美光、三星電子、SK 海力士提前鎖定 2027 年 DRAM 產能，AI 需求推動記憶體市場進入緊張週期

TradingKey - 8 月 4 日，據市場消息，美光科技（MU）、三星電子和 SK 海力士三大 DRAM 記憶體晶片大廠已經提前完成 2027 年部分產能分配，顯示全球高效能記憶體需求持續強勁，特別是人工智慧伺服器帶來的 HBM 和高階 DRAM 需求，正在推動記憶體產業供應格局進一步吃緊。

消息指出，隨著雲端運算巨頭持續擴大 AI 資料中心建設，輝達（NVDA）等 AI 晶片大廠推動新一代 GPU 平台升級，市場對 HBM、DDR5 以及伺服器 DRAM 的需求快速成長。由於先進記憶體產品生產週期較長，三大原廠正在提前規劃未來產能，並與主要客戶簽訂長期供應安排，以確保 AI 基礎設施建設所需的記憶體供應。

業界人士認為，三大廠提前完成 2027 年產能分配，意味著記憶體市場可能進入新一輪供需偏緊階段。過去幾年，DRAM 產業經歷庫存調整週期，三星、SK 海力士和美光均採取控制資本支出、降低新增產能的策略，使市場供應成長保持謹慎。而隨著 AI 伺服器需求爆發，原本較為充裕的一般 DRAM 供應也開始受到高利潤 HBM 產品擠壓。

從企業層面來看，SK 海力士和美光有望成為 AI 記憶體需求成長的重要受益者。SK 海力士憑藉 HBM 市場領先地位，持續獲得 AI 加速器供應鏈訂單；美光則透過擴大 HBM3E 產能，加快進入輝達 AI 生態系。同時，三星電子也正在加速提升 HBM 和先進 DRAM 產品競爭力，希望重新擴大在高階記憶體市場的市佔率。

對資本市場而言，記憶體供應提前鎖定，進一步強化了投資人對記憶體晶片價格上漲週期延續的預期。近期鎧俠預估 NAND 價格將繼續上漲，三星也表示記憶體產業供應吃緊可能持續至未來幾年，這些訊號均表明 AI 浪潮正在改變傳統記憶體晶片週期。

美光股價日線圖，來源：TradingView

不過，市場仍需關注 AI 資本支出是否能夠持續。如果雲端運算企業未來放緩資料中心投資，或者記憶體廠商大幅擴大產能，供需平衡可能重新發生變化。短期來看，隨著 2027 年產能提前分配，DRAM 價格和產業獲利預期仍有望保持強勢，三星、SK 海力士、美光以及輝達等 AI 產業鏈公司將繼續受到市場關注，持續支撐股價上漲。