكس عندما تكون أقل من المتوقع. تؤثر الوظائف غير الزراعية على الدولار الأمريكي بحكم تأثيرها على التضخم وتوقعات السياسة النقدية ومعدلات الفائدة. ارتفاع الوظائف غير الزراعية عادةً ما يعني أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يكون أكثر تشديدًا في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطاً سلبياً بأسعار الذهب. هذا يعني أن أرقام الوظائف الأعلى من المتوقع سوف يكون لها تأثير سلبي على أسعار الذهب والعكس صحيح. ارتفاع الوظائف غير الزراعية بوجه عام لديه تأثير إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي، ومثل معظم السلع الرئيسية يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي. وبالتالي، إذا ارتفع الدولار الأمريكي من حيث القيمة، فسوف يتطلب الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. أيضاً، ارتفاع معدلات الفائدة (الذي ساعد عادةً على زيادة الوظائف غير الزراعية NFP) يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالحفاظ على الأموال النقدية، حيث سوف تكسب الأموال فائدة على الأقل.
تعد الوظائف غير الزراعية مكونًا واحدًا فقط ضمن تقرير الوظائف الأكبر ويمكن أن تطغى عليه المكونات الأخرى. في بعض الأحيان، عندما يأتي تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP أعلى من المتوقع، ولكن متوسط الأجور الأسبوعية أقل من المتوقع، فإن السوق يتجاهل التأثير التضخمي المحتمل للنتيجة الرئيسية ويفسر انخفاض الأرباح على أنه انكماشي. يمكن لمكونات معدل المشاركة ومتوسط الساعات الأسبوعية أيضًا التأثير على رد فعل السوق، ولكن فقط في حالات نادرة مثل "الاستقالة الكبرى" أو "الأزمة المالية العالمية".
مقالات مقترحة
