英國：增長風險上升 - 德意志銀行

德意志銀行的 Sanjay Raja 指出，英國經濟在春季保持強勁，英國 GDP 環比增長 0.4%，上半年年化增長率達到 2%。他強調，Q2-26 家庭支出、企業投資和庫存積累強於預期，但預計隨著能源成本、加油站油價和預算不確定性在今年晚些時候拖累增長，經濟將放緩。

開局強勁，預計下半年放緩

"英國經濟在春季沒有顯現出停滯跡象。在年初強勁開局之後，英國 GDP 環比增長 0.4%，使上半年年化增長率達到炙熱的 2%。而且連續第二個季度來看，英國似乎將位居 G7 排行榜首位。"

"正如我們在前瞻中所提示的那樣，預測者將不得不重新審視他們的預測，今年的預期很可能再次小幅上調（至 1.1%）。"

"展望未來，儘管英國經濟近期表現強勁，但仍很可能出現一定程度的放緩——這反映出 GDP 數據的近期模式（即開局強勁，隨後第二階段走弱並趨於溫和）。事實上，隨著雙燃料帳單上漲，能源危機很可能在 Q3-26 波及家庭和企業。"

"居高不下的加油站油價也將繼續擠壓實際可支配收入。我們認為，在等待 Burnham 首相的首次財政事件之際，預算不確定性也可能抑制支出。"

"我們仍然認為，今年下半年的增長率將更接近環比 0.1%。但這是我們很久以來首次看到溫和的上行風險正在醞釀。"

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