一週前瞻：美國8月CPI，PPI重磅來襲，甲骨文，Adobe財報接連公布

TradingKey - 9 月 7 日至 11 日當週，美股市場將迎來 8 月消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數 (PPI) 等重要通膨數據，隨著 9 月 FOMC 會議臨近，通膨數據將成為市場判斷聯準會後續利率路徑的重要依據。

與此同時，甲骨文 (ORCL)、Adobe (ADBE) 和克羅格 (KR) 等公司也將公布財報，AI 雲端基礎設施、企業軟體需求以及美國消費趨勢將繼續接受檢驗。

重磅事件預覽

美國 8 月 PPI 與 CPI 接連公布

當週美國將公布 8 月 PPI 和 8 月 CPI 數據。其中，PPI 將於週四（9 月 10 日）公布，CPI 則於週五（9 月 11 日）公布。

在聯準會 9 月會議臨近之際，通膨數據的重要性進一步提升。如果通膨壓力繼續降溫，市場對聯準會未來政策轉向寬鬆的預期可能得到強化；反之，若通膨高於預期，可能重新推升美債殖利率和美元，並對高估值科技股形成壓力。

甲骨文財報：AI 雲端需求成焦點

甲骨文將於週四（9 月 10 日）盤後公布 2027 財年第一季業績。

市場預計甲骨文本季營收約為 191 億美元，調整後每股盈餘約為 1.73 美元。公司先前給出的 Q1 財年展望為營收年增 27% 至 29%，調整後每股盈餘為 1.72 至 1.76 美元。

隨著超大規模雲端廠商持續增加 AI 基礎設施投入，市場將重點關注甲骨文雲端基礎設施（OCI）業務增速、剩餘履約義務（RPO）以及資本支出計畫。這次財報也可能為 AI 資料中心需求及雲端運算投資趨勢提供新的線索。

Adobe 財報：AI 商業化與軟體需求接受檢驗

Adobe 將於週四（9 月 10 日）盤後公布 2026 財年第三季業績。

市場預計公司本季營收約為 66.9 億美元，Non-GAAP 每股盈餘約為 6.09 美元。Adobe 先前給出的 Q3 營收展望為 66.7 億至 67.2 億美元，非 GAAP 每股盈餘展望為 6.05 至 6.10 美元。

市場將重點關注數位媒體、數位體驗等核心業務表現，以及生成式 AI 產品的商業化進展。隨著企業軟體市場持續向 AI 功能升級，Adobe 的業績和管理層展望也將成為觀察企業 AI 軟體需求的重要指標。

一週核心日程

週一（9月7日）

關鍵字：美國勞動節、美股休市

美國金融市場因勞動節假期休市，投資人需要注意美股交易暫停。

週二（9月8日）

關鍵字：紐約聯準銀行 8 月消費者預期調查、遊戲驛站財報

經濟數據方面，紐約聯準銀行將公布 8 月消費者預期調查。該調查涵蓋消費者對通膨、就業、收入及家庭財務狀況等方面的預期，可為市場觀察居民通膨預期和勞動力市場信心提供參考。

財報方面，遊戲驛站（GME）將在盤後公布 2026 財年第二季完整業績。公司先前已經公布初步數據，預計季度淨銷售額為 7.8 億至 8 億美元、營業利潤為 1.5 億至 1.7 億美元、淨利潤為 2.9 億至 3.1 億美元。正式財報將進一步提供完整財務數據及經營情況。

週三（9月9日）

關鍵字：雇主員工薪酬成本（ECEC）

經濟數據方面，美國勞工統計局將公布截至 2026 年 6 月的雇主員工薪酬成本（ECEC）數據。該指標反映雇主為員工支付的工資、薪水及福利成本，可用於觀察勞動力成本變化。

若薪酬成本增速繼續較快，可能增加服務業通膨壓力；若增速進一步放緩，則可能顯示勞動力成本壓力有所緩和。

當天企業財報安排相對清淡，市場關注焦點將主要集中在總體經濟數據。

週四（9月10日）

關鍵字：8月 PPI、甲骨文財報、Adobe 財報

經濟數據方面，美國將公布 8 月 PPI，發布時間為美東時間上午 8:30。市場將重點關注生產端價格壓力及其對未來消費端通膨的潛在影響。

財報方面，甲骨文與 Adobe 均將在盤後公布業績。甲骨文將重點檢驗 AI 雲端基礎設施需求及 OCI 業務成長；Adobe 則將受到 AI 產品商業化和企業軟體需求的影響。

週五（9月11日）

關鍵字：8月 CPI、克羅格財報

美國將公布 8 月 CPI 和實質收入數據，密西根大學將公布 9 月消費者信心指數初值。

CPI 將成為本週最重要的總經數據之一，特別是在 9 月 FOMC 會議臨近的背景下。若通膨繼續降溫，可能強化市場對貨幣政策進一步寬鬆的預期；若數據高於預期，則可能重新推升利率與通膨疑慮。

此外，克羅格（KR）將公布 2026 財年第二季業績，投資人可關注美國消費者需求及零售行業表現。

整體來看，9 月 7 日至 11 日當週的核心交易線索將集中在美國通膨數據和大型科技公司財報上。其中，8 月 CPI、PPI 以及甲骨文財報將是影響市場風險偏好的重要事件。