اليورو يتراجع بشكل طفيف مقابل الين الياباني قبيل بيانات المؤشر المنسق لأسعار المستهلك HICP لمنطقة اليورو

• تراجع زوج EUR/JPY إلى قرب 185.50 مع العد التنازلي لبيانات HICP في منطقة اليورو لشهر أغسطس.
• تسارعت الضغوط التضخمية في ألمانيا وفرنسا وإسبانيا في أغسطس.
• قفزت عوائد السندات الحكومية اليابانية JGB إلى أعلى مستوى في عدة عقود وسط ترسخ توقعات متشددة قوية لبنك اليابان BoJ.

يتداول اليورو (EUR) بشكل هادئ عند حوالي 185.50 مقابل الين الياباني (JPY) خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. ويتعرض الزوج الرئيسي لضغوط طفيفة قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP الأولية لمنطقة اليورو لشهر أغسطس، والتي ستُنشر عند 09:00 GMT.

وقبل بيانات التضخم في منطقة اليورو، أظهرت أرقام HICP من ألمانيا وفرنسا وإسبانيا أن الضغوط السعرية قد تسارعت.

ومن المتوقع أن يُظهر يوروستات أن نمو HICP الرئيسي ظل أقوى عند 3.3٪ على أساس سنوي (YoY) مقابل 2.9٪ في يوليو. أما HICP الأساسي – الذي يستثني المكونات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة والكحول والتبغ – فقد نما بوتيرة مستقرة بلغت 2.5٪ على أساس سنوي.

ومن المرجح أن يكون لبيانات HICP في منطقة اليورو تأثير كبير على توقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي (ECB). وفي الوقت الحالي، يرى خبراء السوق أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة هذا الشهر.

من المتوقع أن يُقدم البنك المركزي الأوروبي رفعًا تأمينيًا للفائدة رغم بقاء ضغوط الجولة الثانية محدودة

يرى استراتيجيون في ING أن، "على الرغم من قلة الأدلة على استمرار آثار الجولة الثانية، فإن البنك المركزي الأوروبي يكاد يكون مضمونًا أن يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى الأسبوع المقبل." ومن وجهة نظرهم، لا تزال هذه الخطوة تندرج ضمن تصنيف الرفع "التأميني"، وتهدف إلى تعزيز سردية تراجع التضخم بدلًا من الاستجابة لارتفاع جديد في التضخم. ومع ذلك، يحذرون من أن "أي تشديد إضافي من هناك – وهو ما تسعّره الأسواق على نطاق واسع – سيعني بدلًا من ذلك أن البنك المركزي الأوروبي يرى أن السياسة التقييدية ضرورية، وهي خطوة أكثر جرأة ما لم تُظهر البيانات اتجاهًا صعوديًا في التضخم الأساسي."

وعلى صعيد طوكيو، توفر القفزة في عوائد السندات الحكومية اليابانية دعمًا للين الياباني.

عوائد السندات اليابانية تصل إلى مستوى تاريخي مع تكثيف الأسواق رهانات رفع الفائدة من بنك اليابان

يشير محللون في Danske Bank إلى أنه في اليابان، تركز الاهتمام على عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات، والذي "ارتفع إلى 3٪ للمرة الأولى منذ عام 1996"، وهي خطوة يربطونها بتعليقات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت التي ألمحت إلى أن بنك اليابان ينبغي أن "يرفع أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية." ويذكر Danske Bank أن الأسواق كانت بالفعل "تسعّر احتمالًا مرتفعًا لرفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25٪ في اجتماع سبتمبر"، لكن تصريحات بيسنت "زادت من الضغط"، مع قيام المستثمرين الآن "بتسعير رفع للفائدة بنسبة 70٪."