印尼盾走弱，因美國國債收益率上升推動美元走強

• 隨著美債收益率上升和油價高企，美元/印尼盾上漲。
• 受能源驅動的通脹擔憂推動，美債收益率觸及數十年高位，10 年期收益率升至 5.34%，30 年期收益率升至 5.681%。
• 受厄爾尼諾相關食品成本推動，印尼 9 月同比通脹率升至三個月高點 3.28%。

週四歐洲時段，美元/印尼盾在連續兩日下跌後反彈，交投於 17,980 附近。由於油價走高推動美元（USD）上漲，該貨幣對走強，而美債收益率繼續抵消美聯儲加息概率下降帶來的支撐。

與此同時，地緣政治不確定性持續存在，儘管中東石油流動出現恢復跡象，但美國和伊朗在談判中進展甚微。市場仍對在沒有正式解決衝突的情況下，這種供應恢復的持續性保持謹慎，尤其是在華盛頓和德黑蘭都聲稱控制這一戰略水道的情況下。

由於對持續的能源驅動型通脹的擔憂，美債收益率也攀升至數十年高位，這可能促使貨幣政策收緊。10 年期美債收益率升至 5.34%，而 30 年期美債收益率攀升至 5.681%。

不過，在週三公布的低於預期的通脹數據後，美聯儲加息預期有所降溫。CME FedWatch 工具顯示，市場目前定價美聯儲 10 月加息的概率約為 39%，低於 PCE 數據公布前的近 51%。市場焦點現在轉向週五公布的美國非農就業報告，普遍預期 9 月新增就業 90,000 人，失業率將維持在 4.1% 不變。

由於厄爾尼諾效應引發的食品價格壓力持續存在，印尼 9 月整體通脹同比加速至 3.28%，創三個月高點，通脹擔憂進一步加深。作為石油淨進口國，印尼還面臨高原油價格帶來的額外財政壓力和更高的進口成本。

儘管存在這些不利因素，強於預期的 8 月貿易數據仍為印尼盾提供了一些支撐，儘管進口增長明顯快於出口。與此同時，印尼央行（BI）通過二級市場債券購買，以及現貨、國內無本金交割遠期（DNDF）和離岸 NDF 干預，積極支持市場流動性並穩定印尼盾。

美聯儲緊迫性被視為有所緩和，但 12 月加息仍受關注

德意志銀行分析師指出，較為疲軟的美國 PCE 修正已削弱市場對近期政策行動的預期，並表示："我們的美國經濟學家認為，這一數據降低了美聯儲在 10 月採取行動的緊迫性。"不過，他們強調，"鑑於通脹仍遠高於目標，他們維持 12 月進行下一次加息的預期"，使年末收緊舉措仍牢牢處於關注範圍內。