توقف اليورو مع تعادل رهانات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي مع تباطؤ مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو
- ارتفاع الوظائف الشاغرة ودوران العمالة JOLTS في الولايات المتحدة يبقي توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي حية بقوة.
- بيانات التضخم الأوروبية الأبرد تثقل كاهل رهانات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي ECB.
- تقرير الوظائف غير الزراعية NFP قد يحدد الدافع الاتجاهي التالي للدولار الأمريكي.
فشل اليورو في اكتساب الزخم مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، مع بقاء الزوج مستقراً عند حوالي 1.1400 حيث لم تحرك البيانات الاقتصادية على جانبي الأطلسي المؤشر بشكل ملحوظ. يتم تداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1420.
زوج يورو/دولار EUR/USD يحافظ على قرب منطقة 1.1400 مع تباين إشارات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ECB
تراجعت المخاوف الجيوسياسية مع استعداد الولايات المتحدة وإيران لمواصلة المفاوضات. لذلك، تحسنت شهية المخاطرة كما يتضح من أسواق الأسهم الأمريكية، التي أنهت النصف الأول والربع الثاني من العام على ارتفاع.
عززت التكهنات برفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الدولار الأمريكي خلال الجلسة. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.06% إلى 101.17.
حتى الآن، قامت أسواق المال بتسعير 35 نقطة أساس من تشديد السياسة النقدية نحو نهاية العام، لكن في اجتماع يوليو/تموز، هناك فرصة بنسبة 66% للبقاء على الأسعار دون تغيير، وفقًا لبيانات Prime Terminal. ومع ذلك، في اجتماع 16 سبتمبر/أيلول، هناك فرصة بنسبة 82% لأن يقوم البنك المركزي الأمريكي برفع الأسعار إلى نطاق 3.75%-4%.
في يوم الثلاثاء، أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية أن الوظائف الشاغرة قفزت بشكل غير متوقع في مايو/أيار، مع تأكيدات إضافية على بيئة توظيف منخفضة التعيين والتسريح في سوق العمل. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن هيئة الاتحاد في يونيو/حزيران، رغم قلق الأمريكيين بشأن سوق العمل.
صرحت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، يوم الثلاثاء بأنها قد تدعم رفع أسعار الفائدة إذا لم تخف ضغوط التضخم.
تقرير الوظائف لشهر يونيو/حزيران يوم الخميس هو الحدث الاقتصادي الرئيسي في الولايات المتحدة. عززت ثلاثة أشهر من مكاسب الوظائف القوية الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي. يتوقع الاقتصاديون أن الاقتصاد أضاف 110 آلاف وظيفة في يونيو/حزيران، مع ثبات معدل البطالة عند 4.3%.
من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي ECB على أسعار الفائدة في يوليو/تموز
على الجانب الأوروبي، كانت بيانات التضخم في فرنسا وإيطاليا وألمانيا أبرد من المتوقع، مما يشكل رياحًا معاكسة لليورو.
في الوقت نفسه، أدلى مسؤولو البنك المركزي الأوروبي ECB بتصريحات. قال كبير الاقتصاديين في البنك، فيليب لين، إن البنك لا ينبغي أن يلتزم مسبقًا باجتماع محدد في يوليو/تموز أو سبتمبر/أيلول، لكنه ظل غامضًا. يسعى دولينك من البنك المركزي الأوروبي ECB إلى الصبر ويريد الانتظار حتى سبتمبر/أيلول.
قال أعضاء آخرون، مثل كازاكس، إنه لا حاجة لاستجابة قوية للتضخم، بينما قال ناجل إنه "من المبكر جدًا الدعوة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة." كان رين محايدًا، بينما يدعم فونش رفع سعر فائدة آخر.
كانت أسواق المال قد قامت بتسعير فرصة تقارب 60% لرفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي ECB في اجتماع سبتمبر/أيلول. ومن المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي ECB على الأسعار دون تغيير في يوليو/تموز.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
