الين الياباني يرتفع عقب تصريحات متشددة من بنك اليابان
- الين الياباني يرتفع مع دعوة تاكاتا من بنك اليابان إلى التخلي عن الزيادات القياسية نصف السنوية البالغة 0.25٪ في أسعار الفائدة.
- الدولار الأمريكي يواجه صعوبة بعد أن أضافت وظائف القطاع الخاص في تقرير ADP لشهر أغسطس 38000 وظيفة فقط مقابل 47000 متوقعة.
- الأسواق تواصل تسعير احتمال رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بنحو الثلثين قبيل بيانات الوظائف غير الزراعية المرتقبة.
يمدد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY خسائره لليوم الثاني على التوالي، ويتداول قرب 156.80 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس.
قفزة الين تعيد الحديث عن تدخل ياباني جديد
يشير محللو ING إلى أن "الهبوط بنحو 1٪ في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY خلال بضع دقائق بعد ظهر أمس، ثم تراجع آخر خلال الليل، أثارا الحديث عن جولة أخرى من التدخل"، إذ أعادت التحركات الحادة في الزوج إشعال تكهنات السوق بشأن تحرك جديد من قبل السلطات اليابانية.
يتراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مع اكتساب الين الياباني (JPY) قوة بعد تصريحات متشددة من عضو مجلس إدارة بنك اليابان (BoJ) هاجيمي تاكاتا، ما دفع المتداولين إلى إعادة تسعير توقعاتهم للسياسة النقدية.
وفي حديثه يوم الأربعاء، شدد تاكاتا على أن عام 2026 يمثل تغيرًا هيكليًا في النظام مدفوعًا بالنمو الاقتصادي العالمي والاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ما يتطلب من البنوك المركزية تبني استجابة سياسية مختلفة. وقال إن بنك اليابان يجب أن يبتعد عن وتيرة الزيادات التقليدية نصف السنوية في أسعار الفائدة وأن ينظر في نطاق أوسع من الخيارات بما يتجاوز الزيادات القياسية البالغة 0.25٪.
في غضون ذلك، يواجه الدولار الأمريكي رياحًا معاكسة بعد بيانات اقتصادية كشفت عن تباطؤ حاد في سوق العمل المحلي. وأشارت أرقام ADP إلى أن التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي أضاف 38000 وظيفة فقط في أغسطس، وهو أقل من 47000 وظيفة توقعها الاقتصاديون.
السياسة الأمريكية تُرى وكأنها تحاكي نهج الصين النيومركنتيلي
يرى استراتيجيون في Rabobank أن السياسة الأمريكية تعكس بشكل متزايد الممارسات نفسها التي انتقدتها واشنطن طويلًا في بكين. ويشيرون إلى أنه "الآن نرى وزارة الخزانة الأمريكية تنخرط في السلوك نفسه تمامًا الذي تُتهم به الصين"، مضيفين أن هذا هو "إلى حد ما جوهر المسألة": فمن وجهة نظرهم، تعتقد الولايات المتحدة أنها "تواجه النار بالنار من خلال نسخ النموذج الصيني النيومركنتيلي".
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
