الين الياباني يتراجع من أعلى مستوى له في أسبوع مقابل الدولار؛ التركيز لا يزال على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان
- الين الياباني يقوى أكثر وسط مخاوف التدخل ورهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
- توقعات الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية تبقي الدولار الأمريكي ضعيفًا وتضغط أيضًا على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
- المتداولون ينتظرون بفارغ الصبر قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قبل تحديث سياسة بنك اليابان يوم الخميس.
يجذب الين الياباني (JPY) مشترين أقوياء لليوم الثاني على التوالي ويصعد إلى أعلى مستوى له خلال أسبوع مقابل الدولار الأمريكي (USD) الأضعف خلال جلسة آسيا يوم الأربعاء. أدت تعليقات وزير الاقتصاد الياباني مينورو كيوشي يوم الثلاثاء إلى تأجيج التكهنات حول تدخل حكومي محتمل لوقف المزيد من ضعف الين الياباني. علاوة على ذلك، تساهم نتيجة اجتماع رفيع المستوى بين رئيس الوزراء الياباني الجديد سناي تاكايشي والرئيس الأمريكي دونالد ترامب أيضًا في الأداء النسبي المتفوق لليين.
في الوقت نفسه، توفر التعليقات الداعمة من وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت، إلى جانب الرهانات على رفع أسعار الفائدة الوشيك من بنك اليابان (BoJ)، دفعة إضافية لليين. من ناحية أخرى، يكافح الدولار الأمريكي لجذب المشترين وسط توقعات تيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ويجر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نحو منتصف منطقة 151.00 في الساعة الأخيرة. ومع ذلك، قد يقاوم بنك اليابان التشديد المبكر وسط خطط الإنفاق المالي العدوانية لتاكايشي. قد يحد هذا من قوة الين قبل قرار سعر الفائدة الحاسم من الاحتياطي الفيدرالي واجتماع سياسة بنك اليابان.
الين الياباني يستفيد من مخاوف التدخل والتباين في سياسة بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي
- يوم الأربعاء، حث وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت حكومة اليابان على السماح لبنك اليابان بمساحة سياسية للحفاظ على توقعات التضخم مثبتة وتجنب تقلبات سعر الصرف المفرطة. أعادت هذه التعليقات إحياء توقعات السوق بأن الولايات المتحدة قد تستمر في الضغط على اليابان لتشديد السياسة النقدية بشكل أسرع.
- يأتي ذلك بعد تدخل لفظي من وزير الاقتصاد الياباني مينورو كيوشي يوم الثلاثاء، حيث أكد على أهمية تحركات أسعار الصرف المستقرة التي تعكس الأسس الاقتصادية. أضاف كيوشي أنه يخطط لتقييم تأثير تغييرات أسعار الصرف على اقتصاد اليابان وأنه من المهم تجنب التقلبات السريعة على المدى القصير.
- علاوة على ذلك، وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ورئيس الوزراء الياباني الجديد سناي تاكايشي اتفاقية تحدد إطارًا لتأمين التعدين ومعالجة العناصر الأرضية النادرة والمعادن الحيوية الأخرى. يساهم هذا في الأداء النسبي المتفوق لليين الياباني مقابل نظرائه من مجموعة العشر (G-10) لليوم الثاني على التوالي.
- في الوقت نفسه، قد تؤخر موقف تاكايشي المؤيد للتحفيز لإنعاش الاقتصاد خطة تشديد بنك اليابان. ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مقتنعون بأن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة في نهاية ديسمبر أو أوائل العام المقبل. يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنة بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية.
- من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية اجتماع مدته يومين في وقت لاحق اليوم. علاوة على ذلك، قام المتداولون بتسعير فرصة أكبر لخفض آخر في ديسمبر، مما يبقي الدولار الأمريكي ضعيفًا ويساهم في الانخفاض التصحيحي المستمر لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
- بعيدًا عن قرار سعر الفائدة الحاسم من الاحتياطي الفيدرالي، سيتابع المشاركون في السوق عن كثب آخر تحديث لسياسة بنك اليابان يوم الخميس. سيكون إشارة متشددة إضافية كافية لتعزيز الين أكثر. ومع ذلك، فإن ميلًا تيسيريًا مفاجئًا، على الرغم من أنه غير محتمل، سيبطل أي نظرة إيجابية للين ويدفع إلى بيع عدواني.
زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قد يجد دعمًا جيدًا ويجذب المشترين بالقرب من 151.10-151.00
تشكل الفشل هذا الأسبوع بالقرب من حاجز 153.25-153.30، أو أعلى مستوى شهري، نمط قمة مزدوجة هبوطية على الرسم البياني اليومي ويدعم الحالة لمزيد من الانخفاض لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، فإن المؤشرات على الرسم البياني المذكور تحتفظ بمستويات إيجابية، مما يشير إلى أن أي انخفاض إضافي قد يجد بعض الدعم بالقرب من منطقة 151.10-151.00. ومع ذلك، فإن الاختراق المقنع دون هذه المنطقة يجب أن يمهد الطريق لخسائر أعمق نحو الحاجز النفسي 150.00 مع بعض الدعم الوسيط بالقرب من منطقة 150.45.
على الجانب الآخر، فإن أي انتعاش ملحوظ يتجاوز ذروة جلسة آسيا، حول منطقة 152.20، من المرجح أن يجذب بائعين جدد ويظل محدودًا بالقرب من منطقة 152.90-153.00. ستعتبر بعض عمليات الشراء المستمرة، التي تؤدي إلى مزيد من القوة فوق منطقة 153.25-153.30، كاختراق جديد وتسمح لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني باستعادة حاجز 154.00. قد يمتد الزخم أكثر نحو المقاومة التالية ذات الصلة بالقرب من منتصف منطقة 154.00 في طريقه إلى منطقة 154.75-154.80 والحاجز النفسي 155.00.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
