الجنيه الإسترليني يرتفع وسط آمال السلام مع تركيز الأنظار على البنوك المركزية
- ارتفع زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى أعلى مستوياته خلال 10 أيام عند 1.3460 لكنه لا يزال دون أعلى مستوياته الشهرية، فوق 1.3500.
- انخفض الدولار الأمريكي مع تقارير عن اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران عززت شهية المخاطرة.
- تظل محاولات ارتفاع الجنيه محدودة مع تركيز الانتباه على قرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي Fed وبنك إنجلترا BoE.
استمد الجنيه الإسترليني (GBP) دعمه من ضعف الدولار الأمريكي (USD)، وسط معنويات سوق أكثر تفاؤلاً يوم الاثنين، ليصل إلى أعلى مستوى جديد خلال 10 أيام عند 1.3460. ومع ذلك، يظل الزوج محصورًا داخل نطاق التداول خلال الأسابيع الأربعة الماضية، مع تحول تركيز المستثمرين إلى السياسة النقدية.
تفاعلت الأسواق إيجابيًا مع أنباء اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران، والذي من شأنه إنهاء الحرب التي استمرت 100 يوم والسماح بإعادة فتح مضيق هرمز. وأكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن الاتفاق سيتم توقيعه يوم الجمعة في سويسرا، على الرغم من ندرة تفاصيل الصفقة حتى الآن.
انخفض خام غرب تكساس الوسيط WTI إلى أدنى مستوياته خلال ثلاثة أشهر، وامتدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية انعكاسها، مما أدى إلى تراجع الدولار الأمريكي كأصل ملاذ آمن. وقفزت الأصول ذات المخاطر الأعلى، مثل الجنيه الإسترليني، من مستويات إغلاق الأسبوع الماضي. ومع ذلك، تظل محاولات ارتفاع زوج الاسترليني/دولار محدودة، مع تركيز الأنظار على قرارات الاحتياطي الفيدرالي Fed وبنك إنجلترا BoE المقررة في وقت لاحق من الأسبوع.
قرارات الاحتياطي الفيدرالي Fed وبنك إنجلترا BoE تقترب من دائرة الضوء
من المتوقع على نطاق واسع أن يترك الاحتياطي الفيدرالي Fed سعر الفائدة المرجعي دون تغيير يوم الأربعاء. سيراقب المتداولون توقعات البنك الاقتصادية وأسعار الفائدة بحثًا عن تغييرات في توجيهات البنك، ومن المرجح أن يتم تحليل المؤتمر الصحفي بعناية لتقييم تأثير رئيس البنك الجديد، كيفن وورش.
بعد يوم، من المتوقع أيضًا أن يترك بنك إنجلترا BoE أسعار الفائدة دون تغيير، مع تزايد غموض التوجيهات المستقبلية للبنك وسط تضخم مرتفع وضعف في النمو. في هذه الحالة، من المرجح أن يحدد انقسام التصويت ومحضر اجتماع البنك، الذي سيصدر فورًا، اتجاه الجنيه الإسترليني على المدى القريب.
أسئلة شائعة عن البنوك المركزية
البنوك المركزية لديها مهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات بشكل مستمر تضخم أو انكماش عندما تتذبذب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، والانخفاض المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني الانكماش. تقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل معدلات الفائدة في سياسته. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي ECB أو بنك انجلترا BoE، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم بالقرب من مستويات 2٪.
البنك المركزي لديه أداة واحدة هامة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل معدلات الفائدة المرجعية في سياسته، المعروف باسم معدلات الفائدة. في الأوقات التي يتم الإعلان فيها مسبقًا، سوف يُصدر البنك المركزي بيانًا بشأن معدلات الفائدة الخاصة به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الحفاظ عليها أو تغييرها (خفضها أو رفعها). سوف تقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الفائدة على الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سوف يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأشخاص الكسب على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يُسمى تشديد نقدي. عندما يخفض معدلات الفائدة المرجعية، فإن هذا يُسمى تيسير نقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. كثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يرغبون في سياسة نقدية شديدة التيسير، مع معدلات فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى بقليل من 2٪، يُطلق عليهم "الحمائم". يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويرغبون في إبقاء التضخم مرتفعاً في جميع الأوقات اسم "الصقور" ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك مدير أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له أو لها الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية أم لا. سوف يُلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها بشكل مباشر في كثير من الأحيان، حيث يتم عرض الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية للمضي قدماً دون إحداث تقلبات عنيفة في معدلات الفائدة أو الأسهم أو عملته. سوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يتم منع الأعضاء من التحدث علنًا. هذا ما يسمى فترة التعتيم.
مقالات مقترحة
