اليورو يظل ثابتًا بينما يقيم المتداولون اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران، وقرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يلوح في الأفق
- يظل زوج يورو/دولار EUR/USD ثابتًا مع تقليل اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن.
- انخفاض أسعار النفط يحسن توقعات اقتصاد منطقة اليورو المعتمد على الطاقة.
- يركز المستثمرون اهتمامهم على قرار سعر الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم الأربعاء.
يظل زوج يورو/دولار EUR/USD ثابتًا يوم الاثنين مع تعزيز اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران شهية المخاطرة، مما يقلل الطلب على الدولار الأمريكي USD كملاذ آمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول منطقة 1.1598 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى خلال الجلسة عند 1.1662.
من المتوقع أن توقع الولايات المتحدة وإيران اتفاقًا نهائيًا يوم الجمعة، بعد أن أكدت الجانبان يوم الأحد أنهما توصلا إلى اتفاق إطار لإنهاء الحرب التي استمرت أربعة أشهر. وقد خفف هذا التطور المخاوف من اضطرابات طويلة الأمد في إمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز، وهو طريق رئيسي لشحنات النفط العالمية.
ساعد احتمال إعادة فتح المضيق في دفع أسعار النفط للانخفاض في بداية الأسبوع. كما يُنظر إلى انخفاض أسعار الطاقة على أنه إيجابي لاقتصاد منطقة اليورو، الذي لا يزال يعتمد بشكل كبير على الطاقة المستوردة، مما يوفر دعمًا إضافيًا لليورو EUR.
ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مترددون في وضع رهانات صعودية قوية على زوج يورو/دولار EUR/USD قبل توقيع الاتفاق رسميًا، حيث لا تزال تفاصيل مذكرة التفاهم غير واضحة والوضع لا يزال متقلبًا.
سيؤدي الانخفاض المستمر في أسعار النفط إلى تخفيف مخاطر التضخم وتقليل الضغط على البنك المركزي الأوروبي ECB لتشديد السياسة النقدية أكثر بعد زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي.
قال عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB مارتينس كازاكس إن البنك المركزي لا يزال يرى مخاطر صعودية على التضخم ومستعد للتحرك مرة أخرى إذا لزم الأمر. وقال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي يواكيم ناجل إن إعدادات السياسة "لا تزال محايدة إلى حد كبير" وحذر من أن "التأثيرات الثانوية من الطاقة" لا يمكن استبعادها. وأضاف ناجل أن البنك المركزي الأوروبي "يبقي جميع الخيارات مفتوحة" لاجتماع يوليو/تموز.
يتحول الاهتمام الآن إلى قرار سعر الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم الأربعاء. لقد تم تسعير توقف كامل من قبل المتداولين، مع تركيز قوي على التوجيه المستقبلي وكيف يعتزم صناع السياسة إعادة التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
تسارع التضخم في الولايات المتحدة إلى %4.2 في مايو/أيار، رغم أن التضخم الأساسي ظل محتوى نسبيًا عند %2.9. في الوقت نفسه، أظهر النشاط الاقتصادي مرونة واستعاد سوق العمل زخمه في الأشهر الأخيرة.
في ظل هذا السياق، يمكن للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أن يتحلى بالصبر قبل استئناف خفض أسعار الفائدة، وهو موقف قد يستمر في دعم الدولار الأمريكي حتى مع تخفيف التوترات الجيوسياسية.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
