印度盧比：印度央行暫停和特別掉期流入 – 星展銀行

星展銀行（DBS）經濟學家 Radhika Rao 預計，印度央行貨幣政策委員會（RBI MPC）將把基準利率維持在 5.25%，並保持中性立場和謹慎指引。該報告強調關注核心通脹、監測西亞風險和美國美聯儲政策，以及對盧比和印度盧比債券的影響，包括收益率曲線趨陡和境內市場狀況偏建設性。

印度央行暫停加息與資金流入

"預計印度央行貨幣政策委員會（MPC）本週將把基準利率維持在 5.25% 不變，同時保持中性立場以及經濟預測不變。"

"我們預計政策聲明將保持謹慎，強調持續警惕通脹前景的必要性，同時更加重視核心通脹，因為與受國內和全球供給側因素影響的總體通脹相比，核心通脹更能可靠反映潛在價格壓力。"

"在此背景下，委員會可能會反駁市場對隱含利率所反映的更激進緊縮路徑的預期。展望未來，市場將關注西亞局勢的發展，以及 2026 年下半年美國美聯儲政策前景是否出現任何變化的跡象。這些發展將對盧比、資本流動和利差產生重要影響。"

"在第二次官方更新中，印度央行宣布，截至 7 月 31 日，通過特別掉期窗口累計籌集了 401 億美元，高於 7 月中旬的 200 億美元。"

"隨著合規問題得到解決，以及部分司法管轄區關於槓桿存款稅務問題的明確性提高，資金流入總規模可能更接近我們修正後的約 650 億至 700 億美元估計。"

"不過，預計銀行將從這些資金流入中受益，因為這些存款的落地成本可能低於當前國內存款成本。"

"通常情況下，這些資金流入的影響會體現在外匯儲備和貨幣上，但目前兩者都尚未與資金流入規模相稱地作出反應。"

(本文由人工智能工具協助生成，並經編輯審核。了解更多。)