الجنيه الإسترليني يرتد مرتفعًا، والتوقعات تظل غير مؤكدة وسط مخاوف مالية في المملكة المتحدة
- الجنيه الإسترليني يحقق مكاسب طفيفة مقابل نظرائه في بداية الأسبوع.
- عائدات السندات الحكومية البريطانية لمدة 30 عامًا ارتفعت إلى حوالي %5.56 وسط تزايد الدين العام في المملكة المتحدة.
- المستثمرون ينتظرون بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة لشهر سبتمبر المقرر صدورها يوم الثلاثاء.
يبدأ الجنيه الإسترليني (GBP) الأسبوع بنبرة إيجابية طفيفة مقابل نظرائه يوم الاثنين، حيث تعافى بعد مواجهة ضغوط بيع شديدة الأسبوع الماضي. ومع ذلك، لا يزال العملة البريطانية في وضع دفاعي وسط تصاعد المخاوف المالية في المملكة المتحدة، بعد زيادة كبيرة في الاقتراض العام في بريطانيا.
أظهرت البيانات يوم الجمعة أن صافي الاقتراض في القطاع العام البريطاني بلغ حوالي 18 مليار جنيه إسترليني في أغسطس. وكان الاقتصاديون يتوقعون أن يكون الاقتراض الحكومي أقل بكثير عند 12.5 مليار جنيه إسترليني.
أدت المخاوف بشأن الاقتراض العام في المملكة المتحدة إلى زيادة حادة في عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل. تتداول عائدات السندات الحكومية البريطانية لمدة 30 عامًا بقوة بالقرب من %5.57 يوم الاثنين، وهو تحرك قد يقيد الحكومة من الإعلان عن زيادة الإنفاق في ميزانية الخريف المقررة في نوفمبر.
في الوقت نفسه، يشعر المستثمرون بالقلق من أن وزيرة الخزانة راشيل ريفز قد ترفع العبء الضريبي لتعويض تأثير الزيادة في الإنفاق العام التي تم الإعلان عنها بالفعل في يوليو.
على صعيد البيانات الاقتصادية، سيركز المستثمرون على بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية من ستاندرد آند بورز جلوبال للمملكة المتحدة لشهر سبتمبر، والتي ستصدر يوم الثلاثاء. من المتوقع أن يأتي مؤشر مديري المشتريات الخدمي في المملكة المتحدة أقل عند 53.6 مقارنة بـ 54.2 في أغسطس.
في جلسة يوم الاثنين، سيركز المستثمرون على خطاب محافظ بنك إنجلترا (BoE) أندرو بايلي للحصول على إشارات جديدة حول توقعات السياسة النقدية، المقرر في الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش.
ملخص لمحركات السوق اليومية: الجنيه الإسترليني يشهد مزيدًا من الهبوط مقابل الدولار الأمريكي
- حقق الجنيه الإسترليني مكاسب مؤقتة بالقرب من أدنى مستوى له في أسبوعين حول 1.3450 مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين. يبدو أن زوج GBP/USD من غير المحتمل أن يحتفظ بالقوة حيث يتداول الدولار الأمريكي بقوة منذ إعلان خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء.
- يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بالقرب من أعلى مستوى له في أسبوع جديد حول 97.80 في وقت كتابة هذا التقرير.
- من الناحية النظرية، فإن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يعد أمرًا سيئًا للدولار الأمريكي. ومع ذلك، يبدو أن السبب وراء الانتعاش القوي للدولار الأمريكي هو أن المشاركين في السوق قد قاموا بالفعل بتسعير خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي.
- في يوم الأربعاء، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى نطاق %4.00-%4.25 وسط تدهور في سوق العمل، وأشار إلى خفض آخر على الأقل في ما تبقى من العام.
- في المستقبل، سيركز المستثمرون على خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الغداء الاقتصادي Outlook 2025 لغرفة تجارة غرايتر بروفيدنس، المقرر يوم الثلاثاء. يرغب المستثمرون في الحصول على مزيد من الإشارات حول توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
- يوم الثلاثاء، سيركز المشاركون في السوق أيضًا على بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية من ستاندرد آند بورز جلوبال للولايات المتحدة لشهر سبتمبر. من المتوقع أن ينمو مؤشر مديري المشتريات المركب في الولايات المتحدة بمعدل ثابت قدره 54.6.
- في جلسة يوم الاثنين، سيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لخطابات عدد من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، بما في ذلك المرشح الجديد لرئاسة اللجنة ستيفن ميران، الذي صوت لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع السياسة الأسبوع الماضي.
التحليل الفني: الجنيه الإسترليني يرتفع قليلاً بالقرب من 1.3480
ارتفع الجنيه الإسترليني إلى حوالي 1.3480 مقابل الدولار الأمريكي يوم الاثنين. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه القريب لزوج GBP/USD هبوطيًا حيث يتداول دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، والذي يتداول حول 1.3524. يتداول الزوج بالقرب من الحد السفلي لتشكيل قناة صاعدة حول 1.3470.
انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا بشكل حاد دون مستوى 50.00. سيظهر زخم هبوطي جديد إذا كسر مؤشر القوة النسبية ما دون 40.00.
بالنظر إلى الأسفل، سيكون أدنى مستوى في 1 أغسطس عند 1.3140 بمثابة منطقة دعم رئيسية. من ناحية أخرى، سيكون أعلى مستوى في 1 يوليو بالقرب من 1.3800 بمثابة حاجز رئيسي.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
