اليورو يتراجع مقابل الدولار الأمريكي مع سيطرة رهانات التشديد الفيدرالي على الأضواء
- انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما يقرب من 1.1444 بسبب استمرار تفوق الدولار الأمريكي.
- من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed برفع أسعار الفائدة مرتين على الأقل هذا العام.
- ينتظر المستثمرون صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية PMI لمنطقة اليورو والولايات المتحدة لشهر يونيو وبيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة لشهر مايو.
يتداول اليورو EUR بانخفاض بنسبة %0.23 مقابل الدولار الأمريكي USD عند حوالي 1.1444 خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الاثنين. يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD ضغوط بيع مع استمرار تفوق الدولار الأمريكي USD وسط توقعات متزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيرفع أسعار الفائدة مرتين على الأقل هذا العام.
في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة %0.25 إلى ما يقرب من 101.00.
ازدادت رهانات التشديد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد إعلان السياسة النقدية يوم الأربعاء، حيث دعم تسعة من أصل 19 من صانعي السياسة الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة هذا العام. وهذا تحول حاد حيث لم يدع أي من مسؤولي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الحاجة إلى تشديد السياسة النقدية هذا العام في اجتماع السياسة في مارس/آذار.
أظهر مخطط النقاط الخاص ببنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، الذي يعكس وجهة نظر صانعي السياسة بشأن مسار أسعار الفائدة على المدى القريب إلى الطويل، أن سعر الفائدة الفيدرالي سيرتفع إلى 3.6% بحلول نهاية العام مقارنة بـ 3.1% المتوقع سابقًا.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed برفع أسعار الفائدة مرتين على الأقل هذا العام %58.5، وهو تسارع كبير مقارنة بـ %17.1 قبل أسبوع.
للحصول على مزيد من الإشارات حول توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، سيركز المستثمرون على بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر مايو، والتي ستصدر يوم الخميس.
في منطقة اليورو، ينتظر المستثمرون صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي PMI من بنك HCOB لشهر يونيو، والتي ستصدر يوم الثلاثاء.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
