زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني USD/JPY يتراجع دون 146.50، وجميع الأنظار تتجه نحو قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن معدلات الفائدة
- ضعف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بالقرب من 146.45 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في سبتمبر 2025 يوم الأربعاء.
- قد تؤثر حالة عدم اليقين السياسي في اليابان على الين الياباني.
يبقى زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تحت بعض ضغوط البيع حول 146.45 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. يضعف الدولار الأمريكي (USD) مقابل الين الياباني (JPY) حيث يستمر المستثمرون في تقييم احتمالية تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في الأشهر القليلة المقبلة.
يبدو أن المستثمرين يقومون بتفكيك مراكز الدولار الأمريكي الطويلة قبل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من يوم الأربعاء. تسعّر الأسواق بالكامل أن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في سبتمبر، وهو أول تخفيض منذ ديسمبر، مع استمرار بعضهم في الأمل في خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME.
قال بيتر غرانت، نائب الرئيس واستراتيجي المعادن الأول في زانر ميتالز: "توقعات خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قد تم تسعيرها إلى حد كبير في الوقت الحالي"، مضيفًا أنه قد يكون هناك خفض أو خفضين آخرين قبل نهاية العام.
سيراقب المتداولون عن كثب مؤتمر صحفي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وملخص التوقعات الاقتصادية، أو "مخطط النقاط"، للحصول على بعض التلميحات حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية. أي نبرة مائلة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد تضعف الدولار الأمريكي في المدى القريب.
من ناحية أخرى، أضاف استقالة رئيس الوزراء الياباني شغيرو إيشيبا طبقة من عدم اليقين في الأسواق وقد تؤجج عدم اليقين بشأن التوقيت المحتمل وسرعة رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان (BoJ). وهذا، بدوره، قد يسحب الين الياباني (JPY) للأسفل ويساعد في الحد من خسائر الزوج.
من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الياباني على أسعار الفائدة ثابتة يوم الجمعة. تتطلع الأسواق إلى مؤتمر صحفي لمحافظ بنك اليابان كازو أويدا بعد الاجتماع للحصول على إشارات حول متى سيبدأ بنك اليابان رفع أسعار الفائدة، والتي تم تعليقها منذ يناير بينما يقوم المسؤولون بتقييم تأثير التعريفات الجمركية.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
